Dit saaie aandeel begint ineens fors te stijgen
- Jelger Sparreboom
- 3 dagen geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort:
MYR Group bouwt en onderhoudt cruciale elektriciteitsinfrastructuur voor nutsbedrijven en grote industriële klanten in de VS.
De structurele groei van stroomvraag door datacenters en elektrificatie zorgt voor aanhoudend veel werk in beide kernsegmenten.
Na een winstdip in 2024 liet het bedrijf in 2025 een krachtig operationeel herstel zien, met hogere marges en een volle orderportefeuille.
MYR Group is een Amerikaans bouw- en infrastructuurbedrijf dat zich volledig richt op elektriciteit. Het bedrijf ontwerpt, bouwt en onderhoudt elektrische infrastructuur die nodig is om stroom te vervoeren van producent naar eindgebruiker. Dat werk gebeurt grotendeels buiten het zicht van consumenten, maar vormt een essentiële schakel in de moderne economie. Zonder deze infrastructuur functioneren datacenters, fabrieken, ziekenhuizen en woonwijken simpelweg niet.
Koers MYR Group
Het bedrijf werkt via twee hoofdactiviteiten. De eerste is Transmission & Distribution. Dit onderdeel richt zich op elektriciteitsnetten van energiebedrijven. Het gaat om hoogspanningslijnen, onderstations, netuitbreidingen en onderhoudswerkzaamheden. Veel van deze projecten lopen via meerjarige contracten met vaste klanten. Dat zorgt voor continuïteit en herhaalopdrachten.
De tweede activiteit is Commercial & Industrial. Hier werkt MYR Group voor commerciële en industriële klanten. Denk aan datacenters, zorginstellingen, onderwijsgebouwen, transportinfrastructuur en industriële complexen. In dit segment zijn projecten vaak groter en complexer, met hogere technische eisen en een grotere rol voor planning en uitvoering.
MYR Group bestaat uit een groep gespecialiseerde dochterbedrijven die grotendeels zelfstandig opereren. Die bedrijven hebben vaak een lange regionale geschiedenis en sterke klantrelaties. De holdingstructuur zorgt voor financiële discipline, kapitaalbeheer en strategische richting.
Waarom de vraag naar dit werk sterk groeit
Jarenlang bleef de elektriciteitsvraag in de Verenigde Staten vrijwel gelijk. Energiebedrijven investeerden vooral in onderhoud en efficiëntie. Die situatie is de afgelopen jaren snel veranderd. De groei van datacenters, elektrificatie van industrie, warmtepompen, elektrische voertuigen en nieuwe productiecapaciteit heeft geleid tot een duidelijke stijging van de stroomvraag.
Die hogere vraag legt druk op elektriciteitsnetten die vaak tientallen jaren oud zijn. Veel onderdelen van het net zijn gebouwd in een tijd waarin piekbelasting, weersvolatiliteit en digitale infrastructuur een kleinere rol speelden. Nutsbedrijven zijn daardoor genoodzaakt om grootschalig te investeren in vernieuwing en uitbreiding van hun netwerken.
MYR Group profiteert van deze ontwikkeling op meerdere niveaus. Datacenters leveren direct werk op binnen het Commercial & Industrial-segment. Tegelijkertijd zorgt dezelfde datacentergroei voor extra belasting van het elektriciteitsnet, wat weer leidt tot opdrachten binnen Transmission & Distribution. De vraag werkt door in het hele energiesysteem.
Belangrijk is dat MYR Group geen afhankelijkheid heeft van één enkele trend. Datacenters zijn zichtbaar en belangrijk, maar vormen slechts een deel van de totale vraag. Ook zorg, onderwijs, industrie en infrastructuur dragen bij aan een breed gedragen investeringscyclus.
Een moeilijke periode en het herstel daarna
In 2024 kreeg MYR Group te maken met een duidelijke terugval in winstgevendheid. Verschillende projecten werden ongunstig afgerond en enkele clean energy-projecten drukten op de marges. Ook speelden factoren als weersomstandigheden, inefficiënties en kostenoverschrijdingen een rol. De omzet daalde en de winst liep sterk terug.
Bruto- en nettowinst marge
Wat beleggers vooral onzeker maakte, was de beperkte toelichting vanuit het management. Tijdens meerdere kwartaalpresentaties bleef de uitleg algemeen. Concrete details over oorzaken en oplossingen kwamen nauwelijks aan bod. Dat zorgde voor twijfel, ondanks het sterke lange termijnverhaal rond elektriciteitsinfrastructuur.
In 2025 veranderde het beeld zichtbaar. De operationele prestaties verbeterden en marges herstelden. In het derde kwartaal werden recordresultaten geboekt op het gebied van winst, kasstroom en EBITDA. De backlog groeide opnieuw en bestond uit een gezonde mix van kleine en middelgrote projecten.
Het management bleef communiceren in dezelfde sobere stijl. Projectrisico’s en operationele uitdagingen werden benoemd, samen met verbeteringen in productiviteit en uitvoering. Die consistentie werkte dit keer positief. De cijfers ondersteunden het verhaal en het vertrouwen keerde terug.
Risico’s, uitvoering en het bredere plaatje
De grootste structurele uitdaging voor MYR Group ligt bij arbeid. De sector kampt met een tekort aan goed opgeleide vakmensen. Elektriciens, projectleiders en ingenieurs zijn schaars. Dat beperkt de snelheid waarmee projecten uitgevoerd kunnen worden en verhoogt de druk op kosten. Tegelijkertijd biedt het kansen voor bedrijven met sterke personeelsstructuren en langdurige klantrelaties.
MYR Group benadrukt dat het merendeel van de omzet afkomstig is van terugkerende klanten. Die relaties maken vroegtijdige planning mogelijk en verlagen operationele risico’s. Ze zorgen ook voor stabiele werkstromen via meerjarige contracten. Dat past bij het karakter van het bedrijf als uitvoerende partner binnen kritieke infrastructuur.
Financieel staat MYR Group er na het herstel sterker voor. De kaspositie is verbeterd, de schuldenlast is laag en de operationele kasstroom is toegenomen. Dat geeft ruimte voor investeringen in materieel, personeel en systemen. Daarnaast blijft het bedrijf actief op zoek naar overnames van kleinere gespecialiseerde aannemers die passen binnen de bestaande structuur.
De waardering van het aandeel ligt inmiddels hoger dan het sectorgemiddelde. Dat weerspiegelt de verbeterde prestaties en gunstige vooruitzichten. Tegelijkertijd blijft de zichtbaarheid beperkt. Projecten zijn groot, complex en afhankelijk van timing, weer en beschikbaarheid van arbeid. De cijfers blijven daardoor beweeglijk.
EV/Sales
Het grotere verhaal rond MYR Group draait om elektriciteit als randvoorwaarde voor economische groei. Netten die jarenlang weinig aandacht kregen, moeten worden aangepast aan een wereld met hogere vraag, digitalisering en extremere weersomstandigheden. Dat vraagt om vakmanschap, schaal en betrouwbaarheid.
MYR Group vervult daarin een uitvoerende rol. Het bedrijf maakt de plannen van nutsbedrijven en industriële klanten concreet door ze daadwerkelijk te bouwen. Dat werk krijgt zelden publieke aandacht, maar vormt wel de basis waarop nieuwe technologie, productie en digitalisering kunnen functioneren.
Ook voor particuliere beleggers die willen inspelen op structurele trends zoals netverzwaring en elektrificatie, telt niet alleen de juiste aandelenkeuze, maar ook de efficiëntie van de uitvoering. Kosten, valutaconversie en toegang tot internationale markten hebben op lange termijn een directe invloed op het uiteindelijke rendement. Juist bij bedrijven als MYR Group, die in de VS genoteerd zijn, lopen die verschillen snel op.
MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025 en biedt beleggers de mogelijkheid om tegen lage kosten internationaal te handelen. De valutakosten bedragen 0,005 procent, tegenover circa 0,25 procent bij partijen als DEGIRO en SAXO Bank, een verschil dat voor de gemiddelde belegger kan oplopen tot honderden of zelfs duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.
Opmerkingen