Dit AI-aandeel groeit met 93% en verpulvert alle verwachtingen, maar is het nu nog wel koopwaardig?

In het kort

• Palantir groeide in het tweede kwartaal met 93 procent, vooral dankzij de Amerikaanse commerciële activiteiten en sterke vraag naar AIP.

• Bestaande klanten besteden meer, het klantenbestand groeit en ook de winst stijgt sneller door operationele schaalvoordelen.

• De vooruitzichten blijven sterk, maar de zeer hoge waardering maakt het aandeel gevoelig voor groeivertraging en tegenvallers.

Palantir heeft opnieuw kwartaalcijfers gepubliceerd die de hoge verwachtingen ruimschoots overtroffen. De omzet groeide in het tweede kwartaal met 93 procent naar $1,94 miljard, terwijl de aangepaste winst per aandeel opliep van $0,16 naar $0,41. Vooral de Amerikaanse commerciële activiteiten ontwikkelden zich uitzonderlijk sterk.

De koers reageerde positief op de resultaten, maar het aandeel staat over heel 2026 nog altijd ongeveer 8,6 procent lager. Daarmee blijft de belangrijkste vraag voor beleggers overeind: is de sterke groei voldoende om de bijzonder hoge waardering van Palantir te rechtvaardigen?

Groei versnelt al twaalf kwartalen

Palantir heeft de omzetgroei inmiddels twaalf kwartalen achter elkaar weten te versnellen. In het tweede kwartaal van 2023 groeide de omzet nog met 13 procent. Drie jaar later is dat tempo opgelopen tot 93 procent.

De kwartaalomzet van $1,94 miljard lag bovendien duidelijk boven de eigen verwachting van Palantir. Het management had vooraf gerekend op een bedrag tussen $1,797 miljard en $1,801 miljard. De onderneming overtrof het midden van die bandbreedte daarmee met ruim $130 miljoen.

Dat Palantir na meerdere jaren nog steeds versnelt, is opvallend. Bij de meeste snelgroeiende softwarebedrijven neemt het groeitempo af naarmate de omzetbasis groter wordt. Palantir laat voorlopig het tegenovergestelde zien, vooral door de snelle acceptatie van zijn Artificial Intelligence Platform, oftewel AIP.

Amerikaanse commerciële activiteiten groeien explosief

De Amerikaanse commerciële omzet steeg met 149 procent naar $764 miljoen. Palantir profiteert van ondernemingen die kunstmatige intelligentie niet langer alleen testen, maar daadwerkelijk in hun dagelijkse processen willen opnemen.

AIP helpt klanten om AI-modellen te koppelen aan interne gegevens, bestaande software en operationele werkstromen. Bedrijven kunnen de technologie onder meer gebruiken om productieprocessen te verbeteren, voorraden te beheren, beslissingen te versnellen en administratieve werkzaamheden te automatiseren.

De resterende waarde van Amerikaanse commerciële contracten liep met 124 procent op naar $6,24 miljard. Daarnaast sloot Palantir in het kwartaal Amerikaanse commerciële overeenkomsten met een totale contractwaarde van $2,13 miljard, een stijging van 49 procent.

Deze cijfers geven aan dat de groei niet alleen afkomstig is van kortlopende projecten. Palantir bouwt een steeds grotere portefeuille op van contracten die in toekomstige kwartalen en jaren in omzet kunnen worden omgezet.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'PREMIUM50'.

Word lid!

Bestaande klanten geven steeds meer uit

Een van de belangrijkste cijfers uit het kwartaalrapport was de net revenue retention van 157 procent. In het eerste kwartaal bedroeg deze nog 150 procent.

Een percentage van 157 procent betekent dat klanten die minimaal een jaar bij Palantir zijn gemiddeld 57 procent meer uitgeven dan een jaar eerder. Daarbij wordt rekening gehouden met uitbreiding, verlaging en beëindiging van contracten.

De stijging laat zien dat klanten na een eerste implementatie steeds meer toepassingen aan het platform toevoegen. Dat is belangrijk, omdat uitbreiding bij bestaande klanten doorgaans goedkoper is dan het binnenhalen van volledig nieuwe ondernemingen.

De hoge retentie suggereert bovendien dat de software een belangrijke plaats krijgt binnen de organisaties van klanten. Hoe meer processen en gegevens via Palantir lopen, hoe moeilijker en kostbaarder het wordt om later naar een concurrerend platform over te stappen.

Ook het klantenbestand blijft groeien

Palantir haalt niet alleen meer omzet uit bestaande klanten, maar blijft ook nieuwe organisaties toevoegen. Het aantal Amerikaanse commerciële klanten steeg met 35 procent ten opzichte van een jaar geleden en met 6 procent ten opzichte van het voorgaande kwartaal.

Het totale klantenbestand nam op jaarbasis met 24 procent toe en groeide op kwartaalbasis met 4 procent. De combinatie van nieuwe klanten en hogere bestedingen per bestaande klant vormt een krachtige groeimotor.

De Amerikaanse commerciële activiteiten zijn momenteel de belangrijkste aanjager, maar bieden tegelijkertijd ruimte voor verdere uitbreiding. Palantir heeft internationaal nog veel minder nadruk gelegd op commerciële verkoop. Een sterkere verkooporganisatie in Europa en Azië kan op langere termijn een extra groeimogelijkheid opleveren.

Overheidsactiviteiten blijven sterk

Palantir staat van oorsprong bekend als leverancier van software aan overheden, defensieorganisaties en veiligheidsdiensten. Ook dit onderdeel bleef in het tweede kwartaal snel groeien.

De totale overheidsomzet nam met 79 procent toe naar $990 miljoen. De Amerikaanse overheidsinkomsten stegen met 90 procent tot $809 miljoen, terwijl de internationale overheidsomzet met 42 procent groeide naar $181 miljoen.

Daarmee wordt de groei van Palantir steeds breder gedragen. De commerciële divisie groeit sneller, maar de overheidsactiviteiten blijven voor een grote en relatief stabiele inkomstenbasis zorgen.

De internationale commerciële omzet bleef met $182 miljoen veel kleiner. Dit onderdeel groeide met 26 procent, wat voor de meeste softwarebedrijven aantrekkelijk zou zijn, maar duidelijk achterblijft bij de Amerikaanse prestaties.

Lees ook: Alphabet zet de aanval in op Nvidia met eigen AI-chips

Verwachtingen opnieuw fors verhoogd

Voor het derde kwartaal rekent Palantir op een omzet tussen $2,16 miljard en $2,164 miljard. Op het midden van de bandbreedte komt dat neer op een groei van ongeveer 83 procent.

Het management kan daarbij mogelijk opnieuw voorzichtig zijn. Voor het tweede kwartaal voorspelde Palantir aanvankelijk een groei van ongeveer 79 procent, terwijl uiteindelijk 93 procent werd gerealiseerd.

Voor heel 2026 werd de omzetverwachting verhoogd naar $8,15 miljard tot $8,158 miljard. Dat zou een groei van ongeveer 80 procent betekenen. De vorige prognose lag nog tussen $7,65 miljard en $7,662 miljard. Aan het begin van het jaar ging Palantir zelfs nog uit van maximaal ongeveer $7,20 miljard.

Ook de verwachting voor de Amerikaanse commerciële activiteiten werd opnieuw verhoogd. Palantir rekent nu op een omzetgroei van minimaal 134 procent. De eerdere prognose bedroeg minstens 120 procent, terwijl de oorspronkelijke jaarverwachting uitging van minimaal 115 procent.

Omzet wordt steeds beter omgezet in winst

Palantir groeit niet alleen snel, maar weet de extra omzet ook efficiënt om te zetten in hogere winst. De aangepaste winst per aandeel steeg in één jaar tijd van $0,16 naar $0,41.

De kosten lopen veel minder snel op dan de omzet. Dat geeft Palantir operationele hefboomwerking: iedere extra dollar omzet kan een steeds grotere bijdrage leveren aan de winst. Dit onderscheidt het bedrijf van veel snelgroeiende softwareondernemingen die jarenlang zware verliezen bleven boeken.

De sterke winstontwikkeling kan Palantir ook ruimte geven om meer te investeren in internationale verkoop. Vooral Europa en Azië bieden nog een grote potentiële markt, al kunnen lokale regelgeving, concurrentie en politieke gevoeligheden de uitbreiding vertragen.

Waardering laat weinig ruimte voor tegenvallers

Het grootste bezwaar tegen het aandeel blijft de waardering. Palantir wordt na de koersstijging verhandeld tegen ongeveer 32,5 keer de verwachte omzet voor 2027 en circa 73 keer de verwachte winst.

Dat zijn hoge multiples, zelfs voor een onderneming die met meer dan 80 procent groeit. De huidige koers veronderstelt dat Palantir nog jarenlang zeer snel blijft uitbreiden, hoge marges behoudt en zijn leidende positie binnen zakelijke AI verder versterkt.

Een groeivertraging kan daarom hard worden afgestraft. Palantir hoeft daarvoor niet eens slechte cijfers te publiceren. Wanneer de omzetgroei bijvoorbeeld sneller dan verwacht terugvalt, kan de markt besluiten dat een lagere waarderingsmultiple passend is.

Ook toenemende concurrentie vormt een risico. Grote cloud- en softwarebedrijven investeren zelf miljarden in AI-platforms. Palantir moet blijven aantonen dat zijn technologie betere operationele resultaten levert dan oplossingen van bestaande leveranciers.

Is Palantir nog een koop?

Operationeel is het verhaal bijzonder sterk. De omzetgroei versnelt, bestaande klanten verhogen hun uitgaven met gemiddeld 57 procent en de Amerikaanse commerciële divisie groeit met 149 procent. Tegelijkertijd worden de verwachtingen vrijwel ieder kwartaal verhoogd en vertaalt de groei zich steeds duidelijker in winst.

De hoge waardering maakt het aandeel echter alleen geschikt voor beleggers die sterke koersschommelingen kunnen verdragen en een lange beleggingshorizon hebben. Een groot deel van het toekomstige succes zit al in de aandelenkoers verwerkt.

Palantir kan in zijn waardering groeien wanneer AIP een centrale operationele laag wordt binnen steeds meer bedrijven. De onderneming heeft dan de mogelijkheid om uit te groeien tot een van de grootste softwarebedrijven ter wereld. Toch blijft de foutmarge klein.

Voor langetermijnbeleggers met een hoge risicobereidheid kan het aandeel daarom nog altijd interessant zijn. Wie vooral op waardering let of weinig volatiliteit wil, doet er beter aan te wachten op een aantrekkelijker instapmoment.

Analisten verwachten dat de sterke groei aanhoudt

Analisten rekenen voor 2026 op een omzet van ongeveer $8,17 miljard, een stijging van 82,6 procent. Dat ligt vrijwel gelijk aan de nieuwe jaarverwachting van Palantir zelf van $8,15 miljard tot $8,16 miljard. De consensus lijkt daarmee na de sterke kwartaalcijfers grotendeels te zijn bijgewerkt.

De omzet van $1,94 miljard in het tweede kwartaal vertegenwoordigt bijna 24 procent van de verwachte jaaromzet. Omdat Palantir voor het derde kwartaal al rekent op ongeveer $2,16 miljard omzet, lijkt de onderneming voorlopig goed op weg om de prognose voor 2026 te halen. Voor 2027 en 2028 verwachten analisten een verdere stijging naar respectievelijk $12,05 miljard en $17,44 miljard. Dat betekent dat ook na dit jaar nog omzetgroei van ruim 40 procent wordt voorzien.

Omzetverwachtingen Palantir analisten

Boekjaar eindigend	Omzetverwachting	Groei op jaarbasis	Verwachte K/O	Laag	Hoog	Aantal analisten
dec. 2026	$8,17 mrd	82,62%	47,71	$7,77 mrd	$8,43 mrd	26
dec. 2027	$12,05 mrd	47,42%	32,36	$10,65 mrd	$14,62 mrd	31
dec. 2028	$17,44 mrd	44,74%	22,36	$14,65 mrd	$25,24 mrd	16

Ook de winst moet snel oplopen. De verwachte winst per aandeel stijgt volgens de consensus van $1,59 in 2026 naar $2,29 in 2027 en $3,25 in 2028. De aangepaste kwartaalwinst van $0,41 zou op eenvoudige jaarbasis neerkomen op ongeveer $1,64, iets boven de huidige verwachting voor 2026. Een kwartaal kan echter niet zonder meer worden vermenigvuldigd, waardoor de volgende resultaten belangrijk blijven.

Winstverwachtingen Palantir analisten

Boekjaar eindigend	Winst per aandeel	Groei op jaarbasis	Verwachte K/W	Laag	Hoog	Aantal analisten
dec. 2026	1,59	111,90%	102,35	1,29	1,75	29
dec. 2027	2,29	44,14%	71,01	1,59	2,90	29
dec. 2028	3,25	41,97%	50,01	2,24	4,97	14

Ondanks de sterke verwachtingen is de waardering hoog. Palantir noteert op basis van de ramingen tegen ongeveer 102 keer de winst voor 2026, 71 keer die van 2027 en 50 keer de verwachte winst van 2028. De kwartaalcijfers ondersteunen het groeiverhaal, maar om de huidige koers te rechtvaardigen moet Palantir de uitzonderlijke commerciële groei nog meerdere jaren vasthouden.