Bill Ackman zet bijna $14 miljard op deze 3 aandelen
Bijgewerkt op: 21 jul
In het kort:
Pershing Square meldde per 31 maart slechts 11 Amerikaanse aandelenposities met een gezamenlijke waarde van 13,7 miljard dollar.
Brookfield, Amazon en Uber nemen samen ruim de helft van de portefeuille in en tonen waar Bill Ackman nu waarde ziet.
Die smalle opzet kan hard werken als de keuzes kloppen, maar één zwakke positie telt meteen zwaar mee.
Via SynVest kunnen beleggers vanaf €10.000 investeren in Nederlands vastgoed met een historisch gemiddeld rendement van 8,2% per jaar.
De Bill Ackman portefeuille is met 11 posities ongewoon smal voor een fonds van 13,7 miljard dollar. Pershing Square Capital Management meldde in zijn meest recente 13F melding, een Amerikaanse opgave van aandelenposities, welke belangen het fonds per 31 maart in bezit had. De vijf grootste posities waren samen goed voor ongeveer 78% van de portefeuille.
Dat maakt de portefeuille makkelijk te lezen, maar niet per se makkelijk te volgen. Bij zo weinig posities is elke grote naam een duidelijke uitspraak over waar Ackman waarde ziet. Brookfield, Amazon en Uber nemen samen ruim de helft van het vermogen in.
De rode draad is helder. Ackman kiest voor grote bedrijven met sterke marktposities en groeiende kasstromen, maar zonder de extreme waarderingen die aan veel populaire groeiverhalen kleven. Daar zit ook de spanning: bij zo’n concentratie moet niet alles goed gaan, maar één misser doet wel pijn.
Bill Ackman houdt Pershing Square opvallend geconcentreerd
Bron: Reuters
Brookfield is de grootste inzet
Brookfield is de grootste positie van Pershing Square. Het fonds had aan het einde van het eerste kwartaal ongeveer 59,7 miljoen aandelen Brookfield in bezit, met een waarde van circa 2,4 miljard dollar. Daarmee was de Canadese investeringsgroep goed voor 17,6% van de portefeuille.
Brookfield bezit en beheert activiteiten in infrastructuur, hernieuwbare energie, vastgoed, verzekeringen en vermogensbeheer. Dat is geen eenvoudig verhaal voor particuliere beleggers, maar de aantrekkingskracht zit in de kasstromen. De distributable earnings before realizations, een maatstaf voor terugkerende kasstroom, stegen in het eerste kwartaal met 7% per aandeel op jaarbasis.
Over de afgelopen twaalf maanden kwam die kasstroommaatstaf uit op 5,5 miljard dollar. Brookfield meldde in mei ook dat het dit jaar al voor 470 miljoen dollar aan eigen aandelen had ingekocht op de open markt. Voor Ackman past dat in het bekende patroon: ondernemingen die geld genereren en dat kapitaal gericht kunnen inzetten.
Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met een focus op supermarkten en zorgcentra, met een brede spreiding over solide huurders en een gemiddeld rendement van 8,2% per jaar, waarvan 6,3% maandelijks wordt uitgekeerd. Deze maand geldt een actie waarbij deelname mogelijk is vanaf € 10.000. Vraag vrijblijvend de gratis brochure aan voor meer informatie over het fonds en de beleggingsstrategie.
Brookfield vormt de grootste positie binnen Ackmans portefeuille
Bron: Reuters
Amazon moet AWS blijven waarmaken
Amazon is de tweede grote pijler onder de portefeuille. Pershing Square bezat eind maart 11,5 miljoen aandelen Amazon, eveneens ter waarde van ongeveer 2,4 miljard dollar. Dat belang maakte 17,4% van de portefeuille uit.
De recente cijfers verklaren waarom Amazon in dit mandje past. De omzet steeg in het eerste kwartaal met 17% naar 181,5 miljard dollar. Het operationeel resultaat liep met 30% op naar 23,9 miljard dollar.
Vooral Amazon Web Services blijft de motor waar Wall Street naar kijkt. De omzet van AWS groeide in het kwartaal met 28% op jaarbasis. Topman Andy Jassy zei dat dit de snelste groei van het cloudonderdeel in 15 kwartalen was, geholpen door de vraag naar rekenkracht voor kunstmatige intelligentie.
Daar wringt ook de waarderingsvraag. Amazon is niet meer alleen een webwinkel, maar een combinatie van e commerce, cloud, advertenties en technologie. Als AWS tempo houdt, krijgt het winstverhaal meer steun; als de groei afkoelt, komt de prijs die beleggers voor Amazon betalen sneller ter discussie.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.
Beleggers volgen Amazons cloudgroei scherp op Wall Street
Bron: Business Insider
Uber krijgt nog weinig krediet
Uber is de derde grote positie van Ackman. Pershing Square had ongeveer 30 miljoen aandelen Uber in portefeuille, met een waarde van circa 2,2 miljard dollar. Daarmee was het taxiplatform goed voor 15,7% van de portefeuille.
De operationele cijfers waren stevig. De bruto boekingen stegen in het eerste kwartaal met 25% naar 53,7 miljard dollar. De omzet groeide met 14% naar 13,2 miljard dollar en Uber genereerde 2,3 miljard dollar aan vrije kasstroom.
Opvallend is dat de beurs daar nog niet vol voor betaalt. Het aandeel Uber staat dit jaar ongeveer 11% lager en wordt verhandeld tegen ongeveer 18 keer de winst. Voor een bedrijf met deze groei oogt die waardering minder uitbundig dan bij veel andere populaire groeiaandelen.
Uber probeert zelfrijdende auto’s intussen niet alleen als bedreiging te zien. Het bedrijf werkt aan partnerschappen om robotaxi’s op het eigen netwerk te krijgen. Een van de plannen is een luxe robotaxidienst met minstens 35.000 voertuigen van Lucid, uitgerust met zelfrijdende technologie van Nuro.
Concentratie bij Pershing Square snijdt
De drie grootste belangen vertellen samen veel over Ackmans voorkeur. Brookfield, Amazon en Uber zijn marktleiders met groeiende kasstromen en een verhaal dat niet uitsluitend op verre beloftes leunt. Dat maakt de selectie interessant, maar de portefeuilleconstructie blijft de scherpste kant van het verhaal.
Een fonds waarin vijf posities 78% van het vermogen uitmaken, kan uitzonderlijk presteren als de keuzes goed uitpakken. De keerzijde is even simpel. Een tegenvaller bij één grote positie weegt meteen zwaar door in het totaal.
Ackman heeft daarbij voordelen die particuliere beleggers meestal niet hebben. Hij beschikt over een team, jaren ervaring en de ruimte om forse koersdalingen in individuele namen uit te zitten. Dat klinkt rationeel, tot een positie hard daalt terwijl de rest van de markt doorloopt.
Bill Ackman portefeuille blijft toetsbaar
De Bill Ackman portefeuille is vooral een geconcentreerde lijst met overtuigingen. Brookfield moet laten zien dat zijn brede mix van activiteiten genoeg kasstroom blijft opleveren. Amazon moet bewijzen dat AWS de versnelling vasthoudt, terwijl Uber de markt nog moet overtuigen dat groei en robotaxi plannen uiteindelijk zwaarder wegen dan de scepsis in de koers.
Een 13F melding is bovendien altijd een momentopname. De posities zijn die van 31 maart, en Pershing Square kan sindsdien belangen hebben aangepast. De volgende melding wordt daarom interessanter dan normaal: blijft Brookfield, Amazon en Uber het zwaartepunt, dan zegt dat veel over Ackmans vertrouwen richting 2026.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'
Opmerkingen