Aandeel Broadcom 13% onderuit na omzettegenvaller vanuit AI: dit moeten beleggers weten

In het kort:

• Het aandeel van Broadcom daalde ruim 13% omdat de kwartaalcijfers wel sterk waren, maar net onder de hoge verwachtingen van beleggers uitkwamen en er geen verhoogde AI-prognose werd afgegeven.

• De AI-omzet groeide met 143% naar 10,8 miljard dollar en blijft sterk stijgen, maar beleggers hadden gehoopt op ambitieuzere groeidoelen van CEO Hock Tan.

• De koersreactie laat zien dat bedrijven die profiteren van de AI-boom niet alleen sterke resultaten moeten leveren, maar ook voortdurend de al zeer hoge marktverwachtingen moeten overtreffen.

Het aandeel van chipgigant Broadcom kreeg donderdag een harde klap op Wall Street. De koers daalde ruim 13% nadat het bedrijf met kwartaalcijfers kwam die weliswaar sterke groei lieten zien, maar niet voldeden aan de extreem hoge verwachtingen van beleggers. Vooral het uitblijven van een hogere AI-prognose zorgde voor teleurstelling. De koersreactie laat opnieuw zien hoe hoog de lat inmiddels ligt voor bedrijven die profiteren van de kunstmatige intelligentie-revolutie. Sterke groei alleen is niet meer voldoende. Beleggers verwachten steeds vaker dat bedrijven hun vooruitzichten blijven verhogen.

Aandeel Broadcom onderuit op de beurs:

Bron: Google Finance

Omzet groeit fors, maar mist de verwachtingen

Broadcom rapporteerde over het tweede fiscale kwartaal een omzet van 22,19 miljard dollar. Dat was een stijging van maar liefst 48% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Toch lag de omzet net onder de analistenverwachting van 22,27 miljard dollar. De aangepaste winst per aandeel kwam uit op 2,44 dollar en lag daarmee iets boven de consensus van 2,40 dollar.

Normaal gesproken zouden dergelijke cijfers als sterk worden beschouwd. Maar voor een bedrijf dat wordt gezien als een van de grote winnaars van de AI-boom bleek dat niet voldoende. Beleggers waren vooral gefocust op de vooruitzichten voor de AI-activiteiten en daar zat de grootste teleurstelling.

Sterke cijfers Broadcom:

AI blijft groeien, maar niet snel genoeg voor de markt

Broadcom heeft zich de afgelopen jaren ontwikkeld tot een belangrijke speler in de markt voor maatwerk AI-chips. Het bedrijf levert technologie aan grote klanten zoals Google, Meta, OpenAI en AI-startup Anthropic.

De AI-gerelateerde omzet steeg in het afgelopen kwartaal met 143% naar 10,8 miljard dollar. Dat is een indrukwekkende groei en onderstreept dat de vraag naar AI-infrastructuur nog altijd zeer sterk is. Voor het lopende kwartaal verwacht Broadcom zelfs dat de AI-omzet zal oplopen tot ongeveer 16 miljard dollar.

Toch was dat niet voldoende om beleggers gerust te stellen. CEO Hock Tan handhaafde namelijk zijn bestaande verwachting dat de AI-chipactiviteiten op termijn meer dan 100 miljard dollar omzet zullen genereren. De markt had gehoopt op een verhoging van die doelstelling. Juist dat uitblijven van een hogere prognose voedde de angst dat de groei van de AI-markt mogelijk minder explosief verloopt dan sommige beleggers hadden verwacht.

143% groei vanuit AI was voor de markt niet genoeg:

Torenhoge verwachtingen worden Broadcom fataal

De forse koersdaling lijkt vooral een gevolg van de waardering en de verwachtingen die al in het aandeel verwerkt zaten. Sinds eind 2022 is het aandeel Broadcom bijna negen keer zoveel waard geworden. Alleen al dit jaar stond het aandeel voor de cijfers ongeveer 40% hoger. Die enorme stijging was grotendeels gebaseerd op de verwachting dat Broadcom een van de grootste profiteurs zou worden van de AI-investeringen van cloudbedrijven.

Wanneer een aandeel zo hard is opgelopen, ontstaat een situatie waarin beleggers niet alleen sterke resultaten verwachten, maar ook voortdurende verrassingen aan de bovenkant.

Dat was precies wat deze kwartaalrapportage niet bood. De cijfers waren goed, maar niet uitzonderlijk genoeg om de bestaande waardering verder te rechtvaardigen.

Ook softwaredivisie stelt teleur

Naast de AI-activiteiten was er nog een ander aandachtspunt in de cijfers. Broadcom bezit sinds de overname van VMware een omvangrijke softwaretak. Deze divisie genereerde in het afgelopen kwartaal 7,18 miljard dollar omzet. Dat betekende een groei van 9% op jaarbasis.

Analisten hadden echter gerekend op 7,32 miljard dollar omzet. Daarmee leverde ook de softwaredivisie een kleine tegenvaller af. Hoewel de chipactiviteiten juist beter presteerden dan verwacht, kon dat de zwakkere softwareverkopen niet volledig compenseren.

Concurrentie in AI wordt steeds heviger

Tegelijkertijd neemt de concurrentiedruk toe. In de markt voor AI-chips blijft NVIDIA de dominante speler. Daarnaast investeren klanten steeds meer in eigen maatwerkchips. Dat biedt kansen voor Broadcom, maar trekt ook nieuwe concurrenten aan.

Zo breidt Marvell Technology zijn activiteiten op het gebied van maatwerkchips verder uit en probeert het bedrijf eveneens grote cloudspelers aan zich te binden. Voor beleggers betekent dit dat Broadcom weliswaar profiteert van de AI-trend, maar dat de concurrentie om deze groeimarkt steeds intensiever wordt.

Wat betekent dit voor beleggers?

Ondanks de scherpe koersdaling zijn de onderliggende resultaten van Broadcom nog altijd sterk. De omzet groeit stevig, de winst stijgt hard en de vraag naar AI-chips blijft robuust.

De reactie van de markt lijkt daarom vooral een correctie van verwachtingen. Beleggers hadden gehoopt op hogere AI-doelstellingen, agressievere groeiprognoses en een nieuwe positieve verrassing. Die kwamen er niet.

Voor langetermijnbeleggers verandert er fundamenteel weinig aan het verhaal. Broadcom blijft een van de belangrijkste leveranciers van AI-infrastructuur en beschikt over sterke relaties met enkele van de grootste technologiebedrijven ter wereld.

De koersdaling laat echter zien dat zelfs marktleiders kwetsbaar zijn wanneer de verwachtingen te ver vooruitlopen op de werkelijkheid. In de huidige AI-rally worden niet alleen goede cijfers beloond. Bedrijven moeten steeds opnieuw bewijzen dat hun groei sneller verloopt dan de markt al had ingeprijsd. Dat is precies de les die Broadcom deze week op pijnlijke wijze heeft geleerd.

Lees ook: Volgens Wall Street gaan deze 2 ETF’s de S&P 500 dit jaar outperformen

Advertorial

De reactie op Broadcom laat zien hoe snel verwachtingen kunnen veranderen wanneer waarderingen sterk oplopen. Voor beleggers kan het daarom interessant zijn om naast groeiaandelen ook te kijken naar beleggingen die gericht zijn op stabiele kasstromen en voorspelbare inkomsten.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met een focus op supermarkten en zorgcentra, met brede spreiding over solide huurders. Het fonds realiseerde een gemiddeld rendement van 8,2% per jaar, waarvan 6,3% maandelijks wordt uitgekeerd, en tijdens de maandactie is deelname mogelijk vanaf € 10.000.

Vraag vrijblijvend de gratis brochure aan voor meer informatie over het fonds en de beleggingsstrategie.