Weekoverzicht: Beleggers bevinden zich in het oog van de storm

9 jul 2023

Het spreekwoord zegt het al: “April doet wat hij wil, Maart roert zijn staart, In Juli moet van hitte braden, wat in augustus moet worden geladen” Maar deze keer geldt het niet alleen voor het weer, maar ook voor de financiële markten. Tussen het afwachten van het Amerikaanse inflatiecijfer en het opwarmen van het kwartaalcijferseizoen, beleggers en macrospeculanten zullen een duizelingwekkende dans doen om hun positie in de storm te bepalen.

In het kort:

Amerikaanse inflatiegegevens voor juni, die komende week worden vrijgegeven, worden nauwlettend in de gaten gehouden door speculanten die de toekomstige monetaire beleidsrichting proberen te begrijpen.
Het kwartaalcijferseizoen begint ook volgende week, met grote banken zoals JPMorgan en Citigroup en Wells Fargo die hun cijfers vrijgeven.
De macro-economische agenda voor de komende week bevat onder andere toespraken van vooraanstaande figuren uit de Federal Reserve, inflatie- en producentenprijsindexgegevens, en updates van grote bedrijven.

Maar laten we eerst even stilstaan bij waarom deze cijfers zo belangrijk zijn. Beleggers en macrospeculanten - nee, dat zijn geen termen uit een sciencefictionroman, hoewel ze soms net zo mysterieus kunnen lijken - hebben beide hun eigen lens waardoor ze de economie bekijken.

Beleggers zijn als mijnwerkers, die diep in de aarde van individuele bedrijven graven, op zoek naar schatten in de vorm van robuuste kwartaalcijfers, solide inkomstengroei en sterke vooruitzichten. Aan de andere kant, zijn macrospeculanten als weervoorspellers, die het economische klimaat in de gaten houden, aandacht besteden aan zaken als inflatie, rentetarieven en werkgelegenheidsdata om de richting van de wind te bepalen.

Nu we de spelers kennen, laten we ons richten op het spel.

In de woorden van James Ragan, directeur van wealth management research bij D.A. Davidson: "CPI is een groot getal". Hiermee verwijst hij naar de Amerikaanse consumentenprijsindex (CPI), een maatstaf voor inflatie, die naar verwachting volgende week woensdag zal worden gepubliceerd. Naast de inflatiegegevens, zal de producentenprijsindex van de vorige maand op donderdag worden gepubliceerd. De verwachting is dat deze gegevens een dalende inflatietrend zullen laten zien, wat de vrees voor verdere renteverhogingen zal verminderen.

Maar laten we niet vergeten dat we ons midden in het kwartaalcijferseizoen bevinden. Dit is de tijd van het jaar dat beleggers hun microscopen erbij halen en bedrijven onder de loep nemen. Het seizoen is al begonnen maar begint volgende week "echt" met grote banken zoals JPMorgan, Citigroup en Wells Fargo, die hun cijfers bekendmaken. Volgens gegevens van FactSet verwachten analisten dat de winsten van S&P 500-bedrijven in het tweede kwartaal met 7% zijn gedaald ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.

Om het nog interessanter te maken, zullen beleggers ook letten op wat de grote banken zeggen over stortingen en leningengroei. De verwachtingen zijn laag en kunnen dus een positieve verrassing betekenen.

Hier is een overzicht van de komende week.

Dus terwijl we wachten op de cijfers, laten we onszelf eraan herinneren dat we allemaal, beleggers en macrospeculanten, deelnemen aan het eeuwenoude spel van risico en rendement, een dans die soms voorspelbaar is, maar vaak verrast. De enige zekerheid is dat er altijd een volgende stap zal zijn. Dus houd de muziek in de gaten en blijf bewegen. Het kan een wilde rit worden deze week!