Warren Buffett investeert ruim $1 miljard in dit aandeel

In het kort:

• Warren Buffett heeft een groot belang genomen in deze fastfoodketen, vanwege de sterke merkwaarde, consistente groei en betrouwbare winstgevendheid.

• Het bedrijf loopt voorop met AI-systemen, geavanceerde bezorgtechnologie en een slim franchise-model, wat zorgt voor hoge marges en schaalbare groei.

• Met ambitieuze uitbreidingsplannen en een sterk stijgend dividend biedt dit aandeel een aantrekkelijke combinatie van groei en dividend.

  
  

Wanneer Warren Buffett ergens zijn geld in steekt, weet je dat er iets bijzonders aan de hand is. De Oracle of Omaha staat bekend om zijn scherpe oog voor bedrijven met sterke merken, solide financiële fundamenten en een duurzame groeistrategie. Ondanks dat hij de afgelopen negen kwartalen meer aandelen heeft verkocht dan gekocht, was er één aandeel dat wél zijn aandacht wist te trekken: Domino’s Pizza.

Aan het begin van 2024 had Berkshire Hathaway nog geen enkel aandeel in het pizza-imperium. Maar tegen het einde van het jaar was dat compleet veranderd. Buffett’s investeringsvehikel had inmiddels 2,38 miljoen aandelen van Domino’s verzameld, goed voor een investering van ruim $1,1 miljard. De vraag is: wat ziet Buffett in dit bedrijf dat anderen misschien over het hoofd zien?

Warren Buffett heeft altijd een voorkeur gehad voor bedrijven die niet alleen financieel sterk staan, maar ook een diepe band met hun klanten hebben opgebouwd. Het vertrouwen van consumenten is een ongrijpbaar maar onmisbaar ingrediënt voor langdurig succes, en Domino’s Pizza is hier volgens Warren Buffett een schoolvoorbeeld van.

De wereldwijde naamsbekendheid van Domino’s is geen toevalstreffer. Het bedrijf heeft zijn reputatie doelbewust opgebouwd en, misschien nog belangrijker, op een cruciaal moment in zijn geschiedenis opnieuw uitgevonden. Ruim vijftien jaar geleden kampte Domino’s met een imagoprobleem. Klanten klaagden over de kwaliteit van de pizza’s en gaven lage beoordelingen. Waar veel bedrijven zouden proberen de negatieve publiciteit te sussen of zelfs te negeren, koos Domino’s voor een radicaal andere aanpak.

In een ongebruikelijke, maar briljante marketingcampagne gaf Domino’s openlijk toe dat het product niet voldeed aan de verwachtingen van klanten. Het bedrijf erkende zijn fouten en beloofde een volledige transformatie: betere ingrediënten, een vernieuwd recept en een verbeterde service. Dit eerlijke en transparante imago sloeg aan en gaf het merk een enorme reputatieboost. De aanpak werkte niet alleen op korte termijn, maar legde de basis voor Domino’s om een van de meest herkenbare en succesvolle pizzaketens ter wereld te worden.

Buffett’s filosofie draait om sterke bedrijven met betrouwbaar management die een lange termijn visie hanteren. Domino’s past perfect binnen dit plaatje. De manier waarop het merk zichzelf opnieuw heeft opgebouwd en sindsdien gestaag blijft groeien, laat zien dat het bedrijf een diepgaand begrip heeft van zowel zijn klanten als de markt. Het laat zien dat sterk leiderschap en strategische beslissingen op basis van eerlijke communicatie kunnen leiden tot langdurig succes.

En vergis je niet: Domino’s is meer dan een fastfoodketen. Waar veel beleggers bij een pizzaformule vooral denken aan traditionele keukens en bezorgdiensten, is Domino’s al jaren een leider in technologische innovatie binnen de foodservice-industrie. Het bedrijf heeft begrepen dat in een competitieve markt niet alleen de smaak van het product telt, maar ook de manier waarop klanten bestellen, betalen en hun maaltijd ontvangen.

In 2023 introduceerde Domino’s zijn ambitieuze groeistrategie: Hungry for MORE. Dit vijfjarige plan richt zich op drie kerngebieden: nieuwe productontwikkelingen, technologische efficiëntie en loyaliteitsprogramma’s. Door slim in te spelen op veranderende consumententrends en gebruik te maken van de nieuwste technologieën, wil Domino’s zijn marktpositie verder versterken.

Een van de meest opvallende innovaties van Domino’s is de AI-gestuurde bestelervaring. Door kunstmatige intelligentie te integreren in hun bestelsystemen, kan het bedrijf sneller en nauwkeuriger inspelen op de wensen van klanten. Dit betekent niet alleen betere aanbevelingen en een gepersonaliseerde ervaring, maar ook een efficiënter proces dat wachttijden verkort en fouten minimaliseert.

Daarnaast heeft Domino’s veel geïnvesteerd in geavanceerde bezorgtechnologie. Denk hierbij aan automatische orderverwerking, slimme routeplanning en zelfs experimenten met bezorgdrones en autonome voertuigen. Dit stelt het bedrijf in staat om snellere en betrouwbaardere leveringen te garanderen, wat bijdraagt aan een hogere klanttevredenheid en daarmee de merkloyaliteit versterkt.

Een ander cruciaal onderdeel van de groeistrategie is de uitbreiding van loyaliteitsprogramma’s. Domino’s heeft een van de meest succesvolle klantenprogramma’s in de fastfoodindustrie, waarbij klanten punten sparen die ze kunnen inwisselen voor gratis producten. Dit soort initiatieven verhoogt niet alleen de klantbetrokkenheid, maar moedigt ook herhaalaankopen aan en stimuleert merkloyaliteit op de lange termijn.

De strategische focus op innovatie en efficiëntie heeft zijn vruchten afgeworpen. In de afgelopen jaren heeft Domino’s een jaarlijkse omzetgroei van gemiddeld 6% gerealiseerd. Dat mag dan geen extreme groeispurt lijken, maar binnen de competitieve fastfoodindustrie – waar marges vaak dun zijn en concurrentie moordend is – is dit een indrukwekkend tempo.

Source: Value Spectrum

Terwijl veel beleggers hun focus richten op de Amerikaanse markt, ligt de échte groeikans voor Domino’s in de internationale expansie. Het derde kwartaal van 2024 betekende het 31e opeenvolgende jaar van wereldwijde groei in vergelijkbare winkelverkopen. Dit is een indrukwekkende prestatie die niet alleen de veerkracht van de keten benadrukt, maar ook de effectiviteit van de expansiestrategie onderstreept.

Met meer dan 21.000 vestigingen verspreid over 90 landen heeft Domino’s zich stevig gepositioneerd als een van de grootste spelers in de wereldwijde fastfoodindustrie. Maar ondanks deze indrukwekkende cijfers is het bedrijf nog lang niet uitgegroeid. Het heeft ambitieuze plannen om tegen 2028 het aantal vestigingen in de Verenigde Staten uit te breiden naar meer dan 7.700 locaties, met een uiteindelijke doelstelling van ruim 8.500 filialen op de lange termijn. Dit betekent dat er nog volop ruimte is voor groei, zowel binnen de Amerikaanse thuismarkt als daarbuiten.

Wat deze groei zo aantrekkelijk maakt voor beleggers, is het slimme franchise-model van Domino’s. In tegenstelling tot veel andere restaurantketens, die grote investeringen moeten doen om nieuwe locaties te openen, laat Domino’s deze kosten grotendeels over aan zelfstandige ondernemers. Meer dan 99% van alle vestigingen wordt beheerd door onafhankelijke franchisenemers, waardoor Domino’s zelf weinig kapitaalrisico loopt en toch kan blijven groeien. Dit model stelt het bedrijf in staat om snel op te schalen zonder de financiële lasten van het beheren van duizenden eigen winkels. Het resultaat? Een efficiënte en winstgevende expansiestrategie die Domino’s steeds verder de wereld in helpt.

Warren Buffett staat bekend om zijn voorliefde voor bedrijven met een stabiele winstgevendheid en sterke marges. Domino’s past perfect in dat plaatje. Het bedrijf heeft zich de afgelopen decennia bewezen als een betrouwbare winstmachine en heeft keer op keer laten zien dat het in staat is om zijn marges op peil te houden, zelfs in economisch moeilijke tijden.

Een van de meest indrukwekkende statistieken is de brutowinstmarge van Domino’s, die gemiddeld rond de 40% ligt. Dit is uitzonderlijk hoog voor een fastfoodketen en illustreert de kracht van het bedrijfsmodel. Dankzij de schaalgrootte, sterke merknaam en efficiënte operaties kan Domino’s hogere marges realiseren dan veel van zijn concurrenten. Dit biedt beleggers een stabiele en voorspelbare inkomstenstroom, een eigenschap die Buffett altijd hoog in het vaandel draagt.

Daarnaast speelt aandeelhouderswaarde een grote rol in Buffett’s investeringsbeslissingen. Hij geeft de voorkeur aan bedrijven die niet alleen groeien, maar ook hun winst delen met aandeelhouders door middel van dividenden en aandeleninkoopprogramma’s. Domino’s is een schoolvoorbeeld van een onderneming die deze strategie nauwgezet volgt.

Het bedrijf heeft zijn jaarlijkse dividenduitkering al meer dan tien jaar op rij verhoogd en laat een indrukwekkende groeicurve zien. Momenteel biedt het aandeel een dividendrendement van 1,3%, wat misschien niet extreem hoog is, maar wel gepaard gaat met een aanzienlijke jaarlijkse stijging. In de afgelopen vijf jaar is het kwartaaldividend met 132% verhoogd, wat neerkomt op een jaarlijkse samengestelde groei (CAGR) van 18%.

Ondanks dit mooie dividend blijft de payout-ratio van het bedrijf bescheiden, op slechts 35% van de winst. Dit betekent dat Domino’s nog voldoende financiële ruimte heeft om het dividend in de toekomst verder op te schroeven, terwijl het tegelijkertijd blijft investeren in groei. Dit maakt het aandeel mogelijk aantrekkelijk voor lange termijn beleggers die niet alleen op zoek zijn naar kapitaalgroei, maar ook naar een stabiele en groeiende inkomstenstroom.

Een van de weinige kanttekeningen bij Domino’s Pizza als belegging is de huidige waardering. Met een koers-winstverhouding van 27x de verwachte winst voor 2025, is het aandeel niet bepaald goedkoop te noemen. Voor een restaurantketen is dit een stevige waardering, en veel beleggers vragen zich af of de groeiverwachtingen deze prijs rechtvaardigen.

Toch is het belangrijk om deze waardering in perspectief te plaatsen. Domino’s heeft keer op keer laten zien dat het een consistente omzet- en winstgroei kan realiseren, iets waar veel andere bedrijven in de fastfoodsector moeite mee hebben. Daarnaast blijft de wereldwijde vraag naar pizza’s en gemakkelijke bezorgopties hoog, en heeft Domino’s zich bewezen als dé marktleider in dit segment.

Buffett begrijpt als geen ander dat consumentenmerken die sterke emotionele en functionele connecties met hun klanten hebben, de tand des tijds doorstaan. In een wereld waar trends voortdurend veranderen en consumentensmaken verschuiven, blijft pizza een tijdloos en toegankelijk product. Domino’s is er niet alleen in geslaagd om relevant te blijven, maar ook om keer op keer te innoveren en zich aan te passen aan veranderende marktomstandigheden.