Waarom een bekende techanalist $5 biljoen verwacht voor Nvidia

In het kort

• Techanalist Dan Ives noemt Nvidia het “godfather-aandeel van AI” en verwacht een marktwaarde van $5 biljoen binnen een jaar.

• Ondanks zorgen over tegenvallende guidance en China-beperkingen blijft de wereldwijde vraag naar Nvidia-chips explosief groeien.

• Ives benadrukt dat Nvidia zich technologisch mijlenver voor bevindt op de concurrentie, ook in geopolitiek gevoelige markten.

Scepsis op Wall Street, euforie bij analisten

Toen Nvidia eind augustus met zijn kwartaalresultaten kwam, reageerde de markt aanvankelijk lauw. De koers daalde licht, ondanks solide cijfers. Beleggers waren teleurgesteld over de guidance die slechts in lijn lag met verwachtingen en over het feit dat inkomsten uit China voorlopig niet werden meegerekend. Maar voor Dan Ives van Wedbush Securities is het duidelijk: dit is slechts ruis op de lijn.

Koersdaling in augustus na kwartaalcijfers ondanks sterke fundamenten

Bron: Seeking Alpha

“Dit was het validatiemoment waar de markt op wachtte,” zei Ives tegenover CNBC. Volgens hem is de dip een kortetermijnreactie die geen recht doet aan de onderliggende kracht van het bedrijf. Nvidia's marktkapitalisatie staat momenteel op ongeveer $4,4 biljoen, maar Ives verwacht dat dit snel oploopt naar $5 biljoen. “Ik denk dat dit aandeel nog maar net aan zijn opmars is begonnen.”

Die stelling baseert hij niet alleen op de cijfers, maar op wereldwijde trends. Nvidia’s datacenteromzet, de kernmotor achter de AI-revolutie, groeit snel buiten China. Ives wijst op regio’s als het Midden-Oosten, waar landen als Saoedi-Arabië en de VAE agressief investeren in AI-infrastructuur. Daar, zegt hij, “bouwt men massaal uit, en Nvidia is veruit de eerste keuze.”

China, beleid en de lange arm van Nvidia

Een belangrijk discussiepunt rondom Nvidia is de geopolitieke afhankelijkheid van China. De Amerikaanse overheid heeft restricties opgelegd aan de export van high-end chips naar Chinese bedrijven. Ook China zelf heeft op momenten techgiganten afgeraden Nvidia-producten aan te schaffen. Maar Ives blijft overtuigd van Nvidia’s positie: “De Chinese markt is goed voor zo’n $50 miljard per jaar. Zelfs als slechts een derde daarvan toegankelijk blijft, is dat gigantisch.”

Hij maakt bovendien een scherpe vergelijking: “Het is alsof je tegen slimme kinderen zegt dat ze geen snoep mogen eten. Ze willen die Nvidia-chips hoe dan ook. Niemand wil genoegen nemen met een derde- of vierderangs chip.” Die vraag zal volgens hem vroeg of laat de politieke barrières doorbreken.

Dat Nvidia inmiddels alweer indirect toegang heeft tot de Chinese markt, is voor Ives een teken dat het bedrijf de dans weet te ontspringen. CEO Jensen Huang, vaak omschreven als de 'godfather van AI', speelt hierin volgens hem een slimme dubbelrol. “Huang is 10% politicus en 90% technoloog. Hij weet precies hoe hij de markt en beleidsmakers moet bespelen.”

Daarbij helpt het dat Nvidia technologisch nog steeds jaren voor ligt op concurrenten zoals AMD en Huawei. Ives is daar uitgesproken over: “Er is simpelweg maar één chip die de AI-revolutie aandrijft, en dat is die van Nvidia.” Ook uit zijn gesprekken met Aziatische bedrijven blijkt dat deze chips als absolute standaard worden gezien, ongeacht wat de overheid adviseert.

De rest van de wereld versnelt, en Nvidia profiteert

Naast de situatie in China wijst Ives op de mondiale verschuivingen die Nvidia in de kaart spelen. Terwijl het Westen veel aandacht krijgt, ziet hij juist in opkomende markten een stille explosie van AI-adoptie. “In landen als India, Zuid-Korea en in het hele Midden-Oosten zie je hyperscalers en overheden tegelijk opschalen. En overal kiezen ze Nvidia,” aldus Ives.

Nvidia’s technologie wordt volgens hem gezien als onmisbaar voor zowel publieke als commerciële AI-implementatie. De enorme rekenkracht, energie-efficiëntie en software-integratie geven het bedrijf een structureel voordeel. Dat verklaart ook waarom de concurrentie het tempo nauwelijks kan bijbenen.

Tegelijk erkent Ives dat het speelveld drukker wordt. Grote namen als Amazon, Google, Microsoft en Meta investeren fors in eigen chips en AI-infrastructuur. Toch ziet hij dit niet als bedreiging, maar als bewijs van marktvalidatie. “Dit zijn oorlogstijd-CEO’s met ambitieuze strategieën. Ze concurreren met elkaar, maar ze versnellen allemaal de vraag naar Nvidia’s technologie.”

Volgens hem is pas 40% van de cloudmarkt gemigreerd naar AI-gestuurde infrastructuur. Dat betekent dat het grootste deel van de potentiële vraag nog moet komen. En in dat scenario is Nvidia volgens Ives het ankerpunt: “Ze staan op het kruispunt van elke belangrijke AI-beslissing.”

Ook in de software ziet Ives kansen. Namen als Palantir en Snowflake profiteren mee van de toegenomen vraag naar datagedreven infrastructuur. Tegelijkertijd waarschuwt hij voor bedrijven die de boot lijken te missen. “Adobe zit aan de verkeerde kant van deze revolutie,” stelt hij onomwonden.

Top 15 AI-posities in de Wedbush ETF van Dan Ives onthuld

Bron: Stock Analysis

Beleggers verdeeld, maar Nvidia blijft domineren

De visie van Dan Ives contrasteert scherp met het bredere sentiment op Wall Street. Het aandeel wordt door sommige analisten als overgewaardeerd beschouwd. Ze wijzen op de hoge verwachtingen, de afhankelijkheid van geopolitieke stabiliteit en de groeivertraging die vroeg of laat kan intreden. Toch blijft het aantal ‘strong buy’-adviezen hoog, en is het aandeel populair onder particuliere beleggers.

Ives blijft onverminderd positief. Zijn koersdoel van $5 biljoen komt neer op een verwachte groei van ruim 13% vanaf de huidige waardering. En dat in een markt waar zelfs grote winsten niet altijd beloond worden met koersstijging. Voor hem is het echter helder: de cijfers, de technologie en de wereldwijde adoptie spreken voor zich.

Q3 FY26 outlook van Nvidia

Bron: Nvidia IR

Waar anderen in Nvidia een risico zien, ziet Ives een structurele winnaar van het AI-tijdperk. Hij beschouwt de recente kwartaalcijfers niet als een teleurstelling, maar als een nieuwe bevestiging. “Ik denk dat het een champagne-moment wordt,” zei hij over de komende kwartalen. “En als je kijkt naar de vraag, de positionering en de technologische voorsprong, dan is dit nog maar het begin.”

De strijd in AI is nog lang niet gestreden, maar Nvidia lijkt voorlopig de standaard te blijven waar anderen zich aan meten. In de woorden van Ives: “Er zijn diamanten in deze markt, en Nvidia schittert als geen ander.”