Powell waarschuwt: Trumps tarieven kunnen je extreem hard vermogen raken

In het kort:

• Wall Street staat op recordstanden, terwijl nieuwe Trump tarieven de inflatievraag voor de Fed lastiger maken.

• De regering van Trump voert heffingen van 10% tot 12.5% in op 60 handelspartners.

• Het FOMC rentebesluit van 29 juli draait daardoor minder om beursrecords en meer om de vraag hoeveel prijsdruk nog onderweg is.

De S&P 500, de Dow Jones Industrial Average en de Nasdaq Composite staan sinds begin juni op recordhoogtes, maar de Powell rente vraag is daarmee niet verdwenen. De grote Amerikaanse indexen bewegen dicht bij hun toppen, terwijl nieuwe tarieven van president Donald Trump opnieuw druk kunnen zetten op prijzen. Voor beleggers is dat de ongemakkelijke combinatie: sterke koersen aan de ene kant, een Fed die minder ruimte krijgt aan de andere.

Jerome Powell, voormalig voorzitter van de Fed, waarschuwde daar al voor in de laatste maanden van zijn termijn. Bij bijna elke vergadering van het Federal Open Market Committee wees hij op Trumps tarieven als aanjager van bovengemiddelde inflatie. Op 29 april zei Powell het scherp: "Excluding the volatile food and energy categories, Core PCE prices rose 3.2% over the 12 months ending in March. This relatively high rate largely reflects the effects of tariffs on prices in the goods sector."

Powell waarschuwde voor tariefdruk op inflatie

Bron: Reuters

Trump tarieven raken inflatie opnieuw

De nieuwe tarieven komen na een juridische nederlaag voor een deel van Trumps handelsbeleid. Veel brede wereldwijde tarieven en hogere wederkerige tarieven uit april 2025 werden in februari 2026 ongeldig verklaard door het U.S. Supreme Court. Dat heeft Trump niet gestopt om via andere routes nieuwe heffingen op te leggen.

Trump bereidde zich voor om tarieven van 10% aan te kondigen op "dozens of countries", terwijl bestaande tarieven van 10% later die week zouden aflopen. Vorige week maakte de regering van Trump vervolgens nieuwe tarieven bekend op 60 handelspartners. Die heffingen lopen uiteen van 10% tot 12.5% en vallen onder Section 301 van de Trade Act of 1974.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!

Trump zet nieuwe tarieven in handelsbeleid door

Bron: Reuters

S&P 500 maskeert prijsdruk

De beurs oogt op het eerste gezicht kalm. Sinds begin juni staat de Dow Jones Industrial Average 0.51% hoger, de S&P 500 0.02% hoger en de Nasdaq Composite 0.18% lager. Dat zijn kleine bewegingen rond grote records, geen paniekreactie.

Maar recordstanden zeggen weinig over wat er in bedrijfsrekeningen gebeurt zodra importkosten stijgen. Daar wringt het voor Wall Street. Aandelen kunnen duur ogen zonder dat de markt direct zichtbaar rekent met hogere kosten voor fabrikanten en hogere prijzen voor consumenten.

Wall Street oogt kalm ondanks oplopende importkosten

Bron: Business Insider

Amerikaanse fabrikanten krijgen kosten erbij

Het directe kanaal loopt via Amerikaanse fabrikanten die onafgewerkte geïmporteerde goederen gebruiken. Tarieven maken die goederen duurder en verhogen daarmee de productiekosten. Bedrijven moeten daarna kiezen of zij die kosten zelf dragen of doorberekenen aan klanten.

Beide routes hebben een prijs. Als bedrijven de kosten zelf slikken, kunnen marges onder druk komen. Als consumenten uiteindelijk meer betalen, blijft de inflatie hardnekkiger en wordt het lastiger voor de Fed om de rente voorspelbaar te verlagen.

FOMC kijkt naar meer dan koersen

Voor het FOMC is het rentebesluit van 29 juli daardoor minder rechttoe rechtaan. Tarieven zijn niet de enige bron van inflatie, maar zij zijn wel een zichtbare. De nieuwe aankondiging van Trump komt bovenop andere factoren die de prijsdruk aanjagen.

Dat maakt de recordstanden op Wall Street minder geruststellend dan ze lijken. Als inflatiecijfers opnieuw tegenvallen, krijgen voorstanders van geduld binnen de Fed meer ruimte. Als de economie tegelijk afkoelt, wordt de afweging juist scherper en gevoeliger voor elk nieuw cijfer.

Powell rente blijft de toets

Powell is inmiddels geen Fed voorzitter meer, maar zijn waarschuwing hangt nog boven de markt. Hij koppelde tarieven direct aan goederenprijzen en Core PCE, de kernmaatstaf die voedsel en energie buiten beschouwing laat. De nieuwe heffingen van Trump maken die koppeling opnieuw relevant.

Voorlopig draait de Powell rente vraag dus niet om één beursdag of één recordstand. De S&P 500 en Nasdaq Composite kunnen hoger blijven staan zolang winstverwachtingen overeind blijven, maar het FOMC kijkt op 29 juli naar inflatie. Tot die datum zal elke nieuwe prijsindicatie zwaarder wegen dan een nieuw record op Wall Street.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!