Microsoft en twee kwaliteitsaandelen zijn na deze daling absurd goedkoop

In het kort:

• Microsoft groeit 17%, maar beleggers wegen AI uitgaven en een K/W van circa 37.

• Becton Dickinson biedt 2,8% dividendrendement en verhoogt de uitkering al meer dan 50 jaar.

• Clorox rendeert 5,1%, maar olie kost meer dan $20 miljoen brutowinst per kwartaal.

Na de recente marktcorrectie kijken beleggers weer anders naar blue chip aandelen. Microsoft trekt de meeste aandacht: het aandeel combineert 17% omzetgroei met twijfel over AI uitgaven en een beurswaarde rond $3,1 biljoen. Becton Dickinson en Clorox zijn minder spectaculair, maar hun dividenden maken ze relevant voor portefeuilles die minder afhankelijk willen zijn van een nieuwe techrally.

Groeiaandelen kunnen snel herstellen, maar ze vallen ook hard terug als verwachtingen te hoog liggen. Daarom komen grote, winstgevende bedrijven met dividend weer vaker op het scherm. Ze zijn niet immuun voor koersdalingen, maar bieden vaak meer houvast dan kleinere bedrijven die hun winstmodel nog moeten bewijzen.

Microsoft, Becton Dickinson en Clorox zitten in totaal verschillende markten. Microsoft draait op cloud, software, Office 365, Azure, Windows, Xbox en LinkedIn. BD verkoopt medische hulpmiddelen waar ziekenhuizen dagelijks op leunen, terwijl Clorox bekend is van merken als Brita, Burt's Bees, Clorox, Fresh Step, Glad, Hidden Valley, Kingsford, Liquid Plumr, Pine Sol en Purell.

Microsoft groei en AI-investeringen zorgen voor marktbelangstelling

Bron: Reuters

Microsoft moet AI waarmaken

Microsoft blijft de groeinaam binnen dit trio. In het kwartaal tot en met 31 maart 2024 kwam de omzet uit op $61,9 miljard en de nettowinst op $21,9 miljard. Dat was respectievelijk 17% en 20% meer dan een jaar eerder.

Die groei verklaart waarom beleggers nog altijd veel betalen voor het Microsoft aandeel. De P/E ratio ligt rond 37 en de P/S ratio rond 13, bij een beurswaarde van ongeveer $3,1 biljoen. De balans is stevig, met $80,0 miljard aan cash, cash equivalents en short term investments tegenover een totale schuld van circa $42,7 miljard.

Toch is de vanzelfsprekendheid uit het aandeel. Microsoft staat dit jaar circa 12% lager en de vooruitkijkende K/W ligt rond 22, ruim onder het vijfjaarsgemiddelde van circa 30. Voor een aandeel dat over vijftien jaar gemiddeld 21% per jaar opleverde, is zo’n waardering minder gebruikelijk dan beleggers gewend zijn.

Daar wringt het bij kunstmatige intelligentie. Microsoft heeft de investeringen in kapitaalgoederen in de afgelopen twaalf maanden meer dan verdubbeld tegenover twee jaar geleden. Beleggers willen nu bewijs dat die AI uitgaven via Azure, Office 365 en andere activiteiten ook zichtbaar worden in de winst.

Het dividend helpt, maar maakt Microsoft geen klassiek inkomensaandeel. Het recente dividendrendement is 0,9%, terwijl de jaarlijkse uitkering steeg van $2,09 in 2020 naar $3,56 recent. De ruimte om aandeelhouders meer terug te geven is er, maar de koers blijft vooral draaien om groei.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!

Microsoft’s datacenters ondersteunen cloud- en AI-diensten wereldwijd

Bron: WIRED

Becton Dickinson leunt op zorgvraag

Becton Dickinson, vaak BD genoemd, heeft een heel ander profiel. Het bedrijf maakt medische hulpmiddelen, apparatuur en diagnostische producten. Denk aan catheters, spuiten, bloedafnamebuizen, monsters, biopsienaalden, infusiesystemen en systemen voor medicijnafgifte.

Die producten verdwijnen niet uit ziekenhuizen als de economie afkoelt. Klinieken, laboratoria en zorginstellingen blijven ze nodig hebben. BD produceert meer dan 34 miljard apparaten per jaar, wat de schaal van het bedrijf goed laat zien.

Het bedrijf investeert tegelijk in nieuwe producten en kleine overnames. In het jaarverslag 2025 stond: "We built our strongest innovation pipeline ever in attractive end markets -- with more than 125 new products launched and an additional $1.3B added through over 20 accretive, high-growth tuck-in acquisitions." Voor beleggers is dat vooral interessant omdat de basisvraag in zorgproducten relatief voorspelbaar blijft.

BD is ook een naam voor dividendbeleggers. Het recente dividendrendement ligt op 2,8% en de uitkering is al meer dan 50 jaar op rij verhoogd. Inclusief aandeleninkoop kwam het totale rendement voor aandeelhouders recent uit op 9%.

De waardering is minder veeleisend dan bij veel groeiaandelen. BD handelt op een vooruitkijkende K/W van 11,7, tegen een vijfjaarsgemiddelde van minder dan 17. Bij een nieuwe verkoopgolf op de beurs kan dat steun geven, al blijft ook een defensief zorgaandeel niet volledig buiten schot.

Dividendgroei en waardering bepalen aantrekkingskracht voor beleggers

Bron: KeyStone Financial

Clorox vecht tegen kosten

Clorox is het langzaamste groeiverhaal van de drie. Het aandeel leverde over de afgelopen vijftien jaar een totaal jaarlijks rendement van 5,4% op. Over het afgelopen jaar daalde de koers met ruim 25%, waardoor de waardering duidelijk is teruggevallen.

De vooruitkijkende K/W ligt rond 13, tegen een vijfjaarsgemiddelde van 24. Het dividendrendement is opgelopen naar 5,1%, mede door de lagere koers. Samen met aandeleninkoop komt het totale rendement voor aandeelhouders uit op ongeveer 8%.

Dat hoge dividend heeft wel een prijs. De hogere olieprijs kost Clorox volgens het management meer dan $20 miljoen aan kwartaalbrutowinst. Voor een bedrijf met veel verpakkingen, transport en grondstoffen komt zo’n kostenstijging snel terecht in de marge.

CEO Linda Rendle klonk in de kwartaalupdate niet somber over de vraag. Ze zei: "Most of our categories were positive, though, this quarter, which is good news. I think the important part to note here is that even though the consumer is under stress... they're still really resilient in our categories, and that's a good sign. We're seeing them continue to buy innovation. Private label shares did not increase this quarter. They're still shopping for brands."

Die merkentrouw is belangrijk. Als consumenten bij Clorox merken blijven en niet massaal overstappen naar privatelabels, houdt het bedrijf meer prijskracht. Maar beleggers willen zien dat kostenbesparingen en efficiënter werken genoeg zijn om de winstdruk op te vangen.

Pak nu nog je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!

Dividend als vangnet

Deze drie blue chip aandelen bieden elk een ander soort bescherming. Microsoft heeft de hoogste groei, maar ook de meeste vragen over AI uitgaven en de hoogste verwachtingen. Becton Dickinson leunt op zorgvraag, terwijl Clorox vooral draait om dividend, merkenkracht en kostenbeheersing.

Goedkoop zijn ze niet automatisch. Microsoft blijft stevig gewaardeerd met een P/E ratio van circa 37 en een P/S ratio van circa 13, ook al ligt de vooruitkijkende K/W lager dan het eigen gemiddelde. BD en Clorox zijn lager gewaardeerd, maar daar ligt de groei ook duidelijk lager.

Voor particuliere beleggers draait het vooral om de rol in de portefeuille. Wie al zwaar in technologie zit, krijgt met Becton Dickinson en Clorox andere winstbronnen. Wie juist defensief belegt, houdt met Microsoft toch blootstelling aan cloud, software en kunstmatige intelligentie.

De volgende cijfers moeten laten zien of deze blue chip aandelen hun belofte na de correctie waarmaken. Bij Microsoft kijken beleggers naar Azure, AI opbrengsten en winstgroei. Bij Becton Dickinson en Clorox tellen vooral dividend, marges en de vraag of klanten trouw blijven aan hun producten.

Lees ook: Greg Abel dumpt Buffett’s favoriete aandelen en zet $23 miljard op één AI-gigant

Wat beleggers moeten weten

Waarom zijn blue chip aandelen nu weer interessant?

Na een marktcorrectie zoeken beleggers vaak bedrijven met schaal, winst en dividend. Microsoft, Becton Dickinson en Clorox bieden die combinatie elk op een andere manier.

Is het Microsoft aandeel nog aantrekkelijk ondanks de hoge waardering?

Microsoft groeit hard en heeft een sterke balans, maar beleggers twijfelen over de opbrengst van AI investeringen. Azure en winstgroei worden bij de volgende cijfers bepalend.

Waar zit het grootste risico bij Clorox aandeel?

De hogere olieprijs drukt de kwartaalbrutowinst met meer dan $20 miljoen. Clorox moet bewijzen dat merkenkracht en kostenbesparingen genoeg tegenwicht bieden.

Advertorial

De hernieuwde aandacht voor blue chips laat zien dat beleggers niet alleen naar groeiverhalen kijken, maar ook naar stabiliteit, winstgevendheid en voorspelbare kasstromen. Zeker wanneer waarderingen onder druk staan en markten schommelen, kan de balans tussen groei, dividend en liquiditeit een grotere rol gaan spelen.

Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare Duitse spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt, beschermd onder het Europese garantiestelsel. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,96% p.j., of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,42% p.j.