J.P. Morgan ziet flinke upside plus dividend voor deze 2 onbekende aandelen

In het kort:

• J.P. Morgan ziet ondanks onzekerheden kansen op de Amerikaanse aandelenmarkt en noemt MDU Resources en LyondellBasell als aandelen met ruim 30% potentieel koersrendement.

• MDU Resources is de defensievere keuze, met circa 31% koerspotentieel, 2,7% dividendrendement en extra groeikansen door investeringen in aardgasinfrastructuur zoals Bakken East.

• LyondellBasell biedt circa 34% koerspotentieel en 4,6% dividendrendement, maar is door zijn cyclische chemieactiviteiten gevoeliger voor olieprijzen, marges en de wereldeconomie.

De Amerikaanse aandelenmarkt blijft opvallend sterk. Ondanks geopolitieke spanningen, hogere energieprijzen, hardnekkige inflatie en onzekerheid over de rente zijn grote beursindices dit jaar opnieuw naar recordniveaus gestegen. Volgens J.P. Morgan is er voorlopig weinig reden om uit te gaan van een forse terugval. Sterke bedrijfswinsten, een redelijk solide economische groei en de aanhoudende investeringen in kunstmatige intelligentie ondersteunen de markt. Dat betekent volgens J.P. Morgan-strateeg Kriti Gupta dat beleggers ook dit jaar rekening kunnen houden met aantrekkelijke rendementen.

Binnen die markt ziet J.P. Morgan momenteel kansen bij twee aandelen die volgens de bank nog flink kunnen stijgen. Opvallend is dat beide bedrijven bovendien een dividend uitkeren. Het gaat om nutsbedrijf MDU Resources en chemieconcern LyondellBasell.

MDU Resources: ruim 30% potentiële koerswinst

Het eerste aandeel is MDU Resources Group. Het bedrijf is actief in de nutssector en levert elektriciteit en aardgas aan klanten in verschillende Amerikaanse staten. Daarnaast beschikt MDU over activiteiten op het gebied van aardgastransport en opslag.

Het bedrijf heeft een lange historie. MDU werd in 1924 opgericht in North Dakota als een kleine lokale elektriciteitsmaatschappij. Inmiddels is het uitgegroeid tot een onderneming met activiteiten in acht Amerikaanse staten.

De gereguleerde nutsactiviteiten vormen een belangrijk onderdeel van het bedrijf. MDU levert elektriciteit en aardgas aan meer dan 1,2 miljoen klanten. Daarnaast beschikt het bedrijf over een uitgebreid netwerk voor het transport van aardgas.

Het pijpleidingennetwerk heeft een totale lengte van ongeveer 3.800 mijl. De onderneming beschikt bovendien over aardgasopslag en verbindingen met andere pijpleidingnetwerken. Daarmee is MDU onderdeel van een groter infrastructuurnetwerk voor het transport van aardgas in de Verenigde Staten.

Bakken East kan nieuwe groeifase inluiden

Een belangrijk onderdeel van het optimistische verhaal rond MDU is het geplande Bakken East-pijpleidingproject. Dit project wordt ontwikkeld door dochteronderneming WBI Energy. Het gaat om een pijpleiding van ongeveer 374 mijl in North Dakota. De leiding moet aardgas vanuit het westelijke deel van de staat richting Fargo in het oosten transporteren. Daarmee kan MDU inspelen op de groeiende behoefte aan aardgastransport in de regio.

Het project bevindt zich nog in de voorbereidingsfase. MDU verwacht de aanvraag in het vierde kwartaal van 2026 in te dienen. Volgens de huidige planning zou de eerste fase eind 2029 operationeel kunnen worden, gevolgd door de tweede fase een jaar later.

Voor beleggers is vooral belangrijk dat een dergelijk infrastructuurproject voor extra groei kan zorgen wanneer de benodigde vergunningen en financiering rondkomen. J.P. Morgan-analist Aidan Kelly ziet daarnaast sterke commerciële ontwikkelingen bij MDU. Volgens hem zijn de huidige verwachtingen van analisten relatief bescheiden, terwijl de investeringen van het bedrijf en de vooruitzichten rond Bakken East juist wijzen op een aantrekkelijk groeipotentieel.

Kelly verwacht dat MDU in de tweede helft van zijn huidige investeringsplan een sterke winstgroei kan laten zien. Ook ziet hij op langere termijn mogelijkheden om extra infrastructuur aan te leggen voor datacenters.

Resultaten laten gemengd beeld zien

De meest recente kwartaalcijfers van MDU laten een gemengd beeld zien. In het tweede kwartaal van 2026 kwam de omzet uit op 375,2 miljoen dollar. Dat was bijna 7% meer dan in dezelfde periode een jaar eerder.

De omzet bleef wel ongeveer 21,4 miljoen dollar achter bij de verwachtingen van analisten. Aan de onderkant van de winst-en-verliesrekening was het beeld beter. MDU rapporteerde een aangepaste winst per aandeel van 10 dollarcent, 2 dollarcent meer dan analisten hadden verwacht.

Kwartaalwinst MDU:

Daarmee laat het bedrijf zien dat omzetgroei niet automatisch betekent dat alle verwachtingen worden overtroffen. Voor J.P. Morgan ligt de aantrekkingskracht dan ook vooral in de toekomstige investeringen en groeimogelijkheden.

Dividend maakt MDU extra interessant

Naast de potentiële koerswinst keert MDU een dividend uit. Het meest recente kwartaaldividend bedroeg 14 dollarcent per aandeel. Op jaarbasis komt dat neer op 56 dollarcent per aandeel. Bij een koers van 20,55 dollar betekent dit een dividendrendement van ongeveer 2,7%.

Dat is geen extreem hoog rendement, maar het dividend kan wel een extra rendementselement vormen naast de potentiële koersstijging. J.P. Morgan-analist Aidan Kelly heeft zijn advies voor MDU onlangs verhoogd van Neutral naar Overweight, wat in de praktijk neerkomt op een koopadvies. Zijn koersdoel bedraagt 27 dollar.

Dat koersdoel ligt ongeveer 31% boven de genoemde beurskoers van 20,55 dollar. Inclusief het dividend ligt het potentiële totale rendement daarmee nog iets hoger, ervan uitgaande dat het dividend op het huidige niveau blijft.

Koersdoelen MDU:

Bron: TipRanks

Ook buiten J.P. Morgan is het sentiment overwegend positief. Van de vijf recente analistenadviezen zijn er vier koopadviezen en één houdadvies. Het gemiddelde koersdoel ligt op 24,25 dollar, goed voor ongeveer 18% potentiële koerswinst.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'BELEGGER50.

Word lid!

LyondellBasell: een heel ander type aandeel

Het tweede aandeel dat J.P. Morgan positief beoordeelt, is LyondellBasell. Waar MDU vooral actief is in nutsvoorzieningen en energie-infrastructuur, is LyondellBasell een groot internationaal chemiebedrijf.

De onderneming is onder meer een belangrijke producent van polyolefinen. Dit zijn kunststoffen die wereldwijd op grote schaal worden gebruikt. Denk aan verpakkingen, leidingen, auto-onderdelen, huishoudelijke producten, medische toepassingen en kabels.

Daarnaast produceert LyondellBasell verschillende chemicaliën en brandstofgerelateerde producten. Het bedrijf is daardoor sterk verbonden met de wereldwijde industrie en de ontwikkeling van de olie- en gasprijzen.

Dat maakt het aandeel tegelijkertijd interessanter én risicovoller dan een traditioneel nutsbedrijf. De winst kan namelijk sterk bewegen afhankelijk van grondstofprijzen, productiecapaciteit en de wereldwijde vraag naar chemische producten.

Hogere olieprijzen kunnen LyondellBasell helpen

Volgens J.P. Morgan-analist Jeffrey Zekauskas heeft de recente marktomgeving juist voordelen voor LyondellBasell. Het aandeel heeft dit jaar al grote koersbewegingen laten zien. De koers bewoog tussen ongeveer 53 en 82 dollar. Dat laat zien hoe gevoelig het aandeel is voor veranderingen in het marktsentiment.

De ontwikkelingen rond het conflict met Iran en de bewegingen van de olieprijs spelen daarbij een belangrijke rol. Tegelijkertijd zorgen productiebeperkingen in de petrochemische industrie voor een gunstiger omgeving voor de winstgevendheid van LyondellBasell.

J.P. Morgan verwacht daardoor dat de EBITDA op korte termijn fors hoger kan uitvallen dan het genormaliseerde niveau. De bank rekent voor 2028 met een genormaliseerde EBITDA van ongeveer 5 miljard dollar. Daarmee ontstaat volgens Zekauskas een aantrekkelijke verhouding tussen risico en potentieel rendement.

Sterke kwartaalwinst

De meest recente cijfers van LyondellBasell laten zien waarom J.P. Morgan optimistisch is over de winstontwikkeling. In het tweede kwartaal van 2026 kwam de omzet uit op 9,18 miljard dollar. Dat was bijna 20% hoger dan een jaar eerder. De omzet lag wel ongeveer 109 miljoen dollar onder de verwachtingen.

De winstontwikkeling was daarentegen aanzienlijk beter dan verwacht. LyondellBasell rapporteerde een aangepaste winst per aandeel van 4,30 dollar. Dat was maar liefst 88 dollarcent hoger dan analisten hadden voorzien.

Cijfers Q2 2026 LyondellBasell:

Dat verschil is belangrijk. Een omzet die iets tegenvalt hoeft voor aandeelhouders niet direct slecht nieuws te zijn wanneer de winstgevendheid veel sterker uitvalt dan verwacht.

Dividendrendement van ruim 4,5%

Ook bij LyondellBasell speelt het dividend een belangrijke rol. Het bedrijf keerde recent 69 dollarcent per aandeel uit. Op jaarbasis komt het dividend daarmee uit op 2,76 dollar per aandeel. Bij een beurskoers van 59,59 dollar betekent dit een dividendrendement van ongeveer 4,6%.

Dat is aanzienlijk hoger dan het rendement van MDU Resources. Voor beleggers die naast koersgroei ook op zoek zijn naar inkomsten uit dividend, maakt dat LyondellBasell daardoor interessant.

Tegelijkertijd moeten beleggers er rekening mee houden dat een hoog dividendrendement bij een cyclisch chemiebedrijf niet hetzelfde is als het stabiele dividendprofiel van een gereguleerd nutsbedrijf. De winst van LyondellBasell kan veel sterker fluctueren.

J.P. Morgan ziet ruim 30% upside

J.P. Morgan heeft zijn advies voor LyondellBasell verhoogd van Neutral naar Overweight. Het koersdoel van analist Jeffrey Zekauskas staat op 80 dollar. Bij een koers van 59,59 dollar betekent dat een potentiële stijging van ongeveer 34% in de komende twaalf maanden.

Ook hier komt het potentiële rendement dus boven de 30% uit voordat het dividend wordt meegerekend. Bij een gelijkblijvend dividend zou het totale potentiële rendement theoretisch nog hoger liggen.

De rest van Wall Street is iets voorzichtiger. De consensus bestaat volgens de bron uit twaalf recente analistenadviezen. Daarvan zijn er zes koopadviezen, vier houdadviezen en twee verkoopadviezen. Het gemiddelde koersdoel ligt op 69,64 dollar. Dat komt neer op een potentiële koersstijging van ongeveer 17%.

Twee aandelen, maar ook twee verschillende risico's

Hoewel MDU Resources en LyondellBasell allebei een aantrekkelijk koerspotentieel en dividend bieden, zijn het geen vergelijkbare bedrijven. MDU heeft een relatief defensief karakter dankzij zijn nutsactiviteiten. De vraag naar elektriciteit en aardgas is doorgaans stabieler dan de vraag naar chemische producten. Tegelijkertijd is een belangrijk deel van het groeiverhaal afhankelijk van toekomstige infrastructuurprojecten, waaronder Bakken East.

LyondellBasell heeft juist een veel cyclischer karakter. De resultaten zijn gevoeliger voor olieprijzen, marges in de chemische industrie en de wereldwijde economische ontwikkeling.

Daar staat tegenover dat de koers veel sterker kan reageren wanneer de marktomstandigheden verbeteren.

Voor beleggers die vooral stabiliteit en een redelijk dividend zoeken, is MDU daarom het defensievere verhaal. Wie bereid is meer schommelingen te accepteren in ruil voor een hoger dividend en mogelijk meer koerspotentieel, kan LyondellBasell interessanter vinden.

Dividend plus koerspotentieel klinkt aantrekkelijk

MDU Resources en LyondellBasell laten daarmee twee verschillende manieren zien waarop beleggers kunnen profiteren van een combinatie van dividend en potentiële koersgroei. MDU biedt volgens J.P. Morgan een potentiële koerswinst van ongeveer 31% en een dividendrendement van circa 2,7%. Het bedrijf heeft bovendien een duidelijk groeiverhaal rond aardgasinfrastructuur en de geplande Bakken East-pijpleiding.

LyondellBasell biedt volgens J.P. Morgan ongeveer 34% potentiële koerswinst en een dividendrendement van circa 4,6%. Het aandeel heeft daarmee op papier een aantrekkelijkere inkomstencomponent, maar beleggers moeten wel rekening houden met een veel cyclischer bedrijfsmodel.

De kern van het verhaal is dan ook niet alleen dat beide aandelen een hoog koersdoel van J.P. Morgan hebben. Het interessante is dat de bank bij beide bedrijven een mogelijke verbetering van de winstvooruitzichten ziet, terwijl beleggers ondertussen worden beloond met dividend.

Voor wie bereid is de bijbehorende risico's te accepteren, kunnen beide aandelen daarom interessant zijn om nader te onderzoeken. Dat betekent echter niet dat een koopadvies automatisch een goed moment is om in te stappen. Vooral bij cyclische aandelen als LyondellBasell blijft het belangrijk om niet alleen naar de potentiële upside te kijken, maar ook naar de verwachtingen die al in de huidige koers zijn verwerkt.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'BELEGGER50.

Word lid!