Impact van DeepSeek op aandelen vandaag: Dit zijn de cijfers

Rens Boukema
27 jan
3 minuten om te lezen

In het kort:

Chinese AI-startup DeepSeek heeft wereldwijd tech-aandelen doen kelderen door een model te presenteren dat kostenefficiënt is en minder geavanceerde chips vereist, wat twijfel zaait over de hoge waarderingen van bedrijven als Nvidia.
De Nasdaq 100 futures daalden maandag met zo´n 5% op het dieptepunt (de grootste intraday-daling sinds augustus), terwijl Europese techbedrijven zoals ASML tot 12% verloren.
Samen zouden de Nasdaq en Stoxx 600 tech-sectoren hoe het er nu uitziet, $1,2 biljoen aan marktwaarde kunnen verliezen vandaag.

De beurs kende maandagochtend een schokgolf toen DeepSeek, een Chinese AI-startup, zijn nieuwste model onthulde. Dit AI-model is goedkoper, draait op minder geavanceerde chips en kan daarmee een bedreiging vormen voor de gevestigde orde in de AI-sector.

Nvidia, dat de AI-hype leidde met zijn hoogwaardige chips, kreeg de zwaarste klap: de aandelen daalden met 11,37% in pre-market trading, wat een van de grootste waardeverliezen ooit voor een individueel bedrijf zou kunnen betekenen als de trend aanhoudt.

Nvidia, momenteel gewaardeerd tegen een koers-winstverhouding van 33 keer de geschatte toekomstige winst, stond al onder druk vanwege zijn hoge waarderingen. Ter vergelijking: de driejaarsgemiddelde koers-winstverhouding van de Nasdaq 100 is 24 keer. Nvidia’s sterke afhankelijkheid van high-performance chips voor AI maakt het extra gevoelig voor disrupties zoals die van DeepSeek.

De pre-market van Nvidia:

De Nasdaq 100 futures daalden met bijna 5%, terwijl de S&P 500 futures een daling van 2,4% noteerden. Europa werd ook niet gespaard: ASML Holding NV, een van de grootste leveranciers van chipapparatuur, verloor tot 12% in waarde. Samen zouden de Nasdaq 100 en de Stoxx 600 technologie-indexen tot $1,2 biljoen aan marktkapitalisatie kunnen verliezen.

De CBOE-index de afgelopen maand:

De volatiliteit nam fors toe: de Cboe Volatility Index (VIX) steeg, en er werden ongeveer 278.000 Nasdaq 100-futurescontracten verhandeld in de vroege uren van New York. Dit is driemaal het 30-daagse gemiddelde..

De Nasdaq-100 futures:

Niet alleen de Nasdaq had het zwaar, de koersdaling in de futures:

Volgens Vey-Sern Ling, managing director bij Union Bancaire Privee, kan DeepSeek’s goedkope model de:

“complete investeringscase voor de AI-supply chain ondermijnen.”

Nvidia wordt daardoor niet alleen bedreigd op het gebied van waarderingen, maar ook door een mogelijke daling in de vraag naar geavanceerde chips.

DeepSeek, opgericht door voormalig kwantfondsmanager Liang Wenfeng, maakte gebruik van open-source technologie en minder geavanceerde hardware om zijn AI-model te bouwen. Dit ondermijnt het idee dat geavanceerde technologie en extreme investeringen essentieel zijn voor AI-succes. Het model is nu al een hit: het staat bovenaan de Apple App Store-ranglijsten en krijgt lof voor zijn transparantie.

Charu Chanana van Saxo Markets noemt DeepSeek een signaal dat

"concurrentie steeds sneller evolueert."

Dit onderstreept de toenemende dreiging vanuit China, ondanks Amerikaanse handelsbeperkingen die de toegang tot cutting-edge chips beperken.

De beurscorrectie roept vragen op over de duurzaamheid van de huidige AI-gedreven rally in tech-aandelen. De Nasdaq 100, met een historisch hoge waardering van 27 keer de geschatte toekomstige winst, staat onder druk. De lagere kostenstructuur van DeepSeek’s model dwingt beleggers om de effectiviteit van kapitaaluitgaven door Silicon Valley te heroverwegen, net nu er opnieuw voor vele miljarden aan investeringen is aangekondigd, onder andere door Meta en Microsoft. Volgens Nirgunan Tiruchelvam van Aletheia Capital kunnen deze ontwikkelingen “de enorme middelen die aan AI zijn besteed” in twijfel trekken.

Deze week worden kwartaalcijfers verwacht van techreuzen als Apple en Microsoft. De winstgroei in de sector wordt naar verwachting vertraagd, terwijl waarderingen hoog blijven. DeepSeek’s doorbraak kan de langetermijnprognoses voor de sector verder onder druk zetten.

Met toenemende concurrentie vanuit China lijkt de AI-sector een nieuw hoofdstuk in te gaan. Dit kan leiden tot verschuivingen in marktaandelen, waarderingen en investeringsstrategieën in zowel de VS als Europa.