Goldman Sachs doet een belangrijke voorspelling voor Nvidia aandelen

In het kort:

• Goldman Sachs verwacht dat Nvidia opnieuw beter presteert dan de markt verwacht, maar waarschuwt dat veel goed nieuws al in de koers zit.

• De focus ligt vooral op de vooruitblik, met name op zichtbaarheid van groei richting 2027 en de uitrol van nieuwe chips.

• Sterke AI vraag biedt kansen, maar door hoge verwachtingen blijft de kans op volatiliteit rond de cijfers groot.

De aandacht van beleggers is de komende weken sterk gericht op Nvidia. Op 25 februari komt het bedrijf met nieuwe kwartaalcijfers en die publicatie belooft extra spannend te worden. Goldman Sachs heeft vlak voor dit moment zijn verwachtingen opnieuw tegen het licht gehouden en komt met een duidelijke boodschap. De zakenbank denkt dat Nvidia opnieuw beter zal presteren dan de markt verwacht, maar waarschuwt tegelijkertijd dat de lat inmiddels extreem hoog ligt.

Het aandeel is sinds de piek van afgelopen najaar al wat teruggevallen, maar het vertrouwen in de structurele groeiverhalen rond kunstmatige intelligentie blijft groot. De vraag is vooral of Nvidia met zijn cijfers en vooruitblik genoeg overtuiging kan tonen om beleggers opnieuw in beweging te krijgen.

Verwachting van een stevige meevaller in de cijfers

Goldman Sachs rekent op een duidelijke meevaller bij de aankomende kwartaalcijfers. Volgens de analisten zal Nvidia in het afgelopen kwartaal een omzet van ongeveer 67 miljard dollar rapporteren. Dat ligt ruim boven de gemiddelde verwachting van andere analisten. Ook aan de winstkant verwacht Goldman Sachs dat Nvidia beter zal presteren dan waar de markt momenteel op rekent.

Deze inschatting is gebaseerd op aanhoudend sterke vraag naar AI chips vanuit grote datacenters en technologiebedrijven. Ondanks de toenemende concurrentie blijft Nvidia volgens Goldman Sachs de dominante speler in dit segment, met een unieke combinatie van hardware, software en ecosysteem.

De beurs heeft al veel ingeprijsd

Toch is het verhaal niet alleen positief. Goldman Sachs benadrukt dat een groot deel van dit goede nieuws mogelijk al in de koers zit verwerkt. Nvidia was de afgelopen jaren een van de meest geliefde aandelen ter wereld en is inmiddels in veel portefeuilles zwaar vertegenwoordigd. Dat betekent dat een simpel winstcijfer boven verwachting waarschijnlijk niet voldoende is om de koers structureel hoger te zetten.

Beleggers zullen vooral kijken naar de vooruitzichten voor 2026 en 2027. De markt wil zekerheid dat de vraag naar AI infrastructuur niet alleen vandaag sterk is, maar ook over meerdere jaren zichtbaar blijft. Zonder die extra bevestiging kan zelfs een sterk kwartaalrapport onvoldoende blijken om het sentiment echt te verbeteren.

Waarom de komende vooruitblik cruciaal is

De focus ligt daarom op Nvidia’s guidance. Goldman Sachs geeft aan dat de sleutel voor verdere koersstijging ligt bij zichtbaarheid van omzetgroei in 2027. Met andere woorden, beleggers willen weten of Nvidia’s groeimachine ook na de huidige investeringsgolf blijft draaien.

Een belangrijk onderdeel daarvan is de succesvolle uitrol van de volgende generatie chips, bekend onder de naam Rubin. Nvidia heeft aangegeven dat deze chips dit jaar in productie zijn gegaan. Als het bedrijf tijdens de cijfers meer duidelijkheid geeft over de snelheid en schaal van deze uitrol, kan dat het vertrouwen in de lange termijn verder versterken.

Mogelijke aanjagers voor een hogere koers

Goldman Sachs ziet meerdere factoren die Nvidia opnieuw momentum kunnen geven. Grote cloudbedrijven blijven hun investeringen fors opvoeren en de recente aankondigingen van Amazon en Alphabet laten zien dat de totale investeringsbedragen mogelijk hoger uitvallen dan eerder gedacht. Dat werkt direct in het voordeel van Nvidia.

Daarnaast kijkt de markt steeds nadrukkelijker naar vraag buiten de traditionele hyperscalers. Bedrijven als OpenAI en Anthropic bouwen hun eigen infrastructuur verder uit, terwijl ook overheden en staatsfondsen investeren in nationale AI capaciteit. Als Nvidia hier tijdens de cijfers concrete signalen over afgeeft, kan dat als extra katalysator werken.

Ook China blijft een belangrijk punt. Het land was ooit goed voor een groot deel van Nvidia’s omzet. Als het bedrijf aangeeft dat de vraag daar weer aantrekt binnen de huidige regelgeving, kan dat het beeld voor beleggers verbeteren.

Lange termijn verwachtingen blijven indrukwekkend

De ramingen van Goldman Sachs voor de komende jaren zijn fors. De zakenbank verwacht dat Nvidia zijn omzet en winst nog jarenlang sterk ziet groeien, met duidelijke versnelling vanaf 2027. Op basis van die cijfers hanteert Goldman Sachs een koersdoel van 250 dollar, wat neerkomt op ongeveer 35 procent opwaarts potentieel vanaf het huidige niveau.

Deze waardering is gebaseerd op een winstmultiple die historisch gezien niet extreem is voor Nvidia. Dat onderstreept dat het koersdoel niet zozeer leunt op speculatie, maar op de aanname dat Nvidia zijn dominante positie weet vast te houden.

Tegelijkertijd is Nvidia geen aandeel zonder risico. De koers beweegt sterker dan de markt en reageert heftig op sentiment. Een vertraging in AI investeringen, een snellere opkomst van concurrenten zoals AMD of op maat gemaakte chips van grote klanten kan druk zetten op marktaandeel en marges.

Ook operationele risico’s spelen mee. Problemen in de toeleveringsketen of hogere kosten kunnen de winstgevendheid raken. Goldman Sachs wijst er terecht op dat een groot deel van Nvidia’s succes samenhangt met perfecte uitvoering in een extreem competitieve markt.

Dit zijn de banken met de hoogste rente van dit moment (tot 3% per jaar)

Een spannend moment voor beleggers

Alles bij elkaar staat Nvidia op een kruispunt. De verwachtingen zijn hoog, de groei is indrukwekkend en de kansen blijven groot. Tegelijkertijd is het aandeel volwassen geworden en vraagt de markt om meer dan alleen sterke kwartaalcijfers. De cijfers van eind februari zullen daarom niet alleen een terugblik zijn, maar vooral een test van het vertrouwen in Nvidia’s toekomstverhaal.

Voor beleggers betekent dit een periode waarin volatiliteit waarschijnlijk blijft, maar ook een moment waarop duidelijker wordt of Nvidia zijn unieke positie in het AI tijdperk kan blijven verzilveren.