Dit softwarebedrijf bouwde stilletjes een cybersecuritytak van $1 miljard

In het kort

• ServiceNow’s cybersecurityactiviteiten zijn inmiddels goed voor meer dan $1 miljard aan jaarlijkse contractwaarde en groeien snel.

• Het platform onderscheidt zich door beveiligingsincidenten niet alleen te signaleren, maar ook herstelprocessen binnen organisaties te organiseren.

• AI kan de positie van ServiceNow versterken, omdat bedrijven een centrale en betrouwbare structuur nodig hebben om automatisering veilig toe te passen.

ServiceNow staat vooral bekend als leverancier van software waarmee grote organisaties hun werkprocessen automatiseren. Toch heeft het bedrijf ondertussen ook een snelgroeiende positie binnen cybersecurity opgebouwd. De beveiligings- en risicoproducten zijn inmiddels goed voor meer dan $1 miljard aan jaarlijkse contractwaarde.

ServiceNow aandeelkoers

Volgens topman Bill McDermott groeit deze divisie zelfs sneller dan de activiteiten van veel grote, gespecialiseerde cybersecuritybedrijven. Tijdens het afgelopen kwartaal werden de beveiligingsoplossingen van ServiceNow opgenomen in zestien van de twintig grootste contracten. Daarmee wordt cybersecurity steeds belangrijker voor het groeiverhaal van de onderneming.

Cybersecurity wordt onderdeel van grote contracten

ServiceNow verkoopt zijn beveiligingssoftware meestal niet als een volledig losstaand product. De oplossingen worden gekoppeld aan het bestaande platform waarmee klanten hun IT-systemen, medewerkers, processen en digitale infrastructuur beheren. Hierdoor kan het bedrijf relatief eenvoudig meer producten verkopen aan organisaties die al klant zijn.

Dat voordeel was duidelijk zichtbaar bij de grootste contracten. In 80 procent van de twintig grootste overeenkomsten werden ook beveiligings- en risicoproducten opgenomen. Grote ondernemingen gebruiken ServiceNow dus niet langer alleen om storingen en interne aanvragen af te handelen, maar steeds vaker ook om beveiligingsproblemen te onderzoeken en op te lossen.

De groei versterkt bovendien de positie van het gehele platform. Hoe meer onderdelen van een organisatie via ServiceNow lopen, hoe lastiger het wordt om de software later te vervangen. Klanten raken steeds sterker afhankelijk van de gegevens, koppelingen en geautomatiseerde processen die zij binnen het systeem hebben opgebouwd.

ServiceNow concurreert op een andere manier

ServiceNow neemt het niet rechtstreeks op tegen cybersecuritybedrijven door dezelfde producten te bouwen. Ondernemingen als Palo Alto Networks richten zich vooral op het herkennen en blokkeren van digitale dreigingen. Zij verzamelen enorme hoeveelheden informatie via firewalls, apparaten en andere beveiligingssensoren.

Palo Alto beschikt wereldwijd over ongeveer 125 miljoen sensoren, waarmee dagelijks 17 petabyte aan gegevens wordt verwerkt. Die technologie kan bijvoorbeeld herkennen dat een apparaat is aangevallen of dat iemand zonder toestemming toegang probeert te krijgen tot een netwerk.

ServiceNow heeft juist een voordeel nadat een dreiging is ontdekt. Een waarschuwing moet namelijk nog worden onderzocht en opgelost. Daarbij moeten vaak meerdere afdelingen, systemen en medewerkers samenwerken. ServiceNow kan dat proces organiseren omdat het platform weet hoe de verschillende onderdelen van een onderneming met elkaar verbonden zijn.

Lees ook: Dit is waarom dit ene cijfer dit AI-aandeel nog veel hoger kan zetten

Een digitale kaart van de onderneming

Grote organisaties bestaan meestal uit tientallen of zelfs honderden systemen die op verschillende momenten zijn gebouwd. Door overnames, uitbreidingen en nieuwe softwareprojecten ontstaat een ingewikkeld landschap waarin oude en nieuwe technologie naast elkaar blijft bestaan.

ServiceNow beschikt via zijn configuratiedatabase over een soort digitale kaart van deze omgeving. Daarin staat welke apparaten, applicaties, medewerkers en processen met elkaar verbonden zijn. Op deze infrastructuur draaien volgens het bedrijf biljoenen transacties en geautomatiseerde werkstromen.

Wanneer een beveiligingssysteem een mogelijke aanval signaleert, kan ServiceNow daardoor bepalen welke systemen geraakt kunnen zijn. Het platform kan vervolgens automatisch taken aanmaken, de juiste medewerkers inschakelen en de voortgang van het herstel volgen.

Dat onderscheidt het bedrijf van leveranciers die vooral de oorspronkelijke dreiging detecteren. Palo Alto kan bijvoorbeeld een aanval stoppen, terwijl ServiceNow helpt om de gevolgen binnen de organisatie te herstellen en toekomstige problemen te voorkomen.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'PREMIUM50'.

Word lid!

Kunstmatige intelligentie maakt die positie belangrijker

Sommige beleggers vrezen dat kunstmatige intelligentie traditionele softwarebedrijven minder belangrijk zal maken. AI-agents kunnen immers steeds meer administratieve taken en werkprocessen zelfstandig uitvoeren. Dat heeft ervoor gezorgd dat veel aandelen van softwarebedrijven het afgelopen jaar stevig onder druk kwamen te staan.

Voor ServiceNow kan de toenemende inzet van AI echter ook een voordeel opleveren. AI-systemen hebben toegang nodig tot betrouwbare informatie over de organisatie waarin zij werken. Zonder een duidelijk overzicht van systemen, bevoegdheden en processen kunnen automatische programma’s fouten maken of zelfs nieuwe beveiligingsrisico’s creëren.

ServiceNow kan juist die structuur leveren. Het platform bevat informatie over wie toegang heeft tot bepaalde systemen, welke applicaties met elkaar communiceren en welke stappen nodig zijn om een probleem op te lossen. Daardoor kan kunstmatige intelligentie gerichter en veiliger binnen een onderneming worden ingezet.

Hoe ingewikkelder de IT-omgeving wordt, hoe groter de waarde van een centraal platform dat alle verbindingen begrijpt. Dat kan ervoor zorgen dat de angst voor het verdwijnen van traditionele bedrijfssoftware uiteindelijk overdreven blijkt.

Overnames breiden de mogelijkheden uit

ServiceNow heeft zijn beveiligingspositie de afgelopen periode verder versterkt met overnames. Daarmee heeft het bedrijf nieuwe mogelijkheden toegevoegd rond het herkennen van apparaten en het beheren van digitale identiteiten.

Deze technologie helpt organisaties om beter te zien welke apparaten toegang hebben tot hun systemen en welke rechten medewerkers of externe gebruikers bezitten. Dat is belangrijk, omdat veel beveiligingsproblemen ontstaan door onbekende apparatuur, verkeerd ingestelde toegangsrechten of accounts die niet tijdig zijn verwijderd.

Door deze functionaliteit aan het bestaande workflowplatform te koppelen, kan ServiceNow meer onderdelen van het beveiligingsproces automatiseren. Het bedrijf kan niet alleen een probleem registreren, maar ook direct bepalen wie verantwoordelijk is en welke vervolgstappen nodig zijn.

ServiceNow en Palo Alto overlappen momenteel nog maar beperkt. Palo Alto blijft een dominante leverancier van detectie- en beveiligingstechnologie, terwijl ServiceNow zich vooral richt op de processen rondom incidenten. Toch kan de concurrentie toenemen wanneer beide bedrijven hun platforms verder uitbreiden.

Sterke groei bij gevestigde cybersecuritybedrijven

De prestaties van Palo Alto Networks laten ondertussen zien dat de totale markt voor cybersecurity nog altijd sterk groeit. De boekingen voor de nieuwste firewalls namen met bijna 40 procent toe. Dat was het hoogste groeitempo voor deze hardware in ongeveer tien jaar.

De jaarlijkse terugkerende omzet uit de nieuwste beveiligingsproducten steeg met 60 procent naar $8,1 miljard. Bedrijven blijven dus grote bedragen investeren in bescherming tegen digitale aanvallen, ondanks zorgen dat AI traditionele cybersecuritysoftware kan vervangen.

Topman Nikesh Arora van Palo Alto stelde daarom dat de gevreesde neergang van softwarebedrijven binnen cybersecurity voorbij is. Volgens hem blijven AI-modellen moeite houden met ingewikkelde situaties en kunnen foutieve meldingen nog altijd oplopen tot ongeveer 25 procent.

Die onbetrouwbaarheid maakt menselijke controle en goed ingerichte werkprocessen noodzakelijk. Precies daar kan ServiceNow een rol spelen. Een beveiligingsmelding heeft weinig waarde wanneer een organisatie niet weet wie het probleem moet onderzoeken en hoe snel actie moet worden ondernomen.

Waardering ligt ver onder het historische gemiddelde

Het aandeel ServiceNow heeft het afgelopen jaar flink aan waarde verloren. Beleggers werden voorzichtiger over dure softwarebedrijven en twijfelen of bestaande platforms hun positie kunnen behouden nu AI steeds meer werkzaamheden overneemt.

Winstverwachtingen Servicenow analisten

Boekjaar eindigend	Winst per aandeel	Groei op jaarbasis	Verwachte K/W	Laag	Hoog	Aantal analisten
dec. 2026	4,07	15,89%	28,07	3,84	4,36	44
dec. 2027	5,01	23,07%	22,81	4,35	5,57	44
dec. 2028	6,06	21,07%	18,84	5,23	7,17	29

Door die koersdaling wordt het aandeel nu verhandeld tegen ongeveer 24 keer de verwachte winst. Het gemiddelde over de afgelopen vijf jaar lag rond 50 keer de winst. De waardering is daarmee aanzienlijk gedaald, al blijft het aandeel afhankelijk van verdere omzet- en winstgroei.

Omzetverwachtingen Servicenow analisten

Boekjaar eindigend	Omzetverwachting	Groei op jaarbasis	Verwachte K/O	Laag	Hoog	Aantal analisten
dec. 2026	$16,22 mrd	22,15%	7,28	$16,18 mrd	$16,44 mrd	43
dec. 2027	$19,26 mrd	18,76%	6,13	$18,95 mrd	$20,34 mrd	46
dec. 2028	$22,88 mrd	18,77%	5,16	$22,03 mrd	$25,12 mrd	33

Wanneer ServiceNow zijn cybersecuritydivisie blijft uitbreiden en klanten succesvol helpt bij het toepassen van AI, kan het sentiment rond het aandeel verbeteren. De bestaande relaties met grote ondernemingen bieden daarbij een belangrijk voordeel.

Cybersecurity kan een nieuwe groeimotor worden

ServiceNow is nog geen directe vervanger voor grote beveiligingsbedrijven als Palo Alto Networks. Het bedrijf heeft echter een unieke positie doordat zijn software diep in de dagelijkse werkzaamheden van klanten is geïntegreerd. Hierdoor begrijpt het niet alleen waar een beveiligingsprobleem ontstaat, maar ook welke processen nodig zijn om het op te lossen.

De jaarlijkse contractwaarde van meer dan $1 miljard laat zien dat cybersecurity inmiddels een serieuze activiteit is geworden. Dat de producten in zestien van de twintig grootste contracten werden opgenomen, wijst bovendien op sterke vraag bij de belangrijkste klanten.

Wanneer kunstmatige intelligentie bedrijfsprocessen verder automatiseert, kan de complexiteit van IT-omgevingen juist toenemen. Organisaties hebben dan een betrouwbare digitale kaart nodig om AI veilig te laten werken. ServiceNow lijkt goed gepositioneerd om die centrale rol te vervullen en kan daardoor nog jarenlang profiteren van zowel de groei van cybersecurity als de opkomst van AI.