Dit aandeel betaalt 7% dividend en blijft maar groeien

In het kort:

• Energy Transfer biedt een dividendrendement van ongeveer 6,7% en verhoogde zijn uitkering inmiddels negentien kwartalen op rij.

• Dankzij een stabiel verdienmodel met langlopende contracten en de groeiende energievraag van AI-datacenters lijkt het bedrijf goed gepositioneerd voor verdere groei.

• Nederlandse beleggers moeten wel rekening houden met de fiscale gevolgen van de Amerikaanse MLP-structuur, die afwijkt van een regulier beursgenoteerd bedrijf.

De energiesector is een goede plek om te zoeken naar betrouwbaar inkomen, aangezien veel van de grotere bedrijven een sterke kasstroom hebben en aandeelhoudersvriendelijk zijn. Pijplijnbedrijf Energy Transfer vormt hierop geen uitzondering, en biedt al langer een van de aantrekkelijkste dividenden op de markt.

Een indrukwekkende reeks aan verhogingen

Het dividendrendement van Energy Transfer bedraagt momenteel 6,7 procent. Nog opvallender is dat het bedrijf zijn kwartaaldividend, bij dit type bedrijf ook wel een uitkering genoemd, inmiddels voor de negentiende keer op rij heeft verhoogd. Het dividend staat nu op 0,34 dollar per aandeel per kwartaal, oftewel 1,36 dollar per jaar.

Dit soort constante verhogingen zijn zeldzaam binnen de energiesector, waar de winstgevendheid van veel bedrijven sterk kan schommelen met de olie en gasprijzen. Energy Transfer weet zich hiervan echter grotendeels los te maken, dankzij een verdienmodel dat minder afhankelijk is van schommelende grondstofprijzen.

Met een goedgevulde pijplijn aan projecten, in de meest letterlijke zin van het woord, lijkt dit momentum de komende tijd verder te kunnen aantrekken.

Een simpel maar winstgevend verdienmodel

Energy Transfer beschikt over ongeveer 140.000 mijl aan energie infrastructuur, waarmee het bedrijf van alles vervoert, van ruwe olie tot aardgas en andere geraffineerde producten. Het verdienmodel van het bedrijf is simpel maar winstgevend: pijpleidingen en infrastructuur aanleggen door het hele land, en vervolgens kosten in rekening brengen bij andere energiebedrijven die hiervan gebruikmaken.

Dit maakt Energy Transfer in zekere zin vergelijkbaar met een tolpoort. Het bedrijf verdient niet aan de prijs van olie of gas zelf, maar aan het simpele feit dat er producten door de pijpleidingen stromen. Deze manier van werken zorgt voor een stabielere en beter voorspelbare inkomstenstroom, ook wanneer de energieprijzen zelf flink schommelen.

Het grootste deel van de contracten van Energy Transfer heeft bovendien een lange looptijd, wat helpt om toekomstige omzet vast te leggen en de kasstroom stabiel te houden. Op dit moment groeit het orderboek van het bedrijf ook, wat wijst op een toenemende vraag naar zijn diensten.

Groeiende vraag dankzij AI infrastructuur

Enkele opvallende voorbeelden van recente contracten zijn meerdere langlopende afspraken om aardgas te leveren aan drie Amerikaanse datacenters van Oracle, een overeenkomst van 20 jaar met energiebedrijf Entergy Louisiana, en een overeenkomst van 10 jaar met Fermi America.

Daarnaast werkt Energy Transfer aan een pijpleiding van ongeveer 520 mijl, die aardgas moet gaan leveren aan het zuidwesten van de Verenigde Staten. Deze projecten laten zien dat Energy Transfer volop kansen ziet om verder te groeien, en de deal met Oracle is hier een goed voorbeeld van.

Nu de bouw van AI infrastructuur, zoals datacenters, aanzienlijke hoeveelheden energie vereist, lijkt Energy Transfer goed gepositioneerd om hiervan te profiteren. Datacenters draaien namelijk niet alleen op chips en rekenkracht, maar hebben ook een constante en betrouwbare energievoorziening nodig, en juist daarin voorziet Energy Transfer met zijn uitgebreide netwerk aan pijpleidingen.

Een stabiele basis voor verdere dividendgroei

Met deze stevige basis en de lucratieve deals die momenteel lopen, lijkt er weinig reden om te twijfelen aan de stabiliteit van het dividend van Energy Transfer. Het bedrijf lijkt dan ook goed op koers om zijn doelstelling te halen, namelijk een jaarlijkse dividendgroei van 3 tot 5 procent.

Voor beleggers die op zoek zijn naar een combinatie van een hoog startrendement en gestage groei daarbovenop, biedt Energy Transfer dan ook een aantrekkelijk profiel. De negentien opeenvolgende verhogingen laten zien dat het management dit dividend serieus neemt, en bereid is om de uitkering stap voor stap te blijven verhogen, ook wanneer de energiemarkt zelf minder voorspelbaar is.

Een aandachtspunt voor Nederlandse beleggers

Energy Transfer is in de Verenigde Staten niet gestructureerd als een gewoon bedrijf, maar als een zogenoemde master limited partnership. Dit is een specifieke Amerikaanse bedrijfsvorm, waarbij het bedrijf zelf geen gewone vennootschapsbelasting betaalt, en de winsten grotendeels rechtstreeks doorgeeft aan de aandeelhouders.

Voor Nederlandse beleggers kan dit type structuur gevolgen hebben voor de manier waarop dividendbelasting wordt ingehouden, en soms ook voor extra administratieve verplichtingen rondom de Amerikaanse belastingdienst. Dit verschilt van de gebruikelijke situatie bij een normaal Amerikaans aandeel, en kan ook per broker anders worden afgehandeld.

Dit weerhoudt veel beleggers er overigens niet van om toch voor Energy Transfer te kiezen, gezien het aantrekkelijke dividendrendement en de stabiele groei die het bedrijf al jarenlang weet te combineren.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'VOORSPRONG'.

Word lid!