Deze Europese AI-defensiereus zet alles op groei: Kongsberg’s gewaagde spin-off

In het kort

• Kongsberg kondigt afsplitsing van zijn maritieme divisie aan: een beursgang die meer focus moet brengen op defensie en digitalisering.

• Recordomzet en groeiende orderportefeuille – Q3 2025 toont opnieuw dubbele cijfers.

• Beursreactie extreem volatiel: het aandeel kelderde eerst ruim 15%, maar herstelde daarna +7% op analistenupgrades.

Kongsberg Gruppen ASA is een Noors technologieconcern dat zich richt op defensie, maritieme systemen en digitalisering. Het bedrijf levert raket- en luchtafweersystemen (zoals NASAMS), navigatie- en subseatechnologie en ontwikkelt digitale “twin”-platformen voor scheepvaart en energie.

Met meer dan 12.000 werknemers en klanten in meer dan 40 landen geldt Kongsberg als een van de weinige Europese spelers die defensie-, maritieme én AI-technologie in één groep combineert.

Kongsberg breekt zijn imperium op

Op 31 oktober 2025 kondigde Kongsberg aan dat het zijn maritieme tak wil afsplitsen via een beursnotering in Oslo. De stap moet het concern “strategisch wendbaarder” maken en meer kapitaal vrijspelen voor defensie en digitale groei.

De maritieme divisie is goed voor ruim 40% van de omzet, maar heeft een lagere marge dan de defensie- en AI-segmenten. Door de scheiding kan Kongsberg zich sterker positioneren als pure “defensie-techspeler” een trend die ook bij bedrijven als BAE Systems en Thales zichtbaar is.

Sterke cijfers, maar onrust op de beurs

Bron: Kongsbergen Gruppen

Uit de Q3 2025-resultaten blijkt dat Kongsberg blijft groeien ondanks de volatiliteit:

• Omzet: NOK 13,3 miljard (+11,5% jaar-op-jaar)

• EBIT: NOK 2,02 miljard, goed voor een marge van 15,2%

• Order intake: NOK 16,9 miljard

• Orderportefeuille: recordhoogte van NOK 142 miljard

  
  

De cijfers onderstrepen de aanhoudende vraag naar luchtverdediging en autonome maritieme systemen. Noorwegen bestelde deze maand opnieuw NASAMS-technologie ter waarde van NOK 1 miljard.

Toch zorgde de aankondiging van de afsplitsing voor paniek op de markt. De koers duikelde eerst ruim 15% richting NOK 245, maar veerde snel terug naar circa NOK 259 na meerdere analistenupgrades.

Analisten verdeeld

De markt reageerde gemengd op het nieuws.

• SB1 Markets, Pareto Securities en Nordea verhoogden hun advies naar Buy, met koersdoelen tussen NOK 280–285.

• Kepler Cheuvreux en Arctic bleven voorzichtig en zien de redelijke waardering rond NOK 250–275 als “eerlijk geprijsd”.

• Danske Bank houdt vast aan een Buy met koersdoel NOK 330, verwijzend naar de “strategische herpositionering richting high-margin defensie-AI-activiteiten.”

  
  

De beursgrafiek vertelt het verhaal

Bron: Tradingview

Na een sterke stijging in de eerste helft van 2025 tot boven NOK 400 volgde een scherpe correctie. De recente afsplitsingsaankondiging leidde tot een capitulatie-moment, maar het herstel op volumetoename wijst erop dat grote partijen de dip mogelijk aangrijpen als instapmoment.

AI en defensie als groeimotor

Kongsberg positioneert zich steeds sterker als Europees AI-defensie-bedrijf. Het bedrijf integreert kunstmatige intelligentie in raketgeleiding, simulaties en predictive maintenance binnen zowel defensie als maritieme toepassingen.

De combinatie van AI-systemen en de stijgende NAVO-budgetten vormt een krachtige groeimotor richting 2026. Volgens topman Geir Håøy is de vraag naar geautomatiseerde verdedigings- en maritieme controlesystemen “structureel toegenomen”.

Wat beleggers moeten weten

De spin-off van Kongsberg Maritime lijkt op korte termijn onzekerheid te brengen, maar strategisch kan dit een gamechanger zijn. Door zich te concentreren op defensie- en AI-technologie versterkt Kongsberg zijn positie als Europese high-tech kampioen in een snelgroeiende sector.

Voor beleggers betekent dit: volatiliteit vandaag, maar mogelijk waardegroei op middellange termijn zeker als de afsplitsing nieuwe waarde ontgrendelt.