Berkshire Hathaway koopt dit aandeel voor het eerst in 30 jaar

In het kort:

• Berkshire Hathaway koopt voor het eerst in dertig jaar aandelen in dit onbekende, goedkoop gewaardeerde bedrijf.

• Na jaren van daling laat Macy's herstel zien: vergelijkbare verkopen stegen 3% en Bloomingdale's boekte zijn beste eerste kwartaal ooit met 10,2% groei.

• Bij een koers-winstverhouding van 10 en een dividend van 3% is het aandeel meer dan 60% goedkoper dan het marktgemiddelde, klassiek Buffett terrein.

• Steeds meer beleggers optimaliseren hun rendement door te kijken hoe professionals dit doen. eToro, een van de grootste sociale beleggingsnetwerken ter wereld, maakt dit mogelijk via een community waar je kunt volgen, delen en leren van andere beleggers.

  
  

Greg Abel is nog maar een kwartaal CEO van Berkshire Hathaway, maar hij laat al duidelijk zijn stempel zien op de portefeuille. Hij sneed ongeveer 16 kleine posities weg en concentreerde het portfolio in minder maar overtuigendere posities. Tegelijkertijd kocht hij drie nieuwe aandelen, waaronder een verrassende keuze: Macy's.

Het is de eerste keer in de meer dan dertig jaar dat Macy's beursgenoteerd is dat Berkshire aandelen koopt. Abel schafte 3 miljoen stuks aan. Het aandeel handelt op een koers-winstverhouding van slechts 10, wat het op het eerste gezicht goedkoop maakt. Maar is het ook een goede belegging in de traditie van Buffett?

Wat er mis is gegaan bij Macy's

Macy's heeft een moeilijk decennium achter de rug. De grote warenhuisformule, jarenlang het hart van het Amerikaanse winkellandschap, verloor terrein aan e-commerce, fast fashion en gespecialiseerde retailers. Consumenten die vroeger alles onder één dak kochten, verdeelden hun bestedingen over steeds meer kanalen.

Het resultaat was een krimpend klantenbestand, dalende omzetten en een overaanbod aan winkelvloeroppervlak dat meer kostte dan het opbracht. Macy's reageerde door honderden winkels te sluiten, de resterende locaties opnieuw in te richten en zwaarder te investeren in e-commerce. Dat was pijnlijk maar noodzakelijk.

De eerste tekenen van herstel

De meest recente kwartaalcijfers geven reden tot voorzichtig optimisme. In het eerste kwartaal van 2026, afgesloten op 2 mei, stegen de vergelijkbare verkopen over alle drie de merken met 3 procent op jaarbasis. Dat is het beste resultaat in vier kwartalen.

Het Macy's merk zelf groeide met 1,6 procent, bescheiden maar positief na jaren van daling. Bloomingdale's liet met 10,2 procent vergelijkbare verkoopgroei een uitstekend kwartaal zien, het beste eerste kwartaal ooit voor dat merk. Bluemercury, het beautyonderdeel van het bedrijf, groeide met 6,4 procent.

De gecorrigeerde winst per aandeel bedroeg 0,13 dollar, boven de eigen verwachting en hoger dan de 0,11 dollar in dezelfde periode vorig jaar. Dat zijn nog geen spectaculaire cijfers, maar ze laten zien dat het bedrijf in de goede richting beweegt.

Bloomingdale's als stille kracht

Het meest veelzeggende onderdeel van de cijfers is de prestatie van Bloomingdale's. Een groei van meer dan 10 procent in vergelijkbare verkopen, in een omgeving met aanhoudende inflatie en een voorzichtiger consument, is indrukwekkend. Bloomingdale's richt zich op een welgesteld publiek dat minder gevoelig is voor economische tegenwind en kiest bewust voor kwaliteit en merkbeleving.

Dat luxesegment geeft Macy's een interessante buffer. Zelfs als de economie vertraagt en de gemiddelde consument zijn bestedingen terugschroeft, blijft de doelgroep van Bloomingdale's over het algemeen doorwinkelen. Die stabiliteit is precies wat een lange termijn belegger als Berkshire waardeert.

eToro is een van de meest toonaangevende sociale beleggingsnetwerken ter wereld en wil de manier waarop mensen beleggen veranderen. Het platform combineert multi-asset beleggen met sociale samenwerking: in een actieve community kun je inzichten delen, andere beleggers volgen en continu bijleren. Via eToro krijg je toegang tot aandelen, ETF's, crypto en talloze andere beleggingsmogelijkheden, allemaal via één gebruiksvriendelijk platform.

Past Macy's in Berkshire's beleggingsfilosofie?

De beleggingsfilosofie van Berkshire draait om een paar eenvoudige criteria. Een sterk merk met duurzame klantloyaliteit. Efficiënt management dat de balans bewaakt. Een aantrekkelijke waardering. En een dividend is een mooie toevoeging.

Macy's scoort op meerdere van die punten. Het merk bestaat al meer dan 160 jaar en heeft een herkenbare positie in het Amerikaanse retaillandschap die moeilijk te repliceren is. De verkleining van het winkelnetwerk maakt het bedrijf efficiënter en minder kwetsbaar voor leegstand en hoge huurlasten. En het dividend levert op de huidige koers bijna 3 procent op, precies het soort passieve inkomstenstroom dat Buffett altijd heeft aangetrokken.

De waardering van 10 keer de winst is laag voor een bedrijf dat zijn transformatie succesvol doorvoert. Ter vergelijking: de S&P 500 handelt op een koers-winstverhouding van ruim 25. Macy's is daarmee meer dan 60 procent goedkoper dan het marktgemiddelde. Als het bedrijf zijn winstgevendheid de komende jaren weet vast te houden of licht te verbeteren, is er aanzienlijke ruimte voor koersherstel.

De risico's zijn er ook

Het zou te makkelijk zijn om alleen het positieve te benadrukken. Macy's opereert in een sector die structureel onder druk staat. E-commerce blijft groeien ten koste van fysieke retail, en de concurrentie van Amazon en gespecialiseerde webwinkels neemt niet af.

De demografische verschuiving richting jongere consumenten die minder affiniteit hebben met traditionele warenhuizen, is een lange termijn risico dat niet zomaar verdwijnt.

Bovendien is het herstel nog pril. Één kwartaal met positieve vergelijkbare verkoopgroei maakt nog geen structurele ommekeer. De vraag is of Macy's de komende jaren consistent betere resultaten kan laten zien of dat de groei tijdelijk is.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'VOORSPRONG'.

Word lid!

Een goedkoop aandeel met een duidelijk verhaal

Voor beleggers die op zoek zijn naar een lage waardering, een solide dividend en een bedrijf dat stilletjes beter wordt, biedt Macy's op dit niveau een interessante propositie. Het is geen groeiaandeel en zal de komende jaren waarschijnlijk niet verdubbelen. Maar voor wie gelooft in het herstel en bereid is geduldig te wachten, is de combinatie van een lage waardering en een bijna 3 procent dividend aantrekkelijk.

Dat Greg Abel als eerste grote aankoop voor Berkshire kiest voor een bedrijf dat de meeste techbeleggers compleet negeren, past naadloos in de Buffett traditie. Koop wat niemand wil, zolang de onderliggende business gezond genoeg is om te overleven en te groeien.