ASML verhoogt omzetverwachting fors, maar dit risico bepaalt je rendement de komende 5 jaar

In het kort:

• ASML verhoogde de omzetverwachting voor 2026 fors nadat de orderinstroom in de eerste jaarhelft extreem sterk bleef.

• De vraag naar EUV machines wordt aangejaagd door AI investeringen, maar ASML kan alleen groeien zolang de eigen productie meekomt.

• De hoge waardering maakt de volgende updates over orders en capaciteit belangrijker dan een nieuwe ronde optimisme.

• Via SynVest kunnen beleggers vanaf €10.000 investeren in Nederlands vastgoed met een historisch gemiddeld rendement van 8,2% per jaar.

Het ASML aandeel is dit jaar circa 69% gestegen, maar de lastigste vraag ligt niet bij de vraag naar chips. Die vraag is er ruimschoots. De Nederlandse fabrikant van halfgeleiderapparatuur moet nu vooral laten zien dat de eigen fabrieken snel genoeg machines kunnen leveren om die verwachtingen waar te maken.

ASML verhoogde op 15 juli de omzetverwachting voor 2026 naar 43 tot 45 miljard euro. In april rekende het bedrijf nog op 36 tot 40 miljard euro. Op het midden van de nieuwe bandbreedte komt de groei uit op ongeveer 35% ten opzichte van de 32,7 miljard euro omzet van vorig jaar.

Het tweede kwartaal gaf genoeg munitie voor die hogere lat. ASML boekte 9,3 miljard euro netto omzet, een brutomarge van 54% en een nettowinst van 2,9 miljard euro. De omzet lag ook boven de 8,8 miljard euro uit het eerste kwartaal, terwijl de omzet over de eerste jaarhelft ongeveer 17% hoger uitkwam dan een jaar eerder.

ASML profiteert niet alleen van nieuwe machines. Diensten en upgrades voor machines die al bij klanten draaien, droegen ook bij aan de omzet. Dat maakt de geplaatste basis belangrijk: elke machine die ASML levert, kan later opnieuw omzet opleveren via onderhoud, software en verbeteringen.

ASML verhoogt omzetlat na sterke orderinstroom

Bron: Reuters

AI vraag botst op ASML capaciteit

CEO Christophe Fouquet liet weinig twijfel over de vraagkant. "Onze orderinstroom bleef in de eerste helft van het jaar extreem sterk," zei hij bij de kwartaalcijfers. Klanten versnellen hun capaciteitsplannen omdat investeringen in AI de vraag naar geavanceerde logica en geheugenchips aanjagen.

Voor het derde kwartaal rekent ASML op 11 tot 12 miljard euro omzet. Op het midden van die bandbreedte zou de omzet in één kwartaal met ruim 20% groeien ten opzichte van de 9,3 miljard euro uit het tweede kwartaal. Dat is een flinke versnelling, maar precies daar begint ook de spanning voor beleggers.

De vraag is niet of chipfabrikanten willen bestellen. De vraag is hoeveel ASML kan bouwen en leveren. Voor een bedrijf met zo’n sterke marktpositie is dat een luxeprobleem, maar de beurs betaalt inmiddels alsof de uitvoering vrijwel foutloos verloopt.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!

CEO Christophe Fouquet ziet AI-vraag orders versnellen

Bron: Reuters

EUV machines bepalen het groeitempo

ASML is het enige bedrijf ter wereld dat extreme ultraviolet lithografieapparatuur bouwt. Die EUV machines zijn nodig voor de productie van de meest geavanceerde chips. Als chipfabrikanten meer van die capaciteit willen, komen de orders vanzelf bij ASML terecht.

De productievloer is daardoor de echte bottleneck geworden. ASML plant een capaciteitsuitbreiding van 30% voor low NA EUV machines, van ongeveer 65 systemen in 2026 naar 2027. Voor 2028 onderzoekt het bedrijf nog eens een vergelijkbare uitbreiding.

Ook bij deep ultraviolet immersiemachines kijkt ASML naar extra capaciteit. Daar ligt het aantal systemen rond ongeveer 130, met eveneens ruimte voor een mogelijke uitbreiding. Zulke stappen vragen tijd, toeleveranciers en strakke uitvoering; ze zijn niet met een kwartaal extra vraag geregeld.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met een focus op supermarkten en zorgcentra, met een brede spreiding over solide huurders en een gemiddeld rendement van 8,2% per jaar, waarvan 6,3% maandelijks wordt uitgekeerd. Deze maand geldt een actie waarbij deelname mogelijk is vanaf € 10.000. Vraag vrijblijvend de gratis brochure aan voor meer informatie over het fonds en de beleggingsstrategie.

Nieuwe EUV machines bepalen hoe snel ASML kan groeien

Bron: Reuters

Waardering ASML vraagt foutloze uitvoering

Daar wringt het bij het ASML aandeel. Een sterk bedrijf is niet automatisch een goedkoop aandeel. Na een stijging van 121% in het afgelopen jaar handelt ASML rond 40 keer de winst die op basis van de verwachting voor 2026 wordt voorzien.

Die waardering laat weinig ruimte voor tegenvallers. De orderinstroom kan per kwartaal grillig zijn, zeker als klanten tijdelijk pas op de plaats maken om eerder bestelde capaciteit op te nemen. In zo’n periode kan de waardering zakken, ook wanneer ASML zelf blijft groeien.

Dat risico speelt bij meer aandelen die meeliften op AI investeringen. Bij ASML valt het extra op, omdat het optimisme al stevig in de koers zit. Beleggers betalen nu voor groei die nog moet worden geproduceerd, geleverd en betaald.

ASML aandeel kijkt voorbij kwartaalorders

Een rekenvoorbeeld laat zien waarom de discussie genuanceerd blijft. Als de winst in de hoge tienpercentages blijft groeien en de waardering terugvalt van ongeveer 40 naar rond 30 keer de winst, kan het aandeel nog altijd 8% tot 12% per jaar opleveren. Bij een koers van circa 1.800 dollar komt 8% samengestelde groei na vijf jaar uit rond 2.650 dollar, terwijl 12% richting 3.180 dollar wijst.

Dat zijn geen voorspellingen, maar een kader om te bekijken hoeveel groei al in de koers zit. Een tweede capaciteitsuitbreiding van 30% in 2028 kan het beeld verbeteren. Een pauze in AI infrastructuuruitgaven kan dezelfde rekensom juist snel minder vriendelijk maken.

Voor het ASML aandeel draait de komende fase daarom minder om de stijging van de afgelopen maanden en meer om bewijs uit de operatie. De volgende updates over orders, EUV capaciteit en AI investeringen moeten laten zien of klanten blijven doorbestellen en of ASML snel genoeg kan leveren. De markt heeft de vraag al beloond; nu moet ASML vooral de machines bouwen.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!