Nvidia of Snowflake: dit AI-aandeel verdient nu een plek in je portefeuille

In het kort:

• Nvidia en Snowflake profiteren allebei van de AI investeringsgolf, maar ze verdienen geld op heel verschillende plekken in de keten.

• Nvidia zet de vraag naar AI datacenters al om in winst en kasstroom, terwijl Snowflake nog verlies draait ondanks stevige groei.

• De vergelijking voor 2026 draait daardoor om de vraag hoeveel geduld beleggers nog hebben met groei zonder nettowinst.

Nvidia boekte in fiscaal 2026 meer dan 215,9 miljard dollar omzet en ongeveer 120,1 miljard dollar nettowinst; voor het Nvidia aandeel is dat het harde verschil met Snowflake. Nvidia ontwerpt geavanceerde chips voor grote datacenters, Snowflake levert een cloudplatform voor opslag en analyse van data. Beide bedrijven horen bij dezelfde AI golf, maar de financiële uitkomst verschilt fors. “The choice is between an AI hardware giant or a fast-growing AI services outfit.”

Bij Nvidia groeide de omzet in fiscaal 2026 met ongeveer 65% ten opzichte van fiscaal 2025. De nettomarge kwam uit op circa 56%, een niveau dat in de meeste groeiverhalen niet snel voorkomt. In het eerste kwartaal van fiscaal 2027 liep de groei zelfs verder op: de omzet steeg met 85% tot 81,6 miljard dollar en de nettowinst steeg met 186% tot 53,8 miljard dollar. Dat maakt de AI vraag bij Nvidia geen belofte op papier, maar zichtbaar in de resultatenrekening.

Nvidia aandeel stijgt dankzij sterke winst uit AI datacenters

Bron: Business Insider

Snowflake groeit, maar verliest geld

Snowflake haalde in fiscaal 2026 bijna 4,7 miljard dollar omzet, ongeveer 30% meer dan een jaar eerder. Het bedrijf bleef onderaan de streep wel verlieslatend, met een nettoverlies van ongeveer 1,3 miljard dollar. Voor het Snowflake aandeel is dat de kern van het debat: de omzet groeit hard, maar winstgevendheid blijft achter. Beleggers moeten daardoor meer vertrouwen hebben in margeverbetering later.

Voor fiscaal 2027 wordt opnieuw ongeveer 30% omzetgroei verwacht, tot 6,1 miljard dollar. Het nettoverlies zou kleiner moeten worden en uitkomen rond 990 miljoen dollar. Dat is vooruitgang, maar nog geen omslag naar winst. Snowflake blijft daarmee een ander soort AI verhaal dan Nvidia: meer softwaregroei, minder financieel bewijs.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!

Snowflake groeit snel, maar winstgevendheid blijft een uitdaging

Bron: WSJ

Kasstroom maakt verschil groter

Nvidia had in fiscaal 2026 bijna 96,7 miljard dollar vrije kasstroom, kas na investeringen. De schuld ten opzichte van het eigen vermogen lag in januari 2026 rond 0,1 keer. Die combinatie geeft Nvidia veel ruimte om te investeren, tegenvallers op te vangen en zijn positie in AI infrastructuur vast te houden. Dat is precies waar waardering zwaarder gaat wegen dan alleen omzetgroei.

Snowflake genereerde in fiscaal 2026 bijna 1,1 miljard dollar vrije kasstroom. Op het eerste gezicht is dat degelijk voor een bedrijf dat nog nettoverlies boekt. De nuance zit bij aandelenbeloning, een niet contante kostenpost, die ongeveer 130,9% van de operationele kasstroom vertegenwoordigde. Daardoor oogt de kasgeneratie sterker dan de onderliggende winstgevendheid.

Nvidia investeert kasstroom in infrastructuur voor nieuwe AI fabrieken

Bron: NVIDIA Developer

Nvidia risico blijft China

Nvidia is geen risicoloos AI verhaal. Twee directe klanten waren in het meest recente jaar goed voor 22% en 14% van de omzet. Die concentratie maakt de groei krachtig zolang de orders blijven binnenkomen, maar kwetsbaar als grote klanten investeringen uitstellen. Bij een bedrijf met zulke hoge verwachtingen telt iedere hapering snel mee.

China blijft een tweede gevoelig punt. Amerikaanse exportbeperkingen op verkopen aan China kunnen leiden tot afboekingen op voorraden. Advanced Micro Devices en Intel Corp proberen tegelijk terrein te winnen in datacenterchips. Nvidia blijft ook sterk afhankelijk van Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, wat de toeleveringsketen gevoelig houdt voor verstoringen.

Snowflake botst op cloudreuzen

Snowflake heeft een ander soort risico: de grootste cloudspelers zijn tegelijk partner en concurrent. Amazon.com Inc, Microsoft Corp. en Alphabet Inc. hebben diepe zakken en kunnen hun eigen oplossingen voorrang geven. Snowflake draait deels op infrastructuur van partijen die zelf ook data en AI diensten aanbieden. Daar wringt het.

De overeenkomst van 6 miljard dollar met Amazon’s AWS laat wel zien dat Snowflake relevant blijft binnen het cloudecosysteem. Het bedrijf blijft ook diensten leveren aan concurrerende omgevingen, waaronder die van Microsoft. Snowflake werkt samen met grote AI aanbieders zoals Anthropic en OpenAI, en met multinationals zoals Nestlé. Daarom blijft het bedrijf verdedigbaar als “arguably a ‘picks and shovels’ stock for the AI investment rush.”

Huang wil bredere AI rol

Nvidia oprichter en CEO Jen-Hsung Huang verkoopt Nvidia niet als puur chipbedrijf. Hij beschreef AI onlangs als een taart met vijf lagen: energie, chips, infrastructuur, modellen en applicaties. In zijn lezing wil Nvidia niet één laag bedienen, maar de coördinator van het geheel zijn. Dat verhaal past bij een bedrijf dat zich heeft verplaatst van chips voor videogamesystemen naar AI datacenters.

De markt hoeft dat verhaal niet blind te geloven. Bij Nvidia staan er al omzet, nettowinst en vrije kasstroom tegenover. Bij Snowflake staat vooral de vraag open of data en AI diensten uiteindelijk hogere marges opleveren. Dat maakt het Nvidia aandeel in deze vergelijking financieel sterker, ook al blijven China, klantconcentratie en concurrentie duidelijke remmen.

Waardering wacht op nieuw bewijs

De waardering is uiteindelijk het scheidsvlak tussen Nvidia en Snowflake. Nvidia wordt in deze vergelijking geholpen door winst die al binnenkomt, terwijl Snowflake nog moet laten zien dat omzetgroei naar nettowinst kan doorlopen. Een lagere waardering op toekomstige winstverwachtingen weegt zwaarder wanneer het ene bedrijf fors winstgevend is en het andere nog verlies draait. Dat is geen garantie, maar wel een nuchter verschil.

Voor het Nvidia aandeel draait fiscaal 2027 om nieuw bewijs uit AI datacenters, China en de concurrentie met Advanced Micro Devices en Intel Corp. Voor Snowflake draait hetzelfde jaar om de verwachte omzet van 6,1 miljard dollar en het kleinere verlies van ongeveer 990 miljoen dollar. Als die lijn niet duidelijker richting winst beweegt, blijft het groeiverhaal vooral afhankelijk van geduld. Bij Nvidia ligt de lat hoger, maar er ligt ook al veel meer financieel bewijs op tafel.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!