Micron daalde 25 procent: is dit AI-aandeel nu spotgoedkoop?
- Jan Kuijpers
- 45 minuten geleden
- 3 minuten om te lezen
In het kort
Micron is ruim 25 procent gedaald, maar verwacht dat de markt voor geheugenchips door de sterke AI-vraag ook na 2027 krap blijft.
AI-datacenters zorgen voor een grote vraag naar high-bandwidth memory, terwijl nieuwe productiecapaciteit slechts langzaam beschikbaar komt.
De waardering is laag, maar Micron blijft afhankelijk van de cyclische geheugenmarkt; een blijvend tekort biedt opwaarts potentieel, terwijl overcapaciteit de winst onder druk kan zetten.
Steeds meer beleggers optimaliseren hun rendement door te kijken hoe professionals dit doen. eToro, een van de grootste sociale beleggingsnetwerken ter wereld, maakt dit mogelijk via een community waar je kunt volgen, delen en leren van andere beleggers.
Het aandeel Micron is na een enorme rally in enkele weken meer dan 25 procent gedaald. Beleggers vrezen dat het sterke herstel van de geheugenmarkt uiteindelijk opnieuw eindigt in overcapaciteit en dalende chipprijzen.
Micron
Toch blijft Micron zelf opvallend positief. Het bedrijf verwacht dat het aanbod van geheugenchips ook na 2027 krap blijft. Dat kan de prijzen van DRAM, NAND en vooral high-bandwidth memory langer hoog houden en de omzet en winst ondersteunen.
AI zorgt voor een historisch tekort
Micron produceert geheugenchips voor datacenters, computers en smartphones. Vooral high-bandwidth memory is essentieel voor krachtige AI-systemen, omdat deze chips grote hoeveelheden gegevens snel naar processors van onder meer Nvidia kunnen verplaatsen.
De bouw van AI-datacenters heeft de vraag veel sneller laten stijgen dan fabrikanten hun productie kunnen uitbreiden. Nieuwe fabrieken kosten miljarden en hebben jaren nodig voordat zij grote volumes kunnen leveren. Tegelijkertijd gebruikt HBM relatief veel productiecapaciteit, waardoor er minder ruimte overblijft voor traditioneel geheugen.
Analisten verwachten daarom dat de tekorten en hogere prijzen minstens tot 2028 kunnen aanhouden. Sommige ramingen wijzen daarnaast op een forse stijging van de vraag naar geheugen in 2027.
eToro is een van de meest toonaangevende sociale beleggingsnetwerken ter wereld en wil de manier waarop mensen beleggen veranderen. Het platform combineert multi-asset beleggen met sociale samenwerking: in een actieve community kun je inzichten delen, andere beleggers volgen en continu bijleren. Via eToro krijg je toegang tot aandelen, ETF's, crypto en talloze andere beleggingsmogelijkheden, allemaal via één gebruiksvriendelijk platform.
De geheugenmarkt blijft cyclisch
Het grootste risico is dat geheugen grotendeels een standaardproduct blijft. Wanneer fabrikanten te veel capaciteit bouwen, kan een tekort snel omslaan in een overschot. De prijzen zakken dan hard en de winst van bedrijven zoals Micron kan in korte tijd sterk dalen.
Dat scenario verklaart waarom beleggers terughoudend blijven, ondanks de sterke vooruitzichten. Samsung, SK Hynix en Micron investeren allemaal in nieuwe capaciteit. Ook de Chinese fabrikant CXMT breidt snel uit en kan de komende jaren een groter deel van de wereldwijde DRAM-markt veroveren.
De verwachte krapte tot na 2027 geeft Micron echter meer tijd om van de huidige hoge prijzen te profiteren. Zolang de AI-vraag sneller groeit dan het aanbod, blijft het bedrijf in een gunstige positie.
De waardering lijkt opvallend laag
Volgens de aangeleverde ramingen noteert Micron rond 11,6 keer de verwachte winst over boekjaar 2026 en slechts 5,7 keer de verwachte winst over 2027.
Verwachtingen Analsiten
Dat lijkt bijzonder goedkoop voor een bedrijf waarvan Wall Street volgend boekjaar nog een omzetgroei van ruim 80 procent verwacht. De lage waardering laat echter zien dat beleggers twijfelen of de huidige winsten duurzaam zijn.
Wanneer de geheugenprijzen hoog blijven, kan Micron veel meer winst genereren dan nu in de koers wordt verwerkt. Wanneer de markt sneller afkoelt, kunnen de huidige winstverwachtingen juist te optimistisch blijken.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'PREMIUM50'.
Is de koersdaling een koopkans?
Micron profiteert rechtstreeks van een van de grootste knelpunten binnen de AI-sector. De vraag naar snel geheugen blijft sterk en nieuwe productiecapaciteit komt slechts langzaam beschikbaar.
De recente daling maakt het aandeel aantrekkelijker, maar het blijft een cyclische belegging. Beleggers moeten daarom niet alleen naar de groei kijken, maar ook naar nieuwe fabrieken, geheugenprijzen en signalen dat het aanbod de vraag begint in te halen.
Zolang de markt tot na 2027 krap blijft, kan Micron nog meerdere sterke jaren tegemoetgaan. De lage waardering biedt daarbij veel potentieel, maar alleen wanneer de huidige geheugencyclus langer aanhoudt dan de markt vreest.
