Hij werkte bij OpenAI en zet nu miljarden in op dit Nederlandse AI-aandeel

In het kort:

• Leopold Aschenbrenners fonds Situational Awareness heeft 12.410.060 Class A-aandelen Nebius gekocht, goed voor ongeveer 5,6% van het bedrijf.

• De positie was volgens schattingen ongeveer $2,6 miljard tot $2,86 miljard waard en is daarmee zijn grootste publiek bekende aandelenpositie.

• De investering laat zien dat Aschenbrenner vooral inzet op AI-infrastructuur, zoals rekenkracht, datacenters en gespecialiseerde cloudcapaciteit.

Leopold Aschenbrenner is in korte tijd uitgegroeid tot een opvallende naam onder beleggers die zich richten op kunstmatige intelligentie. Hij werkte eerder als onderzoeker bij OpenAI en werd daarna bekend met zijn veelbesproken essay Situational Awareness. Daarin schreef hij over de enorme impact die geavanceerde AI volgens hem de komende jaren kan hebben.

Zijn beleggingsfonds draagt dezelfde naam als dat essay: Situational Awareness. Dat fonds heeft nu een grote positie opgebouwd in Nebius Group. Daarmee laat Aschenbrenner duidelijk zien waar hij een belangrijk deel van de volgende AI-groeifase verwacht: bij bedrijven die de infrastructuur leveren waarop AI-systemen draaien.

Bron: X

Nebius is zijn nieuwe grootste positie

Uit een recente Amerikaanse Schedule 13G-melding blijkt dat Situational Awareness 12.410.060 Class A-aandelen Nebius bezit. Dat belang komt neer op ongeveer 5,6% van het bedrijf. In dezelfde melding staat dat Leopold Aschenbrenner de managing partner en control person is van de adviseur en general partner achter het fonds.

Bron: Leopold Stocks

Waarom Nebius goed past bij zijn AI-visie

Aschenbrenners visie draait om het idee dat de AI-revolutie niet alleen wordt bepaald door wie de beste modellen bouwt. Minstens zo belangrijk zijn de bedrijven die de benodigde rekenkracht, datacenters en cloudcapaciteit kunnen leveren. Naarmate AI-modellen groter en krachtiger worden, neemt de vraag naar gespecialiseerde infrastructuur snel toe.

Nebius speelt precies in op die ontwikkeling. Het bedrijf positioneert zich als aanbieder van AI-cloudinfrastructuur. Zulke bedrijven worden ook wel “neoclouds” genoemd. Dat zijn cloudspelers die zich specifiek richten op de zware rekencapaciteit die nodig is voor het trainen en gebruiken van AI-modellen.

Voor veel AI-bedrijven is toegang tot voldoende GPU-capaciteit een belangrijk knelpunt. Grote modellen vragen enorme hoeveelheden rekenkracht, zowel tijdens de ontwikkeling als bij dagelijks gebruik. Nebius probeert juist op dat terrein capaciteit aan te bieden. Daarmee staat het bedrijf midden in een van de belangrijkste groeimarkten binnen AI.

Meer dan alleen een aandeel in de AI-hype

De investering in Nebius past in een bredere ontwikkeling op de beurs. Beleggers kijken niet meer alleen naar bedrijven die AI-software maken. Steeds meer aandacht gaat naar de bedrijven die de fysieke basis van AI leveren. Denk aan chips, datacenters, stroomvoorziening, koeling en gespecialiseerde cloudplatformen.

Nebius valt in die laatste categorie. Het bedrijf probeert bedrijven toegang te geven tot de rekenkracht die nodig is om AI-modellen te trainen en te gebruiken. Daardoor wordt Nebius door beleggers gezien als een manier om in te spelen op de groeiende vraag naar AI-infrastructuur.

Voor Aschenbrenner lijkt dit logisch. Zijn belangrijkste overtuiging is dat AI de komende jaren veel sneller en groter kan worden dan veel mensen verwachten. Als dat scenario uitkomt, kan de vraag naar rekenkracht enorm blijven groeien. Een bedrijf als Nebius zou daar dan sterk van kunnen profiteren.

Nebius bouwt een compleet AI-infrastructuurplatform:

Bron: Nebius

De invloed van Aschenbrenners naam

Een belangrijk deel van de koersreactie lijkt ook te maken te hebben met de reputatie van Aschenbrenner zelf. Hij is geen traditionele fondsmanager met tientallen jaren ervaring op Wall Street. Zijn invloed komt vooral voort uit zijn technische achtergrond en zijn uitgesproken visie op AI.

Juist daardoor letten beleggers goed op zijn keuzes. Wanneer iemand met zijn profiel een groot belang neemt in een relatief jonge AI-infrastructuurspeler, wordt dat al snel gezien als een teken van vertrouwen. De markt lijkt Nebius daardoor niet alleen te beoordelen op de eigen cijfers, maar ook op de vraag waarom Aschenbrenner juist dit aandeel zo zwaar weegt.

Dat kan een voordeel zijn voor het sentiment rond Nebius. Tegelijk brengt het ook risico’s mee. Een aandeel dat sterk stijgt door de instap van een bekende belegger, kan later ook extra kwetsbaar worden als het enthousiasme afneemt.

De risico’s blijven groot

Hoewel de investering van Aschenbrenner een sterk signaal is, maakt dat Nebius niet automatisch een veilige belegging. De markt voor AI-infrastructuur is kapitaalintensief. Bedrijven in deze sector moeten veel investeren in datacenters, chips, energiecontracten en technische capaciteit.

Daarnaast is de concurrentie groot. Grote cloudspelers zoals Microsoft, Amazon en Google investeren eveneens miljarden in AI-infrastructuur. Nebius moet dus bewijzen dat het naast deze partijen een sterke positie kan opbouwen en behouden.

Ook de waardering van het aandeel is belangrijk. Als beleggers te veel groei vooruitprijzen, kan het aandeel gevoelig worden voor tegenvallers. Dat geldt zeker voor bedrijven die actief zijn in snelgroeiende maar nog jonge markten.

Conclusie

Met Nebius als nieuwe grootste positie laat Leopold Aschenbrenner duidelijk zien waar hij de komende fase van de AI-cyclus verwacht. Hij kijkt niet alleen naar bedrijven die AI-modellen bouwen, maar vooral ook naar de ondernemingen die de benodigde rekenkracht en infrastructuur leveren.

Het belang van 12.410.060 aandelen, goed voor ongeveer 5,6% van Nebius, is groot genoeg om serieus genomen te worden. Met een geschatte waarde van ongeveer $2,6 miljard tot $2,86 miljard is het bovendien een zeer uitgesproken keuze binnen zijn portefeuille.

Voor beleggers maakt dat Nebius interessanter, maar niet zonder risico. De investering van Aschenbrenner is een krachtig signaal dat AI-infrastructuur steeds belangrijker wordt. Toch blijft de uiteindelijke vraag of Nebius zijn sterke positie ook kan omzetten in duurzame groei en winstgevendheid.

Advertorial

De forse koersbeweging rond Nebius laat zien hoe snel vermogen in groeimarkten kan reageren op nieuws en verwachtingen. Voor beleggers die naast zulke volatiele posities ook tijdelijk geld beschikbaar willen houden, blijft de keuze voor een goed renderende spaaroplossing relevant.

Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare Duitse spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt, beschermd onder het Europese garantiestelsel. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,96% p.j., of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,42% p.j.