Dit AI aandeel is 23% gedaald en kan volgens analisten 68% stijgen
In het kort:
Sandisk profiteert sterk van de groeiende vraag naar opslagcapaciteit voor AI en datacenters, wat heeft geleid tot een forse omzet- en winstgroei.
Het bedrijf heeft voor bijna $94 miljard aan toekomstige omzet vastgelegd via langlopende contracten, waardoor de inkomsten meer zekerheid krijgen.
Ondanks de lagere waardering blijven de risico’s van de cyclische geheugensector en de zeer sterke koersstijging van het afgelopen jaar belangrijke aandachtspunten.
Het aandeel Sandisk heeft sinds de piek in juni een flinke correctie achter de rug. De koers is ongeveer 23% gedaald vanaf het hoogtepunt van $2.354. Toch blijven de vooruitzichten voor het bedrijf sterk. Sandisk profiteert namelijk volop van de groeiende vraag naar opslagcapaciteit voor datacenters en kunstmatige intelligentie.
Koers SanDisk:
AI zorgt voor sterke groei
Sandisk was lange tijd vooral bekend als producent van geheugenkaartjes en andere opslagproducten voor consumenten. Inmiddels verschuift het bedrijf steeds meer richting zakelijke toepassingen en datacenters.
Volgens CEO David Goeckeler bevindt de opslagmarkt zich op een belangrijk omslagpunt. Datacenters zijn inmiddels goed voor meer dan de helft van de wereldwijde NAND-markt. De groei van AI speelt hierbij een belangrijke rol, omdat AI-systemen enorme hoeveelheden data moeten opslaan en snel moeten kunnen verwerken.
Die ontwikkeling is duidelijk terug te zien in de cijfers van Sandisk. In het meest recente kwartaal steeg de omzet met maar liefst 372% ten opzichte van een jaar eerder. De aangepaste winst per aandeel kwam uit op $39,25, een stijging van 68% ten opzichte van het voorgaande kwartaal.
Kwartaalcijfers SanDisk:
Bijna $94 miljard aan toekomstige omzet
Een belangrijke ontwikkeling is dat Sandisk steeds meer langlopende contracten afsluit met klanten uit de datacentersector.
Het bedrijf heeft inmiddels acht overeenkomsten gesloten die samen bijna $94 miljard aan toekomstige omzet vertegenwoordigen. De contracten lopen maximaal vijf jaar en duren gemiddeld meer dan vier jaar.
Hierdoor krijgt Sandisk meer zekerheid over toekomstige inkomsten. Bovendien kunnen deze overeenkomsten helpen om een bodem onder de prijzen te leggen. Dat is belangrijk, omdat de NAND-markt historisch gezien sterk cyclisch is.
Toch verdwijnt dat risico niet volledig. Een deel van de productie blijft afhankelijk van de reguliere marktprijzen. Wanneer de vraag naar opslag afneemt of er te veel productiecapaciteit wordt toegevoegd, kunnen prijzen en winsten opnieuw onder druk komen te staan.
Sandisk verwacht verdere groei
Het management heeft ondertussen ambitieuze doelstellingen voor de komende jaren. Voor de periode van fiscaal 2028 tot en met 2030 verwacht Sandisk een omzetgroei in de dubbele cijfers.
Daarnaast mikt het bedrijf op een vrije kasstroommarge van ongeveer 50%. Als die doelstellingen worden gehaald, zou Sandisk een zeer winstgevende onderneming kunnen worden met een steeds grotere blootstelling aan de groei van datacenters en AI.
De waardering is ondertussen gedaald door de recente koerscorrectie. Het aandeel wordt momenteel verhandeld op minder dan tien keer de verwachte winst.
Het risico blijft aanwezig
De sterke cijfers betekenen niet dat Sandisk zonder risico is. De geheugensector staat bekend om grote schommelingen in vraag, prijzen en winsten. Een nieuwe periode van overaanbod kan de winstgevendheid snel onder druk zetten.
Ook moet worden bedacht dat het aandeel ondanks de recente daling enorm is gestegen. In het afgelopen jaar liep de koers met ongeveer 1.600% op. Een correctie van 23% is tegen die achtergrond relatief beperkt.
De grote verschillen tussen de koersdoelen laten bovendien zien dat de verwachtingen uiteenlopen. Het gemiddelde koersdoel bedraagt $2.136,54, terwijl het hoogste koersdoel op $3.600 ligt.
Koerdoel Sandisk:
Conclusie
Sandisk profiteert momenteel van een krachtige combinatie van AI-groei en een toenemende vraag naar opslagcapaciteit in datacenters. De omzet groeit explosief en het bedrijf heeft inmiddels voor bijna $94 miljard aan toekomstige omzet vastgelegd via langlopende klantcontracten.
Daar staat het cyclische karakter van de geheugensector tegenover. De huidige koersdaling van 23% maakt het aandeel opnieuw interessant om naar de waardering en groeiverwachtingen te kijken, maar de forse koersstijging van het afgelopen jaar laat ook zien dat de verwachtingen inmiddels hoog liggen.
Opmerkingen