Bank of America geeft opvallend signaal over aandeel BESI
- Kevin S
- 1 uur geleden
- 6 minuten om te lezen
In het kort:
BE Semiconductor Industries (BESI) krijgt veel vertrouwen van analisten door zijn sterke positie in AI-gerelateerde chiptechnologieën zoals advanced packaging en hybrid bonding.
Bank of America verhoogde het koersdoel naar €401 omdat BESI volgens de bank sneller kan groeien dan verwacht dankzij hogere omzet- en winstvooruitzichten.
Ondanks de grote groeikansen blijft de hoge waardering een risico, waardoor beleggers vooral letten op de daadwerkelijke groei van AI-investeringen en hybrid bonding.
Steeds meer beleggers optimaliseren hun rendement door te kijken hoe professionals dit doen. eToro, een van de grootste sociale beleggingsnetwerken ter wereld, maakt dit mogelijk via een community waar je kunt volgen, delen en leren van andere beleggers.
Het Nederlandse chipbedrijf BE Semiconductor Industries (BESI) krijgt opnieuw veel aandacht van beleggers. Nadat het bedrijf tijdens zijn recente beleggersdag de verwachtingen voor de komende jaren verhoogde, volgen nu meerdere analisten met fors hogere koersdoelen. De meest opvallende stap komt van Bank of America. De Amerikaanse zakenbank verhoogde het koersdoel voor BESI van €345 naar €401 en handhaafde het koopadvies. Volgens analist Didier Scemama is BESI momenteel een van de best gepositioneerde bedrijven om te profiteren van de volgende fase van de AI-revolutie.
BESI koers:
Bank of America ziet grote kansen door AI en nieuwe chiptechnologie
De verhoging van het koersdoel door Bank of America is gebaseerd op de verwachting dat BESI sterker zal groeien dan eerder gedacht. De bank verhoogde zijn ramingen voor de komende jaren nadat het bedrijf tijdens de beleggersdag met nieuwe doelstellingen kwam.
Volgens de analist profiteert BESI van een belangrijke verandering binnen de chipindustrie. Traditioneel draaide de sector vooral om het steeds kleiner maken van transistors. Bij de nieuwste generatie AI-chips wordt echter steeds belangrijker hoe verschillende onderdelen van een chip met elkaar worden verbonden.
Koersdoel BESI:
Daar komt advanced packaging om de hoek kijken. Hierbij worden meerdere chips en geheugenelementen gecombineerd tot één krachtiger geheel. Vooral voor toepassingen rondom kunstmatige intelligentie is dit essentieel, omdat AI-systemen enorme hoeveelheden data moeten verwerken. BESI heeft hierin een sterke positie opgebouwd. Het bedrijf maakt machines waarmee chipproducenten deze complexe verbindingen kunnen realiseren.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'BELEGGER50.
Nieuwe verwachtingen liggen boven de marktverwachtingen
De beleggersdag van BESI zorgde voor een duidelijke verbetering van het sentiment rond het aandeel. Het bedrijf verhoogde zijn omzetdoelstelling voor de middellange termijn naar een bandbreedte van €1,7 miljard tot €2,2 miljard. Eerder lag de verwachting tussen €1,5 miljard en €1,9 miljard.
Daarnaast verhoogde BESI de minimale operationele marge van 40 procent naar 45 procent. De bovengrens bleef staan op 55 procent. Daarmee bevestigt het bedrijf dat het verwacht zijn uitzonderlijk hoge winstgevendheid te kunnen behouden.
Verwachtingen BESI:
Bank of America werd hierdoor positiever over de toekomstige resultaten. De bank verwacht nu dat BESI in 2028 een omzet van €1,95 miljard kan behalen. Dat ligt aanzienlijk boven de eerdere verwachting van €1,74 miljard.
Ook de winstverwachtingen werden verhoogd. De analist rekent inmiddels op een winst per aandeel van €10,69 in 2028, tegenover een eerdere verwachting van €9,07.
Deze nieuwe ramingen liggen bovendien ruim boven de gemiddelde verwachtingen van andere analisten. De omzetinschatting ligt volgens Bank of America ongeveer 19 procent boven de consensus, terwijl de winstverwachting zelfs 25 procent hoger ligt.
eToro is een van de meest toonaangevende sociale beleggingsnetwerken ter wereld en wil de manier waarop mensen beleggen veranderen. Het platform combineert multi-asset beleggen met sociale samenwerking: in een actieve community kun je inzichten delen, andere beleggers volgen en continu bijleren. Via eToro krijg je toegang tot aandelen,ETF's, crypto en talloze andere beleggingsmogelijkheden, allemaal via één gebruiksvriendelijk platform.
Hybrid bonding wordt de belangrijkste groeimotor
Een belangrijk onderdeel van het optimisme rond BESI is hybrid bonding. Deze technologie wordt gezien als een van de belangrijkste ontwikkelingen binnen de halfgeleiderindustrie. Bij hybrid bonding worden chips direct met elkaar verbonden zonder traditionele tussenlagen.
Hierdoor kunnen chips sneller communiceren, minder energie gebruiken en compacter worden gebouwd. Dat is precies wat nodig is voor de nieuwste AI-processoren en high-bandwidth memory. AI-modellen worden steeds groter en vragen om krachtigere chips. Alleen meer rekenkracht toevoegen is niet voldoende. De manier waarop chips samenwerken wordt minstens zo belangrijk.
BESI verwacht dat hybrid bonding de komende jaren een steeds groter deel van de omzet zal vertegenwoordigen. Volgens Bank of America is het bedrijf goed gepositioneerd om hiervan te profiteren, zowel bij geheugenchips als bij logische chips.
Ook andere grote banken zien deze trend. UBS verhoogde het koersdoel voor BESI eerder van €280 naar €370 en bleef positief over het aandeel. JPMorgan Chase verhoogde het koersdoel van €266 naar €342. De boodschap van deze banken is vergelijkbaar: de adoptie van nieuwe verpakkingstechnologieën kan sneller verlopen dan eerder werd verwacht.
BESI profiteert van de tweede fase van de AI-rally
De eerste fase van de AI-rally draaide vooral om bedrijven die direct profiteren van de enorme vraag naar AI-rekenkracht. Denk bijvoorbeeld aan chipontwerpers en leveranciers van grafische processors.
De volgende fase richt zich steeds meer op de bedrijven die de infrastructuur achter AI mogelijk maken. Daar horen geheugenproducenten, chipapparatuurbedrijven en leveranciers van geavanceerde productietechnologie bij.
BESI bevindt zich precies in dit deel van de markt. Het bedrijf profiteert niet rechtstreeks van de verkoop van AI-chips, maar levert de technologie waarmee deze chips beter kunnen functioneren. Dat maakt BESI interessant voor beleggers die geloven dat de AI-trend nog jarenlang kan doorzetten.
Ook andere Nederlandse chipbedrijven profiteren hiervan. ASM International richt zich bijvoorbeeld op technologieën zoals Atomic Layer Deposition en epitaxy, die belangrijk zijn bij de productie van steeds geavanceerdere chips. Samen met ASML Holding vormen BESI en ASMI een belangrijke schakel in de wereldwijde chipketen.
Niet iedereen ziet nog veel ruimte voor verdere stijging
Hoewel veel analisten enthousiast zijn over BESI, zijn er ook geluiden die wijzen op risico’s. Het aandeel heeft de afgelopen periode al een sterke stijging laten zien en daardoor is de waardering flink opgelopen.
Citigroup blijft bijvoorbeeld voorzichtiger. De bank erkent dat de hogere doelstellingen positief zijn, maar vindt dat een groot deel van het goede nieuws al in de koers verwerkt zit. Volgens Citi moeten beleggers daarom niet alleen kijken naar de groeikansen, maar ook naar de prijs die zij betalen voor die groei.
Dat is een belangrijk aandachtspunt. Wanneer verwachtingen hoog zijn, kan zelfs een goed resultaat leiden tot een negatieve koersreactie als beleggers nog meer hadden verwacht.
Voor BESI betekent dit dat de komende jaren niet alleen afhangen van de vraag naar AI-chips, maar ook van de snelheid waarmee klanten daadwerkelijk investeren in nieuwe technologie.
Komende ontwikkelingen kunnen belangrijk worden voor het aandeel
Naast de ontwikkelingen bij BESI zelf kijken beleggers ook naar bredere signalen uit de chipsector. Zo kunnen cijfers van geheugenproducenten zoals Micron Technology belangrijk zijn voor het sentiment rond AI-aandelen. Positieve vooruitzichten voor high-bandwidth memory en AI-datacenters kunnen ook gunstig zijn voor BESI.
Daarnaast blijven rente en inflatie belangrijke factoren. Sterk gestegen technologieaandelen zijn vaak gevoelig voor veranderingen in renteverwachtingen. Een lagere rente ondersteunt doorgaans groeiaandelen, terwijl hogere rentes druk kunnen zetten op waarderingen.
BESI staat hierdoor op een interessant kruispunt. Het bedrijf profiteert van krachtige langetermijntrends, maar de verwachtingen van beleggers liggen inmiddels hoog.
Conclusie: Bank of America ziet BESI als winnaar binnen de AI-keten
De verhoging van het koersdoel door Bank of America naar €401 is een duidelijk signaal dat grote beleggersbanken veel vertrouwen hebben in de toekomst van BESI. De kracht van het bedrijf ligt vooral in zijn positie binnen advanced packaging en hybrid bonding. Deze technologieën worden steeds belangrijker nu AI-chips complexer worden en traditionele verbeteringen minder eenvoudig zijn.
De verhoogde omzet- en winstverwachtingen laten zien dat analisten verwachten dat BESI de komende jaren sterk kan groeien. Tegelijkertijd blijft de hoge waardering een risico wanneer de groei tegenvalt.
Voor langetermijnbeleggers blijft BESI echter een van de interessantste Nederlandse technologiebedrijven om te volgen. Het bedrijf zit op een strategische plek binnen de AI-keten en kan profiteren van een trend die waarschijnlijk nog jaren zal doorgaan. De komende periode zal vooral duidelijk moeten maken of de snelle groei van hybrid bonding werkelijkheid wordt.
