Apple liet 487 overnames liggen en pompte $853 miljard in deze stille koersmachine

In het kort:

• Apple kocht sinds 2013 voor ongeveer $853,4 miljard aan eigen aandelen in.

• Door die aandeleninkoop verdween meer dan 44% van de uitstaande stukken.

• De vraag is of die kapitaalkeuze sterk genoeg blijft nu AI uitgaven bij grote techbedrijven oplopen.

• Steeds meer beleggers optimaliseren hun rendement door te kijken hoe professionals dit doen. eToro, een van de grootste sociale beleggingsnetwerken ter wereld, maakt dit mogelijk via een community waar je kunt volgen, delen en leren van andere beleggers.

Apple aandeel draait al jaren op meer dan iPhones, diensten en merkloyaliteit. Onder Tim Cook werd de inkoop van eigen aandelen een tweede motor achter het rendement. Sinds 2013 besteedde Apple ongeveer $853,4 miljard aan buybacks. Met dat bedrag had het concern elk van 487 bedrijven uit de S&P 500 kunnen overnemen. Cook koos voor het eigen aandeel.

Sinds Tim Cook in augustus 2011 topman werd, steeg het aandeel Apple met meer dan 2.600%, inclusief dividend. De iPhone bleef de commerciële machine achter het bedrijf. De financiële machine draaide steeds nadrukkelijker op kapitaal dat terugging naar aandeelhouders.

Apple begon in 2013 met een groot programma voor aandeleninkoop. In dat eerste jaar ging het om $22,95 miljard. In 2024 liep het bedrag op tot bijna $95 miljard tot en met het tweede kwartaal van het fiscale jaar. De totale teller staat sinds 2013 op ongeveer $853,4 miljard.

Het effect is zichtbaar in het aantal stukken. Apple trok meer dan 44% van de uitstaande aandelen in. Wie aandeelhouder bleef, hield daardoor een groter deel van dezelfde onderneming over. Dat is de stille kracht van buybacks bij een bedrijf dat veel winst en kasstroom genereert.

Tim Cook maakte buybacks tot vaste pijler onder Apple rendement

Bron: Forbes

Waarom Apple geen overnamegolf koos

De vergelijking met de S&P 500 maakt de keuze van Apple scherp. Met $853 miljard had het bedrijf bijna de hele index kunnen afstruinen naar grote overnames. Alleen een kleine groep megabedrijven viel buiten bereik.

Apple deed dat niet. Het bedrijf kocht geen reeks nieuwe pijlers bij elkaar, maar kocht jaar na jaar eigen aandelen terug. Dat zegt veel over de manier waarop Cook en de raad van bestuur naar overtollig kapitaal kijken. De onderneming vond zichzelf kennelijk de beste bestemming voor dat geld.

Voor beleggers is dat meer dan boekhoudkunde. Minder uitstaande aandelen kunnen de winst per aandeel verhogen, zolang de nettowinst stabiel blijft of groeit. Daar wringt ook meteen de beoordeling. Aandeleninkoop werkt het best als het aandeel niet te duur wordt ingekocht en de onderneming blijft vernieuwen.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!

Apple Park symboliseert Cooks voorkeur voor interne kapitaaldiscipline

Bron: Business Insider

Belastingverlaging gaf Apple ruimte

Eind 2017 kreeg Apple meer financiële ruimte door de belastinghervorming van president Donald Trump. De maximale vennootschapsbelasting daalde van 35% naar 21%. Voor een bedrijf met de schaal van Apple maakte dat verschil.

Vanaf 2018 werden de buybacks zichtbaar groter. Apple kocht dat jaar voor $72,738 miljard aan eigen aandelen in. Daarna bleef het tempo hoog, met $66,897 miljard in 2019, $72,358 miljard in 2020, $85,971 miljard in 2021 en $89,402 miljard in 2022.

Die belastingverlaging maakte het eenvoudiger om aandeleninkoop te financieren zonder innovatiebudgetten direct aan te tasten. Dat nuanceert het beeld. Apple stopte niet met investeren in producten, software en diensten. Het bedrijf koos er vooral voor om overtollig kapitaal via het eigen aandeel terug te geven.

eToro is een van de meest toonaangevende sociale beleggingsnetwerken ter wereld en wil de manier waarop mensen beleggen veranderen. Het platform combineert multi-asset beleggen met sociale samenwerking: in een actieve community kun je inzichten delen, andere beleggers volgen en continu bijleren. Via eToro krijg je toegang tot aandelen, ETF's, crypto en talloze andere beleggingsmogelijkheden, allemaal via één gebruiksvriendelijk platform.

Apple presenteert AI vernieuwingen terwijl investeringsdruk oploopt

Bron: CNBC

Apple en AI blijven schuren

Opvallend is wat Apple niet deed met die $853,4 miljard. Het bedrag ging niet naar kunstmatige intelligentie, terwijl andere grote techbedrijven jaarlijks meer dan $100 miljard steken in AI datacenters. Apple koos met dit kapitaal een andere route.

Dat roept een lastige vraag op. Was die discipline verstandig, of had Apple agressiever moeten investeren in AI? De markt beloont grote techbedrijven die groei en schaal laten zien. De markt straft ook bedrijven die veel geld verbranden zonder zichtbaar rendement.

Bij Apple ligt de lat hoog omdat het bedrijf al jaren als kwaliteitsnaam wordt gezien. Een verhaal dat vooral op financiële techniek draait, is dan niet genoeg. Buybacks kunnen de winst per aandeel optillen, maar ze vervangen geen nieuwe groeimotor. Juist daarom kijkt Wall Street scherper naar wat Apple met AI en nieuwe producten laat zien.

Buffett waardeerde de Apple aanpak

Warren Buffett, voormalig CEO van Berkshire Hathaway en een grote Apple investeerder, keek met waardering naar die aanpak. Hij heeft vaker duidelijk gemaakt waarom aandeleninkoop aantrekkelijk kan zijn als een sterk bedrijf eigen stukken tegen redelijke prijzen terugkoopt. Minder uitstaande aandelen vergroten het belang van de blijvende aandeelhouders.

Volgens Buffett kan aandeleninkoop ook bijdragen aan minder koersschommelingen en meer langetermijnbezit. Dat past bij het type aandeelhouder dat Apple graag aan zich bindt. Niet de belegger die alleen op de volgende productlancering mikt, maar de eigenaar die kijkt naar kasstromen en kapitaaldiscipline.

Toch zit daar precies het risico. Een groot terugkoopprogramma oogt sterk zolang de onderneming blijft groeien en de waardering houdbaar blijft. Als de groei vertraagt of de markt meer bewijs vraagt van innovatie, wordt hetzelfde programma sneller bekeken als een gemiste kans. Apple moet dan laten zien dat het eigen aandeel inderdaad de beste bestemming voor kapitaal was.

Apple aandeel wacht op bewijs

De volgende fase voor Apple aandeel wordt minder eenvoudig dan de afgelopen jaren. De onderneming heeft aandeelhouders beloond met winstgroei, dividend en een ongekend groot programma voor aandeleninkoop. Meer dan 44% van de uitstaande stukken verdween zonder grote overname of fusieverhaal.

Dat verleden blijft indrukwekkend, maar het lost de volgende vraag niet op. Apple moet blijven aantonen dat buybacks samengaan met voldoende vernieuwing, zeker nu AI uitgaven bij andere techbedrijven hard oplopen. De kwartaalcijfers en nieuwe productsignalen worden daardoor belangrijker. Niet omdat aandeleninkoop ineens zijn kracht kwijt is, maar omdat het Apple aandeel nu meer bewijs nodig heeft dan alleen een kleinere teller aan uitstaande stukken.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!