€1.000 klaarstaan? Nvidia en dit AI-aandeel lonken na koersdalingen tot -30%

In het kort:

• Micron en Nvidia verloren in juli 12% tot 30% na sterke winsten eerder dit jaar.

• Micron rekent erop dat het tekort aan geheugenchips tot na 2027 aanhoudt.

• Voor Nvidia hangt veel af van hyperscalers, die hun datacenteruitgaven in 2027 naar 1 biljoen dollar willen opvoeren.

Micron en Nvidia verloren in juli 12% tot 30%, terwijl de vraag naar AI hardware niet zichtbaar is weggevallen. Dat maakt AI aandelen opnieuw lastig te lezen: de groei is tastbaar, maar de beurs neemt na een sterke eerste jaarhelft gas terug. Voor beleggers draait het daardoor minder om de hype rond kunstmatige intelligentie en meer om een eenvoudiger vraag: hoeveel groei zit al in de prijs?

Bij Micron gaat het vooral om geheugenchips. Bij Nvidia gaat het om GPU's, de chips die veel AI toepassingen laten draaien. Beide bedrijven zitten diep in dezelfde keten van datacenters, hyperscalers en zware rekenmodellen, maar de beurs behandelt dat verhaal sinds juli voorzichtiger.

Nasdaq blijft graadmeter voor schommelingen in AI-aandelen

Bron: Reuters

Micron rekent op chiptekorten

Het Micron aandeel heeft een sterk jaar achter de rug, maar de recente terugval laat zien hoe nerveus beleggers blijven over cyclische chipbedrijven. Micron profiteert van een tekort aan aanbod op de markt voor geheugenchips, waardoor prijzen stijgen en omzet en winst steun krijgen. Wall Street rekent voor boekjaar 2027, dat in september begint, op 80% groei.

Dat is een stevige verwachting, en juist daar zit de spanning. Als de vraag naar AI servers en datacenters langer hoog blijft, krijgt Micron tijd om hogere prijzen door te laten werken. Als die vraag eerder afkoelt, komt een groot deel van het optimistische verhaal meteen onder druk te staan.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Micron breidt productie uit terwijl geheugenchips schaars blijven

Bron: Reuters

Geheugenchips blijven knelpunt bij AI

Micron verwacht dat de krapte op de markt voor geheugenchips tot na 2027 aanhoudt. Dat is opvallend, omdat het bedrijf ook nieuwe productiecapaciteit online brengt. Extra capaciteit is dus niet automatisch genoeg om de uitzonderlijk hoge vraag naar AI chips snel bij te benen.

Voor een cyclisch bedrijf als Micron maakt dat veel uit. Schaarste kan prijzen en marges langer ondersteunen dan beleggers na de juli daling lijken te willen aannemen. De verwachte versnelling van AI infrastructuur tot 2030 geeft dat verhaal extra gewicht, al blijft de sector gevoelig voor elke scheur in de vraag.

Nvidia leunt op hyperscalers voor groei in AI-datacenters

Bron: Business Insider

Nvidia kijkt naar hyperscalers

Nvidia verwacht dat hyperscalers, de grootste cloud en technologieklanten, hun datacenteruitgaven verhogen naar 1 biljoen dollar in 2027. Voor 2026 ligt die verwachting op 650 miljard dollar. Dat verschil zegt veel over de schaal waarop bedrijven rekenkracht voor kunstmatige intelligentie willen vastleggen.

Nvidia maakt de GPU's die een groot deel van die rekenkracht leveren. In die producten zitten ook geheugenchips van Micron, waardoor de vraag naar Nvidia chips direct doorwerkt in delen van de geheugenmarkt. Volgens de redenering achter het optimistische verhaal heeft Nvidia waarschijnlijk al veel zicht op productorders voor 2027, omdat hyperscalers chips willen veiligstellen voordat hun datacenters klaar zijn.

Waardering Nvidia blijft discussiepunt

De waardering van Nvidia is minder eenduidig dan de forse beurswaarde doet vermoeden. Als Nvidia de jaarverwachtingen van Wall Street precies haalt, komt het aandeel uit op ongeveer 23,1 keer de gerealiseerde winst. De S&P 500 noteert rond 25,6 keer de gerealiseerde winst.

Dat contrast is opvallend voor een bedrijf waarvoor analisten in 2027 nog 42% groei ramen. Het sterkste argument voor Nvidia is niet dat het aandeel goedkoop oogt in absolute zin, maar dat de markt mogelijk opnieuw te voorzichtig rekent. Wall Street heeft de groeisnelheid van Nvidia eerder onderschat, en als dat opnieuw gebeurt, kan de huidige waardering achteraf minder veeleisend blijken.

AI aandelen wachten op bewijs

De zwakte in juli is geen bewijs dat de AI vraag voorbij is. De daling laat vooral zien dat beleggers bij AI aandelen sneller onderscheid maken tussen groei die al zichtbaar is en groei die nog moet worden waargemaakt. Bij Micron draait dat bewijs om aanhoudende schaarste in geheugenchips, bij Nvidia om de vraag of hyperscalers hun datacenterplannen richting 2027 blijven opschalen.

Daar zit ook het risico. Als datacenteruitgaven vertragen of klanten voorzichtiger worden met AI infrastructuur, voelen Micron en Nvidia dat snel. Richting september, wanneer Microns boekjaar 2027 begint, en daarna richting de datacenterplannen voor 2027, moeten beide bedrijven laten zien dat de vraag sterker is dan de twijfel die in juli terugkwam.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.