top of page

Wat ze je niet vertellen over Interactive Brokers (IBKR) - Review & Analyse 2024

Rabi Safi

We kregen weer veel vragen afgelopen tijd over Interactive Brokers omdat men onze onafhankelijke blik waardeert. Het is fijn om te weten dat iemand belangeloos kijkt naar een broker om te bepalen of het een goede broker is voor eigen "consumptie". De bedoeling van deze column is om je te helpen informeren over zaken waar de gemiddelde belegger overheen kijkt omdat ze vaak niet voldoende onderzoeken of voor de klassieke psychologische valkuil vallen: "Gras die groener lijkt aan de overkant" en daardoor men niet "bezint eer ge begint".


In de complexe wereld van beleggen zijn de keuzes die we maken over onze brokers net zo cruciaal als de aandelen die we selecteren. Ongeveer een jaar geleden uploadde ik een video op YouTube waarin ik de aanzienlijke kostenstijging van DeGiro – bijna 400% voor de gemiddelde belegger – aan de kaak stelde. Deze ontwikkeling leidde tot een zoektocht naar alternatieven, met Interactive Brokers (IBKR) als een prominente kandidaat. Na een zorgvuldige evaluatieperiode en overweging van diverse factoren, heb ik besloten om toch niet over te stappen naar IBKR. Dit besluit was niet overhaast; het reflecteert een grondige analyse van wat het beste werkt voor mijn beleggingsstrategie en -doelen. In de volgende alinea's leg ik uit waarom IBKR, ondanks zijn voordelen, niet de juiste keuze voor mij was.


Hieronder zie je een korte samenvatting van een aantal van de de zaken die ik heb overwogen. Een paar gaan we dieper behandelen in latere alineas.


Commissies en Kosten

Hoewel Interactive Brokers (IBKR) qua commissies en kosten momenteel concurrerend lijkt, liggen de zaken gecompliceerder. Het aantrekkelijke prijsmodel, met commissies verlaagd naar nul, is een veelgebruikte strategie door brokers bij het betreden van nieuwe markten, zoals IBKR recent in Ierland. Deze aanpak trekt in eerste instantie naïeve en onervaren beleggers aan. Maar de ervaring leert dat deze lage kosten vaak niet blijvend zijn. Zodra klanten binnen zijn en zeker voor een beursgenoteerd bedrijf als IBKR, gaat winst boven commissies en zullen ze de kosten aanzienlijk verhogen, zoals je dit ook bij elk ander broker in het verleden zag. Een optie zou kunnen zijn om meerdere brokers te overwegen maar is niet iets waar ik zelf voor kies. Zelf gebruik ik ABN en DeGiro en ABN enkel omdat het de NT ETFs aanbiedt die bij DeGiro niet te krijgen zijn. Kijkend naar mijn ervaringen in het buitenland, bijvoorbeeld met Fidelity, ben ik bereid meer te betalen voor hogere kwaliteit, waardoor de lage kosten van IBKR niet doorslaggevend zijn voor mij.


Platform en Technologie

Het gebruiksgemak van een platform en de technologische efficiëntie zijn cruciaal. Uit onderzoek door Amerikaanse universiteiten blijkt dat IBKR zwak presteert wat betreft het efficiënt uitvoeren van orders ("good fill" van orders). Deze bevinding, hoewel gebaseerd op data uit de VS, is zorgwekkend en kan een indicatie zijn van prestaties in Europa. Voor mij als individuele belegger is dit een significant minpunt.


Klantenservice

Klantenservice is essentieel, vooral voor beleggers met een aanzienlijk vermogen. Je wil snel kunnen schakelen als er iets is. Uit mijn persoonlijke ervaring met IBKR, waarbij het soms vier tot zes weken duurde om bepaalde zaken af te handelen, blijkt dat hun klantenservice tekortschiet. Dit is in schril contrast met Nederlandse brokers, waar issues vaak binnen een dag of zelfs direct telefonisch opgelost kunnen worden. Ook als je klanten reviews leest, zie je dit terug.


Reputatie, Vertrouwen en Regelgeving


Het vertrouwen in en de reputatie van een broker zijn van groot belang. IBKR wordt in Europa gereguleerd door autoriteiten in Ierland, niet door de Nederlandse AFM. Dit kan leiden tot een gebrek aan transparantie en moeilijkheden bij het oplossen van problemen. Een duik in het verleden van IBKR onthult een reeks van schandalen en boetes wereldwijd. Hun aanzienlijke kaspositie, aangehouden voor toekomstige juridische uitdagingen, versterkt deze bezorgdheid. Verder bouw je altijd een "band" op met een broker en afhankelijk van hun acties wordt dit sterker of juist slechter. En gezien IBKR nog niet bekend is bij velen zijn de schandalen en verkeerde keuzes ook niet bekend en wanneer je ze gebruikt worden ze langzaam duidelijker. Vandaar ook dat ik half jaar lang het heb getest.


Een diepere kijk op de klantenservice


Klantenservice speelt een cruciale rol in de keuze voor een broker, voor beleggers die aanzienlijke bedragen beheren en die met kleinere bedragen beleggen. Een snelle en efficiënte klantenservice is essentieel als er wat gebeurt waar je ondersteuning bij nodig hebt. Mijn eigen ervaring met Interactive Brokers (IBKR), gekenmerkt door vertragingen van vier tot zes weken voor het oplossen van eenvoudige zaken en op sommige mails geen enkel respons, illustreert een diepgaand probleem. Dit staat in schril contrast met de snellere en efficiëntere service van Nederlandse brokers waar ik dezelfde dag nog service van kreeg.


De ervaringen van andere klanten, zoals te vinden op site zoals Trustpilot, bevestigen deze tekortkomingen. Met een score van 3,2 uit 5 is het duidelijk dat er ruimte is voor verbetering en het tegen een onvoldoende aan hikt. DeGiro komt ter vergelijking uit op 4.3 uit 5.


Hieronder enkele specifieke klantbeoordelingen die de problemen met de klantenservice van IBKR benadrukken:


  1. Lange Wachttijden en Gebrek aan Respons: Een klant meldt dat hij na meer dan anderhalf jaar nog steeds geen reactie heeft ontvangen op zijn verzoeken en e-mails. Deze ervaring van totaal gebrek aan communicatie is een veelvoorkomend probleem.

  2. Technische en Operationele Problemen: Een andere review spreekt over voortdurende technische problemen en een trage reactie op verzoeken. Zaken zoals het toevoegen van nieuwe instrumenten aan het platform blijven onbeantwoord, wat wijst op een gebrek aan operationele efficiëntie.

  3. Onaanvaardbare Klantenservice-ervaringen: Meermaals wordt geklaagd over de onbereikbaarheid van de klantenservice. Gebruikers ervaren een 'beneden alle peil' niveau van support, waarbij zelfs eenvoudige verzoeken zoals het oplossen van login-problemen weken in beslag nemen.

  4. Problemen met Account- en Fondsenbeheer: Een klant die zijn account wilde opheffen, ondervond grote moeilijkheden om zijn eigen geld terug te krijgen. Dit wijst op ernstige problemen in het beheer van klantenaccounts en financiële transacties.


Deze reviews tonen aan dat, hoewel IBKR concurrerende prijzen en een uitgebreid platform aanbiedt, de klantenservice verre van optimaal is. Dit is een belangrijk aspect dat potentiële klanten in overweging moeten nemen voordat ze besluiten over te stappen naar IBKR. Het kiezen van een broker gaat niet alleen over kosten en functionaliteit, maar ook over de kwaliteit van de ondersteuning en service die je kunt verwachten, vooral in tijden van nood. Als je het gaat doen, bouw dan langzaam een band op met IBKR en test het geleidelijk uit. Dan zul je zelf ervaren of dit een goede broker voor je is. Voor mij was dit niet het geval!


IBKR is geplaagd door schandalen en boetes


Interactive Brokers (IBKR) heeft in de afgelopen jaren te maken gehad met meerdere schandalen en boetes, die serieuze compliance- en operationele tekortkomingen binnen het bedrijf aan het licht brengen. De reden dat we dit niet te zien krijgen is omdat veel mensen niet klant zijn bij IBKR en dus geen nieuwswaarde heeft in Nederland. Verder is de AFM er ook niet mee bezig omdat ze zich in het buitenland bevinden. Hieronder volgt een geordende samenvatting van deze incidenten, beginnend met de meest recente:


1. Boetes van MNB in Hongarije (29 juni 2023)

  • Bron

  • Details: De Hongaarse Nationale Bank (MNB) legde IBKR Central Europe boetes op van HUF 19 miljoen voor tekortkomingen in klantonderzoek, klachtenbeheer, IT, preventie van witwassen, outsourcing en de rechten over het beheer van de bedrijfsrekeningen​


2. SEC Boetes voor Recordkeeping Overtredingen (29 september 2023)

  • Bron

  • Details: IBKR was één van de tien firma's die door de SEC beboet werden voor in totaal $79 miljoen vanwege recordkeeping overtredingen. Het bedrijf kreeg de grootste boete van $35 miljoen voor het niet naleven van SEC-recordkeeping vereisten en het onvoldoende implementeren van deze procedures, ondanks bestaande beleidsregels​


3. Boetes van CFTC voor WhatsApp Berichten (3 oktober 2023)

  • Bron

  • Details: De CFTC legde IBKR een boete van $20 miljoen op voor het niet naleven van recordkeeping protocollen en toezichttekortkomingen, voornamelijk met betrekking tot ongeoorloofde communicatiekanalen zoals WhatsApp​


4. Boete voor Falen Elektronisch Handelssysteem (29 september 2021)

  • Bron

  • Details: De CFTC legde IBKR een civiele boete op van $1,75 miljoen vanwege het niet adequaat voorbereiden van hun elektronische handelssysteem op de historische daling van de olie-futures contracten in 2020, wat leidde tot tientallen miljoenen dollars aan klantverliezen​


5. Boetes voor Laks Toezicht op Geldwassen (10 augustus 2020)

  • Bron

  • Details: Finra, de SEC en de CFTC legden IBKR meer dan $38 miljoen aan boetes op voor tekortkomingen in hun anti-money laundering (AML) toezicht over een periode van minstens vijf jaar tot september 2018​


6. Boetes voor Verzuim in AML Rapportages (10 augustus 2020)

  • Bron

  • Details: IBKR kreeg een gecombineerde boete van $42 miljoen van drie Amerikaanse toezichthouders vanwege verschillende anti-geldwas overtredingen, waaronder het niet indienen van verdachte activiteitenrapporten (SARs)​


7. Boete voor Overtredingen in Naked Short Selling (21 augustus 2018)

  • Bron

  • Details: Finra beboette een eenheid van Interactive Brokers Group met $5,5 miljoen voor vermeende overtredingen van regels met betrekking tot naked short selling. Het bedrijf zou tussen juli 2012 en juni 2015 herhaaldelijk 'red flags' genegeerd hebben​


Deze incidenten benadrukken de reeks problemen die IBKR heeft ondervonden op het gebied van regelgeving, compliance en operationeel beheer. Ze werpen een schaduw op het vertrouwen dat klanten en beleggers in de firma kunnen hebben.


Juridische Onzekerheid


Bij het kiezen van een buitenlandse broker zoals Interactive Brokers, is het essentieel om bewust te zijn van de juridische onzekerheden die hierbij komen kijken. Vaak kiezen brokers uit de VS ook voor de meest gunstige land om in te opereren zodat ze juridisch goed zijn ingedekt. Deze onzekerheden kunnen aanzienlijke impact hebben op je beleggingen:


Onbekendheid met Buitenlands Recht

  • Als belegger ben je wellicht niet bekend met het rechtssysteem van het land waar de broker gereguleerd wordt. Dit maakt het moeilijk om te begrijpen hoe jouw aandelen worden bewaard en wat de juridische implicaties zijn bij geschillen.

Bewaring van Aandelen

  • Zonder grondige kennis van het buitenlandse rechtssysteem is het onduidelijk hoe aandelen precies worden bewaard. Dit kan leiden tot onzekerheid over de veiligheid van je investeringen, vooral in geval van insolventie of juridische conflicten.

Risico bij Geschillen

  • In het geval van geschillen kan je te maken krijgen met complexe buitenlandse procedures. Het gebrek aan kennis over hoe deze processen werken, verhoogt het risico en de onzekerheid over de uitkomst.

Het is daarom belangrijk om je bewust te zijn van deze juridische onzekerheden en de mogelijke gevolgen voor je beleggingen wanneer je overweegt te investeren via een buitenlandse broker.


Interactive Brokers en Uitvoeringskwaliteit in de VS


Een recente studie door de University of California heeft aangetoond dat Interactive Brokers (IBKR) een mindere uitvoeringskwaliteit biedt voor Amerikaanse aandelen dan andere retailbrokers en hierdoor stiekem veel duurder is. Dit is een belangrijke overweging voor beleggers omdat er dus toch verborgen "kosten" zijn.


Achtergrond van de Studie

  • Onderzoekers: Christopher Schwarz van de University of California, Irvine, en co-auteurs.

  • Methodologie: Analyse van 85.000 intraday-transacties over bijna 6 maanden, met een totale handelswaarde van bijna $15 miljoen in 128 Amerikaanse genoteerde aandelen.

Belangrijkste Bevindingen

  • De studie onthulde significante verschillen in uitvoeringsprijzen tussen verschillende brokers.

  • IBKR scoorde het slechts qua uitvoeringskwaliteit, met een gemiddelde round-trip kost van respectievelijk 0.44% en 0.46%, exclusief commissies.

IBKR in Singapore

  • In Singapore was IBKR voorheen één van de goedkoopste brokers voor Amerikaanse aandelen.

  • Echter, is het een stuk duurder geworden zodra ze meer klanten hebben verworven, zoals gewoonlijk bij brokers.

Beperkte Data over Uitvoeringskwaliteit in Europa

  • Gebrek aan Vergelijkbare Studies: In Europa worden dergelijke uitgebreide studies naar de uitvoeringskwaliteit van brokers zelden uitgevoerd. Dit komt deels omdat een relatief klein deel van de Europese bevolking actief belegt, namelijk ongeveer 15%.

  • Implicaties: Deze beperking in data betekent dat Europese beleggers minder informatie hebben over de relatieve uitvoeringskwaliteit van brokers zoals IBKR in vergelijking met de VS.


Implicaties voor Beleggers


Deze studie onderstreept het belang van het overwegen van uitvoeringskwaliteit, naast commissiekosten, bij het kiezen van een broker. Hoewel IBKR lage commissietarieven aanbiedt, kan de mindere uitvoeringskwaliteit voor Amerikaanse aandelen uiteindelijk leiden tot hogere kosten voor beleggers.


Deze analyse over Interactive Brokers (IBKR) is bedoeld om mijn perspectief en redenen te delen waarom ik niet voor deze broker kies. Het is puur informatief en bedoeld voor diegenen die geïnteresseerd zijn in mijn bevindingen en besluit om niet te switchen.


0 opmerkingen

Comments


Net binnen..

Meld je aan voor onze dagelijkse nieuwsbrief!

Bedankt voor het abonneren!