Warren Buffett heeft 40% van zijn portefeuille in deze 3 aandelen geïnvesteerd

7 mrt

In het kort:

Het eerste bedrijf waarin Buffett investeert domineert de markt met een krachtig ecosysteem van producten en diensten.
Dit iconische merk blijft een veilige haven voor beleggers dankzij zijn enorme wereldwijde aanwezigheid.
Het derde bedrijf profiteert van de wereldwijde verschuiving naar digitale betalingen en heeft een extreem winstgevend en kapitaallicht bedrijfsmodel.

Aandeel 1: Apple - 28% van de portefeuille

Apple is zonder twijfel het kroonjuweel in de portefeuille van Berkshire Hathaway, goed voor 28% van het totale beleggingsfonds. Dat is een ongebruikelijk hoge concentratie, zelfs voor Buffett, maar het zegt alles over Apple’s positie als één van de meest winstgevende en invloedrijke bedrijven ter wereld. Het geheim achter het succes ligt niet alleen in de verkoop van iPhones, MacBooks en iPads, maar in de perfect geïntegreerde ecosysteem dat Apple heeft.

Apple heeft een ongekende loyaliteit onder consumenten gecreëerd door al zijn producten naadloos met elkaar te laten werken. Wie eenmaal investeert in een iPhone, maakt vaak ook gebruik van iCloud, Apple Music en andere diensten, simpelweg omdat de overstap naar een ander merk veel te omslachtig is. Dit is een van de krachtigste concurrentievoordelen in de techwereld en zorgt ervoor dat Apple niet afhankelijk is van eenmalige hardwareverkopen, maar steeds meer bouwt op terugkerende inkomsten.

Die strategische verschuiving van hardware naar diensten is cruciaal voor Apple’s lange termijnstrategie. Hoewel de iPhone nog steeds de grootste omzetgenerator is, groeit het Services-segment inmiddels in een veel hoger tempo. Dit omvat de App Store, Apple Pay, Apple Music en iCloud, die inmiddels goed zijn voor meer dan 22% van Apple’s totale omzet.

Dit is niet alleen een nieuwe inkomstenbron, maar ook een veel winstgevender segment dan hardware, aangezien het geen kostbare productiefaciliteiten vereist. In het laatste kwartaal van 2024 groeide het dienstensegment met 11% naar $23,1 miljard, en Apple heeft inmiddels meer dan een miljard betaalde abonnementen. Dat betekent dat Apple steeds minder afhankelijk wordt van de grillen van de hardwaremarkt en in plaats daarvan een stabiele en voorspelbare cash flow opbouwt.

Deze verschuiving heeft Apple in een enorm sterke financiële positie gebracht. Het bedrijf genereerde in 2024 een vrije kasstroom van $107 miljard, waarmee het een van de best presterende bedrijven op de beurs is. Dit stelt Apple in staat om niet alleen te investeren in nieuwe technologieën zoals kunstmatige intelligentie en AR/VR, maar ook om aandeelhouders rijkelijk te belonen. In 2024 gaf Apple $26 miljard uit aan dividenden en aandelen inkopen. Sinds 2012 heeft het bedrijf zelfs voor meer dan $600 miljard aan eigen aandelen ingekocht, waardoor de winst per aandeel gestaag blijft stijgen. Hoewel het dividendrendement met 0,4% relatief laag is, zorgt de jaarlijkse verhoging ervoor dat aandeelhouders toch profiteren van Apple’s ongekende winstgevendheid.

Voor Warren Buffett is Apple geen gewoon tech-bedrijf, maar een perfect voorbeeld van een aandeel met een concurrentievoordeel. Dankzij de wereldwijde merkwaarde, de hoge klantloyaliteit en de verschuiving naar terugkerende inkomstenstromen is Apple veel minder cyclisch dan traditionele hardwarebedrijven. Buffett houdt van bedrijven die jaar na jaar betrouwbare cashflows genereren en aandeelhouders belonen, en Apple past exact in dat profiel. Ondanks zorgen over verzadiging in de smartphonemarkt blijft Apple een van de meest robuuste en winstgevende ondernemingen ter wereld, en dat is precies waarom het de grootste positie in Berkshire Hathaway’s portefeuille blijft.

Aandeel 2: Coca-Cola - 9% van de portefeuille

Coca-Cola is een van de meest iconische namen in de portefeuille van Berkshire Hathaway en vertegenwoordigt 9,32% van het fonds. Warren Buffett kocht zijn eerste aandelen in het frisdrankbedrijf eind jaren ’80 en heeft sindsdien geen enkel aandeel verkocht. Dit zegt alles over de stabiliteit en voorspelbaarheid van Coca-Cola als belegging. In een wereld waar trends komen en gaan, is Coca-Cola een zeldzaam voorbeeld van een bedrijf dat generaties lang zijn dominantie in de markt heeft weten te behouden.

Wat Coca-Cola zo uniek maakt, is zijn wereldwijde merkherkenning. Waar je ook bent—van New York tot Nairobi—de kans is groot dat je een fles Coca-Cola binnen handbereik hebt. Dit maakt het bedrijf minder afhankelijk van individuele markten en geeft het een ongeëvenaard concurrentievoordeel. Coca-Cola is niet alleen een frisdrankmerk, maar een cultureel fenomeen dat in vrijwel elk land ter wereld diep verankerd is. Dit wereldwijde distributienetwerk en de merkloyaliteit zorgen ervoor dat het bedrijf, zelfs in economisch moeilijke tijden, een constante stroom van inkomsten genereert.

Hoewel frisdrankconsumptie in sommige markten afneemt, heeft Coca-Cola zich slim weten aan te passen aan veranderende consumententrends. Het bedrijf heeft zijn portfolio de afgelopen jaren flink uitgebreid met gezondere alternatieven zoals water, thee, koffie en zelfs alcoholische dranken. Daarnaast zijn er suikervrije varianten van klassieke producten geïntroduceerd, zoals Coca-Cola Zero en Coca-Cola Light, die inspelen op de groeiende vraag naar suikerarme en caloriearme dranken. Dit laat zien dat Coca-Cola niet alleen vertrouwt op zijn sterke merknaam, maar ook proactief innoveert om relevant te blijven in een veranderende markt.

Het bedrijf is bovendien een Dividend King, wat betekent dat het al meer dan 50 jaar op rij zijn dividend verhoogt. Sterker nog, Coca-Cola heeft inmiddels 62 opeenvolgende jaren van dividendgroei achter de rug, een prestatie die slechts een handvol bedrijven wereldwijd heeft weten te realiseren. Tijdens de pandemie, een periode waarin veel bedrijven hun dividend schrapten of verlaagden, wist Coca-Cola zijn dividend gewoon te verhogen. Dit onderstreept hoe robuust de kasstromen van het bedrijf zijn en waarom beleggers Coca-Cola als een veilige haven beschouwen.

Voor Buffett is Coca-Cola de belichaming van een defensief aandeel—een bedrijf dat ongeacht economische omstandigheden winst blijft genereren. Mensen blijven frisdrank drinken, ongeacht recessies of marktcrashes, en dat maakt Coca-Cola een van de meest betrouwbare en voorspelbare investeringen ter wereld. Met een sterke marktpositie, een bewezen aanpassingsvermogen en een ongeëvenaarde dividendgeschiedenis is het niet verrassend dat Coca-Cola al decennialang een vaste waarde is binnen de portefeuille van Berkshire Hathaway.

Aandeel 3: Visa - 1% van de portefeuille

Visa mag met 1% van Berkshire Hathaway’s portefeuille misschien een kleinere positie innemen dan zwaargewichten als Apple en Coca-Cola, maar het is een strategisch belangrijke holding. Waar Coca-Cola stabiliteit biedt en Apple symbool staat voor innovatie en groei, vertegenwoordigt Visa een perfecte mix van beide. Het bedrijf heeft een robuust, crisisbestendig verdienmodel, profiteert van de wereldwijde digitalisering van betalingen en weet zijn aandeelhouders jaar na jaar te belonen met stijgende dividenden.

Het geheim achter Visa’s succes ligt in zijn unieke bedrijfsmodel. In tegenstelling tot traditionele banken verstrekt Visa zelf geen kredieten en loopt het geen risico op wanbetalingen. In plaats daarvan verdient het bedrijf geld door transactiekosten te heffen op elke betaling die via zijn netwerk verloopt. Dit betekent dat Visa direct profiteert van de wereldwijde verschuiving van contant geld naar digitale betalingen, zonder de risico’s die normaal gesproken bij kredietverlening horen. Het resultaat is een uiterst efficiënt en kapitaalarm bedrijfsmodel dat extreem hoge winstmarges genereert. Visa heeft een brutomarge van 76%, wat laat zien hoe winstgevend het netwerk is in vergelijking met traditionele financiële instellingen.

Wat Visa nog aantrekkelijker maakt, is de enorme groeimogelijkheid die voor het bedrijf ligt. Ondanks de dominante positie in de markt is er nog steeds een gigantische kans voor verdere uitbreiding. Wereldwijd worden nog steeds miljarden transacties in contant geld afgehandeld, vooral in opkomende markten. Naarmate digitalisering en mobiele betalingen steeds meer de standaard worden, zal Visa een steeds groter deel van deze markt veroveren. Ook de groei van e-commerce en online betalingen zorgt voor een sterke impuls, aangezien steeds meer transacties digitaal worden verwerkt. Visa is daarbij strategisch goed gepositioneerd met producten zoals Visa Direct, dat directe betalingen mogelijk maakt, en zijn voortdurende investeringen in fintech en blockchaintechnologie.

Voor dividendbeleggers is Visa een bijzonder interessant aandeel, ondanks het relatief lage dividendrendement van 0,65%. Wat Visa onderscheidt, is de hoge dividendgroei. In de afgelopen tien jaar heeft Visa zijn dividend met bijna 392% verhoogd, een indrukwekkend tempo dat slechts door een handvol bedrijven wordt geëvenaard. Dit betekent dat beleggers niet alleen profiteren van een betrouwbaar en stabiel dividend, maar ook van de exponentiële groei ervan op de lange termijn. Gezien Visa’s consistente winstgroei en kapitaallichte structuur, is de kans groot dat dit patroon zich voortzet.