Vergeet Nvidia: dit Nederlandse aandeel kan harder stijgen (en het is niet ASML)

In het kort

• Nebius bouwt razendsnel aan een compleet AI platform en verhoogt de groeiverwachtingen.

• Grote contracten met Microsoft en Meta zorgen voor uitzonderlijk veel omzetzekerheid.

• Analisten zien op lange termijn ruimte voor een koers richting 400 dollar of hoger.

• Steeds meer beleggers optimaliseren hun rendement door te kijken hoe professionals dit doen. eToro, een van de grootste sociale beleggingsnetwerken ter wereld, maakt dit mogelijk via een community waar je kunt volgen, delen en leren van andere beleggers.

Nvidia blijft de absolute ster van de AI revolutie, maar steeds meer beleggers kijken naar bedrijven die indirect van dezelfde trend profiteren. Een van de opvallendste namen is het Nederlandse Nebius. Het aandeel behoorde al tot de grootste beurswinnaars van 2026, maar volgens verschillende analisten is dat mogelijk nog maar het begin. De reden is dat Nebius niet langer alleen AI infrastructuur levert, maar steeds meer verandert in een compleet AI platform. Juist die ontwikkeling zou de komende jaren voor een veel hogere waardering kunnen zorgen.

Nebius verplettert Nvidia qua rendement in de afgelopen 12 maanden

Nebius bouwt aan veel meer dan alleen AI datacenters

Nebius begon als leverancier van AI infrastructuur, waarbij bedrijven rekenkracht kunnen huren voor het trainen en draaien van kunstmatige intelligentie. Inmiddels is de strategie veel ambitieuzer geworden. Het bedrijf wil een volledig platform bouwen waarop ondernemingen niet alleen AI modellen draaien, maar ook complete AI toepassingen ontwikkelen.

Daarvoor investeert Nebius fors. Het bedrijf breidt zijn activiteiten in het Verenigd Koninkrijk uit met ongeveer 1,7 miljard pond, bouwt een datacentercampus van 310 megawatt in Finland en nam AI specialist Eigen AI over voor ongeveer 643 miljoen dollar. Daarnaast wordt Nebius opgenomen in de Nasdaq 100, waardoor het aandeel automatisch in veel indexfondsen terechtkomt.

Even tussendoor, als je dit interessant vindt, dit is precies wat we dagelijks doen om jou en andere beleggers te helpen. Sluit een lidmaatschap af en krijg toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portfolio van De Belegger. Gebruik code ''INSIDER'' voor 50% korting.

Word lid!

De overname van Eigen AI is volgens analisten misschien wel de belangrijkste stap. Waar veel AI infrastructuurbedrijven vooral extra GPU capaciteit aanbieden, probeert Nebius klanten efficiënter met die hardware te laten werken. Dankzij software die AI berekeningen optimaliseert, kunnen klanten meer prestaties halen uit dezelfde infrastructuur. Daarmee verschuift Nebius steeds verder richting software en platformdiensten, waar de marges doorgaans hoger liggen.

Het management mikt inmiddels op een jaarlijkse terugkerende omzet, ook wel ARR genoemd, van 7 tot 9 miljard dollar tegen het einde van 2026. Dat is een ambitieuze doelstelling, maar volgens analisten sluiten de recente investeringen goed aan bij dat groeipad.

Overzicht van de laatste kwartaalcijfers

Microsoft, Meta en Nvidia versterken het groeiverhaal

De vraag naar AI infrastructuur blijft ondertussen ongekend hoog. Microsoft, Meta, Amazon en Alphabet investeren gezamenlijk honderden miljarden dollars in nieuwe AI datacenters. Volgens schattingen lopen de AI investeringen van deze bedrijven dit jaar op tot ongeveer 725 miljard dollar, ruim 75 procent meer dan een jaar eerder.

Nebius profiteert daar direct van. Microsoft en Meta hebben samen voor meer dan 46 miljard dollar aan langlopende verplichtingen afgesloten die doorlopen tot 2031. Zulke contracten geven uitzonderlijk veel zicht op toekomstige inkomsten, iets wat zeldzaam is bij snelgroeiende technologiebedrijven.

De forse investeringen in AI van big tech zijn gunstig voor Nebius

Ook Nvidia speelt een belangrijke rol in het groeiverhaal. Nebius behoort tot de eerste cloudpartners die de nieuwe Vera Rubin systemen mogen inzetten. Zodra grote klanten deze nieuwste AI systemen in 2027 op grote schaal gaan gebruiken, kan Nebius daarvan direct profiteren.

Een andere ontwikkeling krijgt volgens analisten nog relatief weinig aandacht. Nvidia gebruikte onlangs de samenwerking tussen Nebius en fintechbedrijf Revolut als voorbeeld van hoe AI in de praktijk kan worden toegepast binnen de financiële sector. Revolut verwerkt inmiddels miljoenen AI gestuurde klantinteracties en fraudedetecties via de infrastructuur van Nebius. Daarmee bewijst het bedrijf dat het niet alleen krachtige hardware levert, maar ook een platform kan bieden waarop grote ondernemingen hun AI toepassingen draaien.

eToro is een van de meest toonaangevende sociale beleggingsnetwerken ter wereld en wil de manier waarop mensen beleggen veranderen. Het platform combineert multi-asset beleggen met sociale samenwerking: in een actieve community kun je inzichten delen, andere beleggers volgen en continu bijleren. Via eToro krijg je toegang tot aandelen, ETF's, crypto en talloze andere beleggingsmogelijkheden, allemaal via één gebruiksvriendelijk platform.

Waarom analisten nog veel opwaarts potentieel zien

Nebius wordt door veel beleggers nog altijd beoordeeld als een aanbieder van AI infrastructuur. Volgens verschillende analisten doet dat het bedrijf tekort. Wanneer klanten niet alleen GPU capaciteit afnemen, maar ook software en aanvullende AI diensten gebruiken, ontstaat een veel aantrekkelijker verdienmodel met terugkerende inkomsten en hogere marges.

Juist daarom kijken analisten minder naar de huidige winst en veel meer naar de ontwikkeling van de jaarlijkse terugkerende omzet. Op basis van de doelstelling van ongeveer 8 miljard dollar ARR wordt Nebius momenteel gewaardeerd op ongeveer 8,5 keer die toekomstige omzet. Dat is geen lage waardering, maar volgens analisten wel redelijk voor een onderneming die mogelijk nog jarenlang honderden procenten groeit.

Veel analisten zien Nebius nog steeds als koopkans ondanks de forse stijging

Wanneer Nebius erin slaagt zijn doelstellingen voor 2027 waar te maken, ontstaat volgens verschillende waarderingsmodellen ruimte voor een ondernemingswaarde tussen ongeveer 96 en 120 miljard dollar. Dat zou overeenkomen met een aandelenkoers van ongeveer 395 tot 495 dollar. Vanuit het huidige niveau betekent dat nog altijd een aanzienlijk opwaarts potentieel.

Daarmee zijn de risico's overigens niet verdwenen. De verwachtingen liggen inmiddels extreem hoog en iedere vertraging bij nieuwe datacenters of een lagere groei van de jaarlijkse terugkerende omzet kan leiden tot forse koersdalingen. Bij Nebius is de grootste bedreiging daarom waarschijnlijk niet een gebrek aan vraag, maar het risico dat de onderneming de torenhoge verwachtingen niet volledig weet waar te maken.

Lees ook: ServiceNow analyse: alles wat beleggers moeten weten

Toch zien steeds meer analisten Nebius als een van de interessantste AI aandelen buiten de bekende namen zoals Nvidia. Het bedrijf beschikt over grote langlopende contracten, investeert agressief in nieuwe capaciteit en ontwikkelt zich stap voor stap van een leverancier van rekenkracht naar een volledig AI platform. Als die strategie slaagt, denken verschillende analisten dat de huidige beurswaarde nog lang niet het eindpunt hoeft te zijn.