PayPal verrast met sterke cijfers: is het aandeel nu koopwaardig?
- Jan Kuijpers
- 28 jul
- 5 minuten om te lezen
In het kort
PayPal verraste met sterke kwartaalcijfers, verhoogde de winstverwachting en liet een gezonde groei van omzet en betalingsvolume zien.
Het aandeel krijgt steun van zowel de verbeterende bedrijfsresultaten als aanhoudende overnamegeruchten, al blijft onduidelijk of er daadwerkelijk een bod komt.
De waardering is relatief laag, maar na de recente koersstijging blijft het aandeel gevoelig voor teleurstellingen als het herstel vertraagt of een overname uitblijft.
PayPal heeft beleggers positief verrast met sterke resultaten over het tweede kwartaal. De omzet en winst kwamen hoger uit dan analisten hadden verwacht, terwijl het management ook de vooruitzichten voor het volledige jaar verhoogde.
De cijfers komen op een belangrijk moment. Het aandeel is de afgelopen maand al sterk gestegen door overnamegeruchten, terwijl het bedrijf tegelijkertijd werkt aan een grote strategische ommekeer. Daardoor moeten beleggers nu beoordelen of de recente koerswinst wordt ondersteund door echte verbeteringen of vooral door speculatie.
Omzet en winst verslaan de verwachtingen
PayPal rapporteerde een aangepaste winst van 1,38 dollar per aandeel. Dat was 0,10 dollar meer dan analisten gemiddeld hadden verwacht.
Financials Paypal
De omzet kwam uit op 8,68 miljard dollar en lag ruim 200 miljoen dollar boven de marktverwachting. Ook het totale betalingsvolume ontwikkelde zich positief en steeg met 9 procent ten opzichte van een jaar eerder.
Het aandeel reageerde met een stijging van meer dan 4 procent. De resultaten geven beleggers meer vertrouwen dat de prestaties van PayPal beginnen te stabiliseren na een lange periode van zwakke koersontwikkeling.
PayPal verhoogt de winstverwachting
Het management verwacht voor het volledige jaar nu een aangepaste winst van 5,38 dollar per aandeel. Dat is hoger dan de eerdere verwachting, waarbij werd uitgegaan van een lichte daling tot beperkte groei ten opzichte van 2025.
De nieuwe prognose wijst erop dat de kostenbesparingen en verbeteringen binnen het bedrijf sneller effect hebben dan eerder werd aangenomen. PayPal probeert zijn winstgevendheid te verhogen zonder dat dit ten koste gaat van de groei van het betalingsvolume.
Voor beleggers is vooral belangrijk dat de onderneming weer beter presteert dan haar eigen eerdere verwachtingen. Dat kan helpen om het vertrouwen in het herstelplan verder te versterken.
Overnamegeruchten houden het aandeel in beweging
PayPal kwam eerder deze maand nadrukkelijk in het nieuws nadat investeringsmaatschappij Advent International en betaalbedrijf Stripe gezamenlijk een bod van 53 miljard dollar zouden hebben uitgebracht.
Volgens berichten was PayPal niet bereid om tegen dat bedrag te verkopen. Het voorgestelde bod zou neerkomen op ongeveer 60,50 dollar per aandeel, terwijl sommige analisten denken dat een mogelijke overnameprijs richting 70 dollar zou kunnen oplopen.
Het bestuur wilde tijdens de toelichting op de cijfers niet inhoudelijk ingaan op de geruchten. CEO Enrique Lores gaf wel aan dat PayPal openstaat voor voorstellen die meer waarde kunnen opleveren dan het zelfstandig uitvoeren van de huidige strategie.
Dat betekent dat een overname niet volledig uitgesloten lijkt. Het aandeel kan daardoor voorlopig gevoelig blijven voor nieuwe geruchten en berichten over mogelijke onderhandelingen.
Nieuwe CEO moet PayPal opnieuw laten groeien
Enrique Lores begon eerder dit jaar als topman en heeft de taak gekregen om PayPal weer aantrekkelijker te maken voor klanten en aandeelhouders. De strategie draait om lagere kosten, betere technologie en een sterkere inzet van kunstmatige intelligentie.
Daarnaast wil PayPal meer waarde halen uit Venmo. De populaire betaaldienst heeft veel gebruikers, maar levert nog niet zoveel inkomsten op als mogelijk zou moeten zijn.
PayPal beschikt wereldwijd over ongeveer 439 miljoen actieve gebruikers. Dat vormt een sterke basis voor nieuwe producten, advertenties, financiële diensten en betaaloplossingen.
De uitdaging is om deze grote gebruikersgroep beter te gelde te maken zonder klanten weg te jagen. PayPal opereert namelijk in een markt waarin de concurrentie van banken, Apple, Stripe, Adyen en andere fintechbedrijven blijft toenemen.
Waardering blijft relatief laag
Ondanks de recente stijging wordt PayPal verhandeld tegen ongeveer elf keer de verwachte winst. Dat is een relatief lage waardering voor een bedrijf met honderden miljoenen gebruikers en een sterk wereldwijd betaalnetwerk.
De lage waardering weerspiegelt vooral de twijfels over de toekomstige groei. PayPal heeft sinds de coronapandemie moeite gehad om beleggers ervan te overtuigen dat het marktaandeel en de marges structureel kunnen verbeteren.
Wanneer de winstverwachting verder wordt verhoogd en het betalingsvolume blijft groeien, kan de huidige waardering ruimte bieden voor een verdere koersstijging. Een succesvolle overname zou daar nog extra potentieel aan kunnen toevoegen.
Het grootste risico is het wegvallen van een deal
Het aandeel is in ongeveer een maand met 31 procent gestegen. Een groot deel van die stijging volgde nadat de overnamegeruchten naar buiten kwamen.
Wanneer er uiteindelijk geen deal komt, kan een deel van die koerswinst weer verdwijnen. Beleggers zijn dan volledig afhankelijk van het vermogen van het nieuwe management om de onderneming zelfstandig te herstellen.
Een tegenvallende groei van het betalingsvolume of een zwakke monetisering van Venmo kan opnieuw druk zetten op het aandeel. Ook kunnen verdere investeringen in technologie en AI tijdelijk op de marges wegen.
De sterke kwartaalcijfers verlagen dit risico enigszins, maar nemen het niet volledig weg. Eén goed kwartaal is nog geen bewijs dat PayPal structureel is teruggekeerd naar duurzame groei.
Is PayPal nu een koop?
PayPal biedt op dit moment twee mogelijke aanjagers. Een nieuwe of hogere overnamebieding kan het aandeel verder omhoog zetten, terwijl een succesvol herstelplan eveneens waarde kan creëren.
De kwartaalcijfers waren overtuigend. De omzet en winst versloegen de verwachtingen, het betalingsvolume groeide en de winstprognose werd verhoogd. Tegelijkertijd blijft de waardering met ongeveer elf keer de verwachte winst relatief bescheiden.
Daar staat tegenover dat het aandeel na de recente stijging kwetsbaar is voor teleurstelling. Wanneer de overname niet doorgaat, kan de koers op korte termijn terugvallen.
PayPal lijkt daardoor geen onaantrekkelijke aankoop, maar het risico blijft aanzienlijk. Voor beleggers die vertrouwen hebben in de nieuwe strategie kan het verstandig zijn om niet direct de volledige positie te kopen, maar het belang geleidelijk op te bouwen.
Analisten rekenen op beperkte maar stabiele omzetgroei
Analisten verwachten dat de omzet van PayPal de komende jaren geleidelijk blijft stijgen. Voor 2026 ligt de gemiddelde raming op 34,33 miljard dollar, gevolgd door 35,79 miljard dollar in 2027 en 37,35 miljard dollar in 2028. Dat komt neer op een jaarlijkse groei van ongeveer 3,5 tot 4,4 procent.
Omzetverwachtingen Paypal
De verwachtingen wijzen dus niet op explosieve groei, maar wel op een stabiele ontwikkeling. Tegelijkertijd daalt de forward koers-omzetverhouding van 1,44 in 2026 naar 1,32 in 2028. Wanneer PayPal de omzetgroei weet vast te houden en de winstgevendheid verder verbetert, kan de huidige waardering daardoor aantrekkelijk blijven.
Winstverwachtingen Paypal
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'PREMIUM50'.
