Nvidia-CEO deelt iets dat Amazon-aandelen flink kan beïnvloeden

In het kort:

• Nvidia ziet een explosieve groei in AI-gebruik, wat directe gevolgen heeft voor Amazon.

• Amazon Web Services rolt wekelijks tienduizenden krachtige Nvidia-GPU’s uit voor AI-toepassingen.

• De toenemende vraag naar AI maakt Amazon’s cloudplatform steeds belangrijker voor bedrijven wereldwijd.

De woorden van Jensen Huang, CEO van Nvidia, waren scherp, helder en veelzeggend niet alleen voor zijn eigen bedrijf, maar ook voor een ander zwaargewicht in de techsector. Toen Huang onlangs de kwartaalcijfers van Nvidia toelichtte, spitsten Amazon-beleggers plotseling hun oren. Wat volgde, was een opvallend moment dat de symbiose tussen Nvidia’s AI-revolutie en Amazon’s cloudimperium in de schijnwerpers zette.

Op het eerste gezicht draaide de earnings call van Nvidia om de eigen prestaties van het chipbedrijf. De omzet steeg met een indrukwekkende 69% op jaarbasis tot $44,1 miljard, en de aangepaste winst per aandeel van $0,96 overtrof ruimschoots de analistenverwachtingen. Zelfs met een eenmalige last van $4,5 miljard door exportbeperkingen naar China bleef de winst sterk. Maar de cijfers waren slechts het decor voor een veel grotere boodschap: de onstuitbare opmars van AI en de cruciale rol van cloudinfrastructuur daarin.

Huang formuleerde:

“We weten dat AI een ongelooflijke technologie is die elke industrie zal transformeren, van software tot gezondheidszorg, van retail tot transport en productie. En we staan pas aan het begin.”

Met deze woorden schetste hij een toekomst waarin AI geen optionele toepassing is, maar een fundamenteel infrastructuurelement: een nieuwe ruggengraat voor industrieën wereldwijd. En precies in dat toekomstbeeld begint Amazon te schitteren.

Amazon Web Services (AWS) is met een marktaandeel van 30% de onbetwiste leider in de wereldwijde cloudmarkt.

En waar AI draait, groeit de vraag naar krachtige, schaalbare infrastructuur exponentieel. Vooral generatieve AI, en in het bijzonder inference, het real-time uitvoeren van AI-opdrachten, vereist enorme rekenkracht. Dit betekent meer data, meer servers en bovenal meer GPU’s, wat zich direct vertaalt in een stijgend cloudverbruik.

Huang onderstreepte dit tijdens de earnings call door te benadrukken dat de vraag naar inference een “stappenfunctie” heeft doorgemaakt, met hyperscalers zoals Microsoft die in het eerste kwartaal meer dan 100 biljoen tokens hebben verwerkt: een vervijfvoudiging op jaarbasis.

Amazon speelt hierin een sleutelrol. Nvidia’s nieuwste GPU’s, de Blackwell-generatie, zijn razend populair en vertegenwoordigen al 70% van Nvidia’s datacenteromzet in het afgelopen kwartaal. Hoewel Microsoft een grote afnemer is, is Amazon eveneens een cruciale klant. Huang bevestigde dat hyperscalers zoals Amazon wekelijks bijna 1.000 NVLink72-racks (oftewel 72.000 Blackwell-GPU’s) uitrollen. Dit betekent dat AWS zijn infrastructuur versneld optimaliseert voor de volgende golf van AI-toepassingen, van training tot complexe reasoning-modellen.

Amazon’s CEO Andy Jassy sprak eerder al vergelijkbare taal, die perfect aansluit bij Nvidia’s verhaal:

“While it may be hard for some to fathom a world where virtually every app has generative AI infused in it […], we continue to believe that this world will mostly be built on top of the cloud, with the largest portion of it on AWS.”

Jassy schetst een drieledige strategie voor AWS:

1. Onderlaag: Grote klanten bouwen hun eigen AI-modellen op AWS-infrastructuur.

2. Middenlaag: Klanten maken gebruik van Amazon’s eigen foundation models, zoals die aangeboden via AWS Bedrock.

3. Bovenlaag: Kleinere bedrijven gebruiken kant-en-klare AI-tools die draaien op AWS.

   
   

Hoe meer generatieve AI doordringt in dagelijks gebruik, hoe meer Amazon op al deze lagen profiteert. Nvidia’s bevestiging dat de vraag naar inference explodeert: gedreven door reasoning AI die tot 1.000 keer meer tokens per taak vereist, onderstreept de centrale rol van AWS. Tijdens de earnings call benadrukte Huang dat reasoning AI een doorbraak heeft bereikt, met modellen zoals DeepSeek-R1 die betere antwoorden leveren naarmate ze langer “denken”. Dit intensiveert de behoefte aan schaalbare cloudinfrastructuur, waar AWS de standaard is.

Amazon investeert dit jaar meer dan $100 miljard in zijn AI-business, een bedrag dat deels wordt besteed aan eigen chips zoals Trainium en Inferentia voor kostenbewuste klanten, maar ook aan een nauwe samenwerking met Nvidia. Voor de zwaarste AI-toepassingen blijven Nvidia’s GPU’s, en met name de Blackwell-architectuur, de gouden standaard.

Huang benadrukte dat de Blackwell-ramp “de snelste in de geschiedenis van Nvidia” is, en dat hyperscalers zoals Amazon al tienduizenden Blackwell-GPU’s hebben uitgerold, met plannen om dit aantal snel op te schalen naar honderdduizenden. Deze chips, gecombineerd met Nvidia’s NVLink-technologie, maken ongeëvenaarde prestaties mogelijk voor inference op datacenter-schaal, wat AWS een voorsprong geeft in het bedienen van klanten met complexe AI-workloads.

Huang’s visie reikt verder dan alleen chips. Hij sprak over de opkomst van agentic AI; AI die niet alleen genereert, maar ook redeneert, plant en handelt. Dit soort AI, dat taken kan uitvoeren van klantenservice tot complexe besluitvorming, vereist een infrastructuur die alleen hyperscalers zoals AWS kunnen leveren. Tijdens de earnings call noemde Huang voorbeelden van bedrijven zoals Accenture, Deloitte en Cisco die Nvidia’s technologieën zoals NeMo en Llama Nemotron inzetten om hun AI-toepassingen te verbeteren. Deze bedrijven vertrouwen vaak op AWS voor de onderliggende infrastructuur, wat Amazon’s positie verder versterkt.

Bovendien benadrukte Huang de wereldwijde trend van sovereign AI: landen die hun eigen AI-infrastructuur bouwen. Hoewel dit kansen creëert voor Nvidia, betekent het ook dat hyperscalers zoals AWS een cruciale rol spelen in het leveren van cloudcapaciteit aan deze nationale projecten. AWS is al actief in tal van regio’s, van de VS tot het Midden-Oosten, en profiteert van deze globaliserende trend.

Wat Huang tijdens de earnings call blootlegde, was geen directe lofzang op Amazon, maar de boodschap was onmiskenbaar: Nvidia’s toekomst is onlosmakelijk verbonden met AI, en AI draait voornamelijk op de cloud. Met AWS als de grootste speler in die cloudmarkt, positioneert Amazon zich als de ruggengraat van de AI-revolutie.

Zoals Jassy het verwoordde:

“Before this generation of AI, we thought AWS had the chance to ultimately be a multi-hundred-billion-dollar revenue run rate business. We now think it could be even larger.”