Na een daling van 58% ziet Wall Street nu 80% koerspotentieel voor dit softwareaandeel
- Mika Beumer
- 34 minuten geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort
Oracle verloor 58 procent van zijn beurswaarde sinds de piek van vorig jaar.
Ondertussen groeide de omzet met 17 procent en steeg de winst zelfs met 37 procent.
De enorme investeringen in AI datacenters zorgen voor zowel kansen als grote risico's.
Steeds meer beleggers optimaliseren hun rendement door te kijken hoe professionals dit doen. eToro, een van de grootste sociale beleggingsnetwerken ter wereld, maakt dit mogelijk via een community waar je kunt volgen, delen en leren van andere beleggers.
Een aandeel dat meer dan de helft van zijn waarde verliest, terwijl omzet en winst juist hard
blijven groeien. Dat klinkt tegenstrijdig, maar precies dat gebeurt momenteel bij Oracle. De softwaregigant is sinds de recordkoers van 345 dollar in september vorig jaar teruggevallen naar ongeveer 144 dollar. Toch sloot het bedrijf tegelijkertijd het beste boekjaar uit zijn geschiedenis af. De vraag is daarom niet of Oracle groeit, maar of beleggers zich terecht zorgen maken over de enorme investeringen die daarvoor nodig zijn.
Oracle staat bijna -60% lager sinds de piek in 2025
Waarom Oracle nog altijd indrukwekkende groeicijfers laat zien
Wie alleen naar de financiële resultaten kijkt, ziet een bedrijf dat op volle kracht draait. In boekjaar 2026 steeg de omzet met 17 procent naar 67,4 miljard dollar, terwijl de nettowinst met 37 procent opliep tot ongeveer 17 miljard dollar. Ook het vierde kwartaal was bijzonder sterk. De omzet kwam uit op 19,2 miljard dollar, een stijging van 21 procent ten opzichte van een jaar eerder.
Vooral de AI activiteiten blijven razendsnel groeien. De totale cloudomzet steeg met 47 procent tot 9,9 miljard dollar. Oracle Cloud Infrastructure, de divisie die rekenkracht levert voor kunstmatige intelligentie, groeide zelfs met 93 procent naar 5,8 miljard dollar. Daarmee profiteert Oracle volop van de enorme vraag naar AI datacenters en cloudcapaciteit.
Even tussendoor, als je dit interessant vindt, dit is precies wat we dagelijks doen om jou en andere beleggers te helpen. Sluit een lidmaatschap af en krijg toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portfolio van De Belegger. Gebruik code ''INSIDER'' voor 50% korting.
Misschien nog opvallender is de enorme orderportefeuille. De zogenoemde Remaining Performance Obligations, oftewel reeds afgesloten contracten die later als omzet worden geboekt, stegen naar liefst 638 miljard dollar. Dat is ruim vier keer zoveel als een jaar geleden. Evercore wees er onlangs bovendien op dat 77 miljard dollar daarvan al binnen de komende twaalf maanden als omzet wordt verwacht. Dat geeft beleggers veel meer zicht op toekomstige inkomsten dan voorheen.
De waardering ligt nu op een historisch laag niveau
Waarom de beurs toch zo hard heeft afgerekend met Oracle
De sterke groei kent ook een forse keerzijde. Oracle investeert momenteel ongekend veel geld in nieuwe AI datacenters. Alleen al in boekjaar 2026 liep de kapitaaluitgave op tot ongeveer 55,7 miljard dollar. Om die uitbreiding te financieren haalde het bedrijf ongeveer 43 miljard dollar aan nieuwe schulden op. Daarnaast werkt Oracle aan een aandelenuitgifte die nog eens ongeveer 20 miljard dollar moet opleveren.
Juist die enorme investeringen maken beleggers voorzichtig. Oracle geeft momenteel veel meer geld uit dan er binnenkomt, waardoor de vrije kasstroom diep negatief is geworden. Het bedrijf gokt erop dat de huidige AI vraag jarenlang hoog blijft en dat alle nieuwe datacenters uiteindelijk volledig worden benut. Mocht de vraag naar AI infrastructuur afkoelen, dan blijven de schulden staan terwijl de verwachte opbrengsten lager uitvallen.
eToro is een van de meest toonaangevende sociale beleggingsnetwerken ter wereld en wil de manier waarop mensen beleggen veranderen. Het platform combineert multi-asset beleggen met sociale samenwerking: in een actieve community kun je inzichten delen, andere beleggers volgen en continu bijleren. Via eToro krijg je toegang tot aandelen, ETF's, crypto en talloze andere beleggingsmogelijkheden, allemaal via één gebruiksvriendelijk platform.
Ook de samenstelling van de orderportefeuille brengt risico's met zich mee. Een groot deel van de recente groei komt van een beperkt aantal zeer grote AI klanten. Dat zorgt nu voor spectaculaire cijfers, maar maakt Oracle tegelijkertijd afhankelijk van een kleine groep bedrijven die miljardencontracten afsluiten. Wanneer één of meerdere van deze klanten hun investeringen uitstellen, kan de groei sneller vertragen dan beleggers nu verwachten.
Is Oracle na de koersdaling eindelijk weer koopwaardig?
Na een koersverlies van 58 procent oogt de waardering een stuk aantrekkelijker dan een jaar geleden. Oracle wordt momenteel verhandeld tegen ongeveer 25 keer de gerealiseerde winst en ongeveer 17 keer de verwachte winst voor het komende jaar. Voor een bedrijf waarvan de omzet nog altijd met dubbele cijfers groeit en waarvan de AI activiteiten bijna verdubbelen, is dat geen extreem hoge waardering meer.
Wall Street voorspelt bijna 80% koersstijging voor Oracle na een harde afstraffing
Ook analisten blijven overwegend positief. Evercore handhaafde onlangs een Outperform advies met een koersdoel van 245 dollar. Volgens de zakenbank bevestigt het recente jaarverslag dat de vraag naar Oracle Cloud Infrastructure sterk blijft en dat de vooruitzichten voor boekjaar 2027 eerder voorzichtig dan te optimistisch zijn. Wel verwachten sommige beleggers eerst meer duidelijkheid over de geplande aandelenuitgifte voordat zij instappen.
Toch blijft voorzichtigheid verstandig. Oracle verandert steeds meer van een traditioneel softwarebedrijf in een onderneming die enorme bedragen moet investeren om aan de AI vraag te voldoen. Als die strategie slaagt, kan de huidige koers achteraf goedkoop blijken.
Maar zolang de schulden oplopen en de vrije kasstroom onder druk staat, blijft het aandeel gevoeliger voor tegenvallers dan veel andere grote softwarebedrijven. Juist daarom kan Oracle interessant zijn voor beleggers die geloven in de langdurige AI groei, maar het blijft verstandig om de ontwikkeling van de kasstromen en de schuldpositie de komende kwartalen nauwlettend te volgen.
