Slecht nieuws voor Nvidia: vertraging zet de deur open voor concurrenten

In het kort

• Nvidia's nieuwe Kyber AI systeem zou zijn uitgesteld tot 2028.

• De vertraging voedt zorgen over de ambitieuze productplanning van Nvidia.

• Concurrenten als AMD en Google krijgen mogelijk onverwacht extra kansen.

• Steeds meer beleggers optimaliseren hun rendement door te kijken hoe professionals dit doen. eToro, een van de grootste sociale beleggingsnetwerken ter wereld, maakt dit mogelijk via een community waar je kunt volgen, delen en leren van andere beleggers.

Nvidia was de afgelopen jaren vrijwel onaantastbaar binnen de AI sector. Elk nieuw product zette opnieuw de standaard en grote cloudbedrijven stonden in de rij om de nieuwste systemen te bestellen. Toch begint dat beeld langzaam te veranderen. Een nieuw rapport van onderzoeksbureau SemiAnalysis meldt dat Nvidia's volgende generatie AI rack systeem meer dan een jaar vertraging oploopt. Dat nieuws zorgt voor nieuwe vragen over de haalbaarheid van de extreem ambitieuze productplanning van het bedrijf. Hoewel de vraag naar AI chips onverminderd hoog blijft, vrezen beleggers dat technische beperkingen de groei op termijn kunnen afremmen.

Waarom de vertraging van Kyber belangrijk is voor Nvidia

Volgens SemiAnalysis wordt het nieuwe Kyber NVL144 systeem pas in 2028 verwacht, terwijl de introductie oorspronkelijk voor 2027 gepland stond. Kyber is veel meer dan een nieuwe serverkast. Het systeem moet 144 van Nvidia's krachtigste AI chips samenbrengen zodat ze functioneren als één enorme supercomputer. Juist deze systemen vormen straks het hart van de grootste AI datacenters ter wereld.

Kyber NVL144 moet Nvidia's krachtigste AI systeem ooit worden, maar dreigt vertraging op te lopen

De vertraging zou worden veroorzaakt door problemen bij de productie van een cruciale printplaat die alle onderdelen met elkaar verbindt. Die technische uitdaging blijkt veel ingewikkelder dan verwacht. Ook een nog grotere configuratie, de NVL576, zou vertraging oplopen of slechts in beperkte aantallen beschikbaar komen. Nvidia heeft zelf nog niet gereageerd op het rapport, maar de zorgen onder beleggers nemen daardoor wel toe.

Even tussendoor, als je dit interessant vindt, dit is precies wat we dagelijks doen om jou en andere beleggers te helpen. Sluit een lidmaatschap af en krijg toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portfolio van De Belegger. Gebruik code ''INSIDER'' voor 50% korting.

Word lid!

De timing is gevoelig omdat Nvidia de afgelopen jaren bewust koos voor een jaarlijkse introductie van nieuwe AI platforms. Dat hoge tempo gaf het bedrijf een duidelijke voorsprong op vrijwel alle concurrenten. Wanneer die ontwikkelcyclus begint te vertragen, ontstaat automatisch de vraag of Nvidia zijn technologische voorsprong wel volledig kan behouden.

Concurrenten krijgen mogelijk een onverwachte kans

De mogelijke vertraging komt op een moment waarop concurrenten steeds agressiever investeren in AI hardware. AMD ontwikkelt nieuwe AI versnellers en ook Google bouwt zijn eigen Tensor Processing Units steeds verder uit voor intern gebruik en grote cloudklanten. Tot nu toe kon Nvidia deze concurrentie eenvoudig afhouden dankzij een veel completer ecosysteem van hardware en software.

SemiAnalysis denkt echter dat de vertraging concurrenten tijdelijk meer ruimte kan geven aan de bovenkant van de markt. Nvidia zou namelijk nog geen alternatief hebben dat dezelfde schaal biedt als het uitgestelde Kyber systeem. Een eerder noodplan waarbij twee bestaande racks aan elkaar werden gekoppeld, zou inmiddels zijn geschrapt nadat grote cloudbedrijven die oplossing te duur en te complex vonden.

De rendementen van AMD en Alphabet naast Nvidia

Toch betekent dit niet automatisch dat Nvidia marktaandeel gaat verliezen. Grote klanten zoals Amazon Web Services, Microsoft Azure en Google Cloud blijven de huidige Rubin systemen gewoon uitrollen. Bovendien verwacht SemiAnalysis nog altijd dat Nvidia's omzet uit AI datacenters in de tweede helft van boekjaar 2027 ongeveer twintig procent boven de huidige verwachtingen van Wall Street kan uitkomen. De vraag naar AI rekenkracht blijft dus uitzonderlijk sterk.

eToro is een van de meest toonaangevende sociale beleggingsnetwerken ter wereld en wil de manier waarop mensen beleggen veranderen. Het platform combineert multi-asset beleggen met sociale samenwerking: in een actieve community kun je inzichten delen, andere beleggers volgen en continu bijleren. Via eToro krijg je toegang tot aandelen, ETF's, crypto en talloze andere beleggingsmogelijkheden, allemaal via één gebruiksvriendelijk platform.

Moeten beleggers zich echt zorgen maken over Nvidia?

Voor beleggers draait het uiteindelijk om de vraag of deze vertraging een tijdelijk productieprobleem is of het begin van een bredere trend. Nvidia bouwt tegenwoordig systemen die technisch veel complexer zijn dan losse AI chips van enkele jaren geleden. De complete racks bevatten honderden processoren, snelle geheugenmodules, optische verbindingen en geavanceerde koelsystemen. Elke nieuwe generatie wordt daardoor moeilijker te produceren.

Lees ook: 3 aandelen onder de $10 die je nu moet oppikken volgens analisten

Dat maakt de risico's groter naarmate Nvidia zijn productplanning verder opvoert. Tegelijkertijd beschikt het bedrijf nog altijd over een enorme voorsprong dankzij zijn softwareplatform CUDA, de sterke relatie met hyperscalers en de enorme vraag naar AI infrastructuur. Die combinatie maakt het voor concurrenten nog altijd bijzonder lastig om klanten daadwerkelijk weg te trekken.

Analisten merken op dat de forward P/E nu op een aantrekkelijk niveau ligt

Voorlopig lijkt dit nieuws daarom vooral een waarschuwing dat zelfs Nvidia tegen de grenzen van de huidige productietechnologie begint aan te lopen. De fundamentele vraag naar AI chips verandert hierdoor nauwelijks, maar beleggers zullen de komende kwartalen scherper letten op productieproblemen, leveringsschema's en nieuwe productintroducties. Als Nvidia erin slaagt deze vertraging te beperken, blijft het bedrijf waarschijnlijk de dominante speler binnen AI. Loopt de planning verder uit, dan kunnen AMD, Google en andere chipontwikkelaars voor het eerst in jaren een serieuze kans krijgen om een deel van die voorsprong af te snoepen.