Is het nog slim om ASML te kopen na de cijfers? Dit zeggen analisten nu

In het kort

• ASML blijft sterk presteren maar het koerspotentieel lijkt op korte termijn beperkt

• Analisten zijn overwegend positief ondanks waarderingszorgen

• De vraag is niet of ASML goed is maar of het nu nog een koop is

ASML levert opnieuw sterke cijfers, maar dat is eigenlijk geen verrassing meer. Het bedrijf zit midden in de AI revolutie en profiteert van de enorme vraag naar chips en chipmachines. Toch gebeurt er iets opvallends. Analisten blijven positief, maar het gemiddelde koersdoel ligt nauwelijks boven de huidige koers. Dat is precies waar het interessant wordt voor beleggers. Want als alles goed gaat, waarom zit er dan geen duidelijke upside meer in?

Sterke cijfers maar verwachtingen liggen al extreem hoog

ASML liet zien waarom het bedrijf zo dominant is binnen de chipsector. De omzet kwam uit op 8,77 miljard euro en de winst per aandeel op 7,15 euro, beide boven verwachting. Daarnaast verwacht het bedrijf voor 2026 een omzet tussen de 36 en 40 miljard euro met marges boven de 50 procent. Dat zijn uitzonderlijk sterke cijfers voor een bedrijf van deze omvang.

De verwachtingen van analisten werden overtroffen, het aandeel staat nu licht in de plus

Wat hier vooral opvalt, is dat de groei niet stilvalt. Analisten verwachten zelfs een versnelling later in het jaar, met omzetgroei richting 18 procent in het tweede kwartaal en bijna 30 procent in het derde kwartaal. Dat komt deels door een zwakkere vergelijkingsbasis, maar laat wel zien dat de vraag naar ASML machines nog steeds toeneemt.

De kern van het verhaal blijft AI. ASML levert de machines die nodig zijn om de meest geavanceerde chips te maken. Zonder ASML geen Nvidia, geen AMD en geen AI datacenters. Dat maakt het bedrijf een cruciale schakel in de hele keten. Zolang die vraag blijft groeien, blijft ASML profiteren.

Toch zit hier ook meteen het probleem. Dit verhaal is allang bekend en grotendeels ingeprijsd in de koers. Beleggers betalen nu al voor jaren van toekomstige groei, waardoor de ruimte voor positieve verrassingen kleiner wordt.

Even tussendoor, als je dit interessant vindt, dit is precies wat we dagelijks doen om jou en andere beleggers te helpen. Sluit een lidmaatschap af en krijg toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portfolio van De Belegger. Gebruik code ''INSIDER'' voor 50% korting.

Waarom analisten positief blijven maar koerspotentieel ontbreekt

Het sentiment onder analisten is duidelijk positief. Vrijwel iedereen zit op een koopadvies, met 4 strong buy en 13 buy ratings. Daarnaast zijn winst en omzetverwachtingen de afgelopen maanden meerdere keren naar boven bijgesteld. Dat bevestigt dat de fundamentele trend nog steeds omhoog is.

Analisten over of ASML een koopkans is

Maar als je kijkt naar het gemiddelde koersdoel, zie je iets opvallends. Dat ligt rond de 1513 euro, wat vrijwel gelijk is aan de huidige koers. Met andere woorden, analisten zijn positief over het bedrijf, maar zien op korte termijn weinig extra rendement.

Dat komt vooral door de waardering. ASML wordt gezien als een premium aandeel binnen de techsector. Beleggers zijn bereid om meer te betalen omdat het bedrijf uniek is en een dominante marktpositie heeft. Maar die premium heeft ook een keerzijde. Hoe hoger de waardering, hoe moeilijker het wordt om die nog verder op te rekken.

Het gemiddelde koersdoel is gelijk aan de huidige koers, gecombineerd met de positieve koopadviezen impliceert dit dat analisten geen extra rendement verwachten op de korte termijn maar wel bullish zijn voor de lange termijn

Sommige analisten geven dit ook expliciet aan. Ze blijven positief over de lange termijn, maar noemen het aandeel op dit moment duur ten opzichte van vergelijkbare bedrijven. Dat betekent dat toekomstige koersstijging vooral moet komen uit winstgroei en niet uit een hogere waardering.

Daar komt nog een risico bij. ASML haalt een groot deel van zijn omzet uit China, ongeveer 29 procent in 2025. Eventuele exportrestricties kunnen dus direct impact hebben op de groei. Dat is geen nieuw risico, maar wel een factor die beleggers niet kunnen negeren.

Is ASML nog een koop of moet je wachten

De vraag is uiteindelijk simpel. Moet je ASML nu kopen of niet. Het eerlijke antwoord is dat het afhangt van je horizon. Op korte termijn lijkt het aandeel minder aantrekkelijk, omdat veel goed nieuws al in de koers zit en het opwaarts potentieel beperkt is.

Op lange termijn blijft het verhaal echter ijzersterk. ASML is een van de weinige bedrijven ter wereld met een vrijwel monopoliepositie in een cruciale technologie. De vraag naar chips blijft groeien en daarmee ook de vraag naar ASML machines. Dat verandert niet door één kwartaal of één waarderingsniveau.

Lees ook: Aandeel crasht 44%, analisten zien 60% potentieel

Voor beleggers betekent dit dat timing minder belangrijk is dan strategie. Als je nog geen positie hebt, kan het verstandig zijn om gespreid in te stappen in plaats van alles in één keer te kopen. Op die manier profiteer je van eventuele volatiliteit zonder afhankelijk te zijn van een perfect instapmoment.

Voor bestaande beleggers is het verhaal nog duidelijker. Zolang de fundamentele trend intact blijft, is er weinig reden om te verkopen. De grootste fout die je kunt maken bij dit soort bedrijven, is uitstappen omdat het aandeel “duur” lijkt, terwijl de onderliggende groei doorgaat.

Wat dit moment vooral interessant maakt, is dat ASML zich in een overgangsfase bevindt. Het bedrijf groeit sterk, maar de markt begint kritischer te kijken naar waardering. Dat zorgt voor een situatie waarin het geen duidelijke koopkans is, maar ook zeker geen aandeel om te negeren.

Advertorial

De situatie rond ASML laat zien hoe zelfs de sterkste bedrijven tijdelijk kunnen vastlopen in waardering, ondanks solide groei. Juist in zulke fases kan het voor beleggers interessant zijn om een deel van hun vermogen flexibel te houden, bijvoorbeeld om later in te spelen op betere instapmomenten.

Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,91% p.j. of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,15% p.j.