Goldman Sachs: deze 10 aandelen bepalen de beurs

In het kort

• Tien bedrijven zorgen samen voor bijna driekwart van de verwachte winstgroei van de S&P 500.

• AI bedrijven zoals Nvidia en Micron blijven de grootste aanjagers van de Amerikaanse beurs.

• Door de hoge verwachtingen kunnen de komende kwartaalcijfers veel invloed hebben op de markt.

• Steeds meer beleggers optimaliseren hun rendement door te kijken hoe professionals dit doen. eToro, een van de grootste sociale beleggingsnetwerken ter wereld, maakt dit mogelijk via een community waar je kunt volgen, delen en leren van andere beleggers.

De Amerikaanse beurs noteert opnieuw rond recordniveaus, maar de oorzaak van die stijging is opvallend. De waarderingen van aandelen zijn het afgelopen jaar nauwelijks verder opgelopen. De koerswinstverhouding van de S&P 500 ligt nog altijd rond de twintig keer de verwachte winst. De beurs wordt daarom vooral gedragen door sterk stijgende bedrijfswinsten. Dat maakt het komende kwartaalcijferseizoen extra belangrijk. Uit een analyse van Goldman Sachs blijkt bovendien dat een klein aantal bedrijven verantwoordelijk is voor het grootste deel van de winstgroei binnen de S&P 500.

Waarom tien bedrijven de richting van de beurs bepalen

Goldman Sachs verwacht dat de winst per aandeel van de S&P 500 in het tweede kwartaal met 22 procent stijgt ten opzichte van een jaar geleden. Dat zou de sterkste verwachte groei sinds 2021 zijn. Opvallend is dat tien bedrijven samen ongeveer 74 procent van die totale winstgroei voor hun rekening nemen.

De lijst van de bedrijven die de winstgroei van de S&P 500 bepalen

Bovenaan de lijst staan Micron Technology en Nvidia. Daarna volgen Exxon Mobil, Broadcom, Chevron, Alphabet, Microsoft, Apple, Marathon Petroleum en Valero Energy. Hoewel de S&P 500 uit vijfhonderd bedrijven bestaat, laat deze verdeling zien hoe geconcentreerd de winstgroei inmiddels is geworden.

Dat maakt de beurs gevoeliger voor tegenvallers. Wanneer een of meerdere van deze bedrijven zwakkere cijfers publiceren, kan dat een duidelijke impact hebben op de hele index. Tegelijkertijd laat deze ontwikkeling zien waar de economische groei momenteel vandaan komt. Vooral technologiebedrijven profiteren van de wereldwijde investeringen in kunstmatige intelligentie, terwijl energiebedrijven profiteren van hogere olieprijzen en sterke raffinagemarges.

Even tussendoor, als je dit interessant vindt, dit is precies wat we dagelijks doen om jou en andere beleggers te helpen. Sluit een lidmaatschap af en krijg toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portfolio van De Belegger. Gebruik code ''INSIDER'' voor 50% korting.

Word lid!

Opvallend is ook dat technologie en energie samen vrijwel de volledige lijst domineren. Andere sectoren, zoals consumentengoederen en gezondheidszorg, leveren op dit moment een veel kleinere bijdrage aan de totale winstgroei. Dat geeft aan dat de economische groei binnen de Amerikaanse beurs minder breed is dan de recordstanden misschien doen vermoeden.

Tech voert positieve winstherzieningen ruim aan

AI blijft de belangrijkste groeimotor van de Amerikaanse markt

De invloed van kunstmatige intelligentie op de winstontwikkeling wordt ieder kwartaal groter. Volgens Goldman Sachs zijn bedrijven die actief zijn in AI infrastructuur samen verantwoordelijk voor ongeveer 57 procent van de totale winstgroei van de S&P 500 in het tweede kwartaal.

Micron profiteert van de explosief gestegen vraag naar geavanceerde geheugenchips voor AI servers. Nvidia blijft de dominante leverancier van AI processors en profiteert van de enorme investeringen die grote technologiebedrijven doen in nieuwe datacenters. Ook Broadcom verdient aan deze ontwikkeling met netwerkchips en gespecialiseerde componenten voor AI toepassingen.

eToro is een van de meest toonaangevende sociale beleggingsnetwerken ter wereld en wil de manier waarop mensen beleggen veranderen. Het platform combineert multi-asset beleggen met sociale samenwerking: in een actieve community kun je inzichten delen, andere beleggers volgen en continu bijleren. Via eToro krijg je toegang tot aandelen, ETF's, crypto en talloze andere beleggingsmogelijkheden, allemaal via één gebruiksvriendelijk platform.

Microsoft, Alphabet en Apple dragen eveneens bij aan de winstgroei. Microsoft ziet zijn cloudplatform Azure profiteren van AI diensten. Alphabet combineert een herstel van de advertentieactiviteiten met een snel groeiende clouddivisie. Apple levert een kleinere bijdrage, maar blijft door zijn enorme winstbasis belangrijk voor de totale ontwikkeling van de index.

Een interessante ontwikkeling is dat beleggers steeds minder onder de indruk zijn van alleen hoge investeringen. De aandacht verschuift langzaam naar de vraag hoeveel winst deze investeringen daadwerkelijk opleveren. Dat betekent dat bedrijven niet alleen moeten blijven investeren, maar ook moeten aantonen dat AI leidt tot hogere marges en extra omzet.

De grootste S&P 500 aandelen zijn niet automatisch de grootste winstaanjagers

Waarom de komende kwartaalcijfers extra belangrijk zijn

De verwachtingen voor het komende cijferseizoen zijn uitzonderlijk hoog. In het eerste kwartaal rekenden analisten nog op een winstgroei van ongeveer 12 procent. Uiteindelijk kwam de groei uit op 27 procent. Daardoor ligt de lat voor het tweede kwartaal aanzienlijk hoger.

Dat verhoogt ook het risico op teleurstellingen. Zelfs ondernemingen die sterke cijfers publiceren, kunnen worden afgestraft wanneer de resultaten net onder de verwachtingen blijven. Beleggers zullen daarom niet alleen letten op de winstcijfers, maar ook op de vooruitzichten voor de rest van 2026 en de eerste signalen voor 2027.

Lees ook: SpaceX-beleggers krijgen groot nieuws: het aandeel kan op 7 juli flink bewegen

Vooral de toelichting van bestuurders tijdens de kwartaalpresentaties kan veel invloed hebben. Grote technologiebedrijven investeren nog altijd honderden miljarden dollars in AI infrastructuur. De markt wil nu weten wanneer die uitgaven zich vertalen in hogere winsten. Dat kan uiteindelijk belangrijker worden dan de kwartaalresultaten zelf.

Goldman Sachs blijft positief over de Amerikaanse beurs en verwacht dat de winstgroei ook in de rest van 2026 sterk blijft. Toch neemt het risico toe naarmate de verwachtingen verder oplopen. Juist omdat een klein aantal bedrijven zo'n groot deel van de winstgroei levert, zullen beleggers de cijfers van ondernemingen als Nvidia, Micron, Microsoft en Alphabet dit kwartaal waarschijnlijk nauwkeuriger volgen dan die van de rest van de S&P 500. Hun prestaties bepalen in toenemende mate niet alleen de richting van hun eigen aandelen, maar ook die van de volledige Amerikaanse beurs.