Dit techbedrijf koopt massaal eigen aandelen en insiders stappen ook in

In het kort:

• Salesforce daalde fors door zorgen over AI, ondanks sterke groei en kasstromen.

• Het management toont vertrouwen via grote aandeleninkopen en insider-aankopen.

• Met lage waardering en inzet op AI zien sommige beleggers een kans voor de lange termijn.

  
  

De softwaresector heeft het dit jaar zwaar gehad op de beurs. Veel aandelen zijn flink gedaald door zorgen over de impact van kunstmatige intelligentie. Beleggers vrezen dat AI bestaande softwaremodellen kan verstoren, waardoor traditionele SaaS bedrijven mogelijk onder druk komen te staan.

Een van de bedrijven die hierdoor geraakt is, is Salesforce. Het aandeel is sterk gedaald en wordt inmiddels verhandeld tegen een waardering die historisch laag is voor het bedrijf. Dat roept de vraag op of de markt te negatief is geworden, of dat deze zorgen terecht zijn.

Wat deze situatie extra interessant maakt, is dat het bedrijf zelf juist het tegenovergestelde signaal afgeeft.

Dalende koers ondanks sterke prestaties

De koersdaling van Salesforce staat in contrast met de operationele prestaties van het bedrijf. Hoewel de groei iets is afgevlakt, blijft het bedrijf solide resultaten neerzetten. De omzet groeit nog steeds met dubbele cijfers en ook de winst per aandeel laat een duidelijke stijging zien.

Deze vertraging in groei is deels logisch. Salesforce is inmiddels een groot bedrijf, en naarmate bedrijven groter worden, wordt het moeilijker om dezelfde groeipercentages vast te houden. Dit betekent echter niet dat het bedrijf in een slechte positie zit.

Toch kijkt de markt vooral vooruit. De vraag is niet hoe het bedrijf vandaag presteert, maar hoe het zich in de toekomst zal ontwikkelen in een wereld waarin AI een steeds grotere rol speelt.

Grote vraag: bedreiging of kans

De kern van de onzekerheid rond Salesforce ligt bij de rol van AI. Beleggers vragen zich af of AI uiteindelijk taken kan overnemen waarvoor bedrijven nu Salesforce gebruiken. Denk bijvoorbeeld aan klantrelatiebeheer, automatisering en data-analyse.

Er bestaat ook de zorg dat kleinere bedrijven met behulp van AI zelf software kunnen bouwen, waardoor ze minder afhankelijk worden van grote softwareleveranciers. Daarnaast kunnen AI spelers zoals OpenAI en Anthropic mogelijk direct concurreren met bestaande softwareplatformen.

Aan de andere kant is er ook een positief scenario. Salesforce kan AI juist integreren in zijn platform en daarmee zijn positie versterken. In dat geval wordt het bedrijf niet vervangen door AI, maar groeit het juist mee met de technologie.

Management koopt massaal eigen aandelen

Wat opvalt, is dat het management van Salesforce duidelijk vertrouwen heeft in dat laatste scenario. Het bedrijf heeft de afgelopen jaren al miljarden geïnvesteerd in het inkopen van eigen aandelen, maar heeft dit recent nog verder opgevoerd.

Er is een enorm aandeleninkoopprogramma gestart van tientallen miljarden dollars. In korte tijd heeft Salesforce een groot deel van zijn aandelen teruggekocht, wat het aantal uitstaande aandelen aanzienlijk heeft verminderd.

Dit is een belangrijk signaal. Bedrijven kopen meestal alleen eigen aandelen in wanneer ze vinden dat de koers te laag is. Door minder aandelen uit te hebben staan, stijgt de winst per aandeel, wat op termijn positief is voor beleggers.

Daarnaast hebben ook insiders, zoals bestuurders, zelf aandelen gekocht. Dit versterkt het signaal dat er intern vertrouwen is in de toekomst van het bedrijf.

Sterke kasstromen en lage waardering

Een van de belangrijkste redenen waarom Salesforce interessant lijkt, is de combinatie van sterke kasstromen en een relatief lage waardering. Het bedrijf genereert miljarden aan vrije kasstroom en verwacht deze de komende jaren verder te laten groeien.

Op basis van deze kasstromen wordt het aandeel momenteel verhandeld tegen een lage multiple, zeker in vergelijking met de historische waardering van het bedrijf en andere technologiebedrijven.

Dit betekent dat beleggers op dit moment relatief weinig betalen voor een bedrijf dat nog steeds groeit en winstgevend is. Als de zorgen rond AI overdreven blijken, kan dit ruimte bieden voor een herwaardering van het aandeel.

Salesforce zet in op AI

Salesforce zit ondertussen niet stil en investeert actief in AI. Het bedrijf werkt samen met partijen zoals Anthropic en ontwikkelt eigen oplossingen om AI te integreren in zijn platform. Een belangrijk onderdeel hiervan is het zogenaamde agentic AI model, waarbij software zelfstandig taken kan uitvoeren. Salesforce heeft hiervoor een nieuw platform ontwikkeld dat verschillende AI toepassingen samenbrengt.

De eerste resultaten zijn veelbelovend. De groei van deze nieuwe AI activiteiten ligt hoger dan in andere delen van het bedrijf, wat aangeeft dat klanten interesse hebben in deze technologie.

Daarnaast introduceert Salesforce nieuwe manieren om de productiviteit van AI te meten, wat kan helpen om waarde te creëren voor klanten en tegelijkertijd inkomsten te genereren.

Risico’s blijven aanwezig

Ondanks de positieve signalen zijn er ook risico’s waar beleggers rekening mee moeten houden. De onzekerheid rond AI is nog niet verdwenen en het zal tijd kosten voordat duidelijk wordt hoe deze technologie de sector echt zal veranderen.

Daarnaast heeft Salesforce recent meer schulden opgebouwd om het aandeleninkoopprogramma te financieren. Hoewel dit op dit moment beheersbaar lijkt, brengt het wel extra risico met zich mee.

Ook is het mogelijk dat de markt nog langere tijd negatief blijft over softwareaandelen. In dat geval kan het aandeel langer onder druk blijven, zelfs als de prestaties van het bedrijf goed blijven.

Interessante kans voor geduldige beleggers

Alles bij elkaar genomen biedt Salesforce een interessant beeld. Het bedrijf combineert sterke kasstromen, een lage waardering en een duidelijke strategie rondom AI. Tegelijkertijd is het aandeel fors gedaald door onzekerheid in de markt.

Voor beleggers die bereid zijn om door deze onzekerheid heen te kijken, kan dit een kans zijn. Als Salesforce erin slaagt om AI succesvol te integreren en zijn positie te behouden, kan het aandeel op termijn herstellen.

Zoals vaak op de beurs geldt dat de beste kansen ontstaan wanneer sentiment negatief is. De komende jaren zullen bepalen of de zorgen rond AI terecht zijn, maar voor geduldige beleggers kan dit een moment zijn om een bedrijf als Salesforce opnieuw te bekijken.

Lees ook: Dit aandeel daalt 24 procent maar kan verdubbelen

Advertorial:

De situatie rond Salesforce laat zien hoe snel sentiment in de technologiesector kan omslaan. Zorgen over AI drukken de koers, terwijl het bedrijf zelf juist blijft investeren en sterke kasstromen genereert. Voor beleggers draait het dan om de vraag of deze onzekerheid tijdelijk is of structureel.

Juist in zulke fases kiezen veel beleggers ervoor om hun portefeuille te combineren met beleggingen die minder afhankelijk zijn van technologische ontwikkelingen. SynVest richt zich met zijn vastgoedfondsen op Nederlands supermarktvastgoed en zorgvastgoed, sectoren waar de vraag structureel is en huurinkomsten vaak langjarig vastliggen. Dat zorgt voor meer stabiliteit en voorspelbare inkomsten.

Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.