De beurs bereikt door AI bubbelniveaus die pas 2 keer in 100 jaar voorkwamen

In het kort:

• De Shiller CAPE ratio staat boven 40, pas de tweede keer in 100 jaar.

• Sinds 30 maart won de Nasdaq 28%, tegen 18,5% voor de S&P 500.

• Zulke waarderingen gingen historisch vaak samen met magere tienjaarsrendementen.

De S&P 500 is opnieuw duur, en niet een beetje. De Shiller CAPE ratio staat boven 40, terwijl de Nasdaq Composite sinds 30 maart 28% won en de S&P 500 18,5% steeg. Voor beleggers is dat een lastige mix: sterke koersen, veel AI enthousiasme en waarderingen die historisch zelden zo hoog lagen.

Ook de Dow Jones Industrial Average deed mee, met een plus van 12% in dezelfde periode. De rally is dus breder dan alleen de grote technologieaandelen. Toch komt de meeste vaart nog altijd uit de hoek waar beleggers het meest betalen voor toekomstige groei.

De Shiller CAPE ratio vergelijkt de koers van de S&P 500 met de gemiddelde inflatie gecorrigeerde winst over de afgelopen tien jaar. Daardoor wordt een uitzonderlijk goed of slecht winstjaar minder bepalend. Een gewone koers winstverhouding kan daardoor sneller een te rooskleurig of juist te somber beeld geven.

Het historische gemiddelde van de CAPE ligt rond 17. Een stand boven 40 betekent dat beleggers ruim twee keer zoveel betalen als over lange perioden normaal was. Dat maakt aandelen niet automatisch kwetsbaar voor een directe daling, maar de foutmarge wordt kleiner.

Beleggers luiden de beursbel ondanks hoge waarderingen en risico's

Bron: Business Insider

Shiller CAPE terug boven 40

Juist de zeldzaamheid van deze stand trekt de aandacht. In de afgelopen 100 jaar kwam de Shiller CAPE ratio maar één keer eerder boven 40 uit. Dat was in 1999, vlak voor de piek van de dotcombubbel.

Die vergelijking is ongemakkelijk, maar ligt voor de hand. Destijds was de S&P 500 in vijf jaar tijd bijna verdrievoudigd. Beleggers betaalden hoge prijzen voor internetbedrijven die vaak nog geen winst maakten.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!

Sterke koersstijgingen in technologie gedreven door AI-enthousiasme

Bron: Business Insider

AI jaagt Nasdaq verder omhoog

De markt van nu is niet dezelfde als die van 1999. Grote technologiebedrijven verdienen vandaag veel geld, en AI is meer dan alleen een belofte op papier. Toch lopen de koersen hard vooruit op winsten die nog moeten worden bewezen.

De afgelopen twee maanden laten zien hoe snel dat kan gaan. De Nasdaq Composite steeg 28%, de S&P 500 18,5% en de Dow Jones 12%. Voor beleggers voelt wachten op lagere koersen dan al snel alsof er rendement blijft liggen.

Daar zit precies de spanning. AI kan bedrijven productiever maken en winsten jarenlang steunen. Maar veel daarvan zit al in de aandelenkoersen verwerkt, vooral bij technologie.

Markt beïnvloed door speculatie ondanks waarschuwingen over waarderingen

Bron: Reuters

Dotcombubbel blijft de referentie

De overeenkomst met de dotcombubbel zit minder in de bedrijven dan in de stemming op de beurs. Het idee dat "het deze keer anders is" duikt opnieuw op. Dat is niet genoeg om een bubbel te bewijzen, maar het maakt beleggers kwetsbaarder voor tegenvallers.

Robert Shiller, de bedenker van de CAPE maatstaf, liet zien dat een stand boven 30 vaak werd gevolgd door lage gemiddelde jaarrendementen in het decennium daarna. Het ging dan om rendementen in de eencijferige percentages. Bij een stand boven 40 zijn er weinig historische voorbeelden, maar wat er is, stelt niet gerust.

Pak nu nog je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!

Timing blijft het lastigste deel

Een hoge Shiller CAPE ratio zegt weinig over volgende week of volgend kwartaal. De markt kan langer duur blijven dan beleggers comfortabel vinden. Wie te vroeg uitstapt, kan jarenlang koerswinst missen.

Dat gebeurde ook rond de dotcombubbel. Veel waarschuwingen kwamen uiteindelijk uit, maar soms pas na forse verdere stijgingen. Gelijk krijgen over waardering is iets anders dan het juiste moment vinden.

Daarom is paniek geen plan. Een crash is niet zeker en een daling hoeft niet op 2000 te lijken. Markttiming is bijna onmogelijk en risicovol. De belangrijkste les uit de geschiedenis is dat geduld en consistent investeren op de lange termijn altijd de beste strategie zijn.

Voor beleggers in de S&P 500 blijft de Shiller CAPE ratio intussen een serieuze waarschuwing. De Nasdaq Composite kan verder stijgen zolang AI de winstverwachtingen voedt, maar de lat ligt hoog. De volgende test is simpel: bedrijven moeten laten zien dat hun winstgroei deze waarderingen kan dragen.

Wat beleggers moeten weten

Waarom is de Shiller CAPE ratio nu belangrijk voor beleggers?

De ratio staat boven 40, een niveau dat in 100 jaar slechts één keer eerder voorkwam. Daarna volgden historisch vaak magere rendementen over tien jaar.

Betekent een hoge Shiller CAPE ratio dat de beurs gaat crashen?

Nee, een crash is niet zeker en timing blijft lastig. De ratio laat vooral zien dat aandelen duur zijn.

Waarom wordt de huidige markt met de dotcombubbel vergeleken?

In beide periodes betaalden beleggers hoge prijzen door enthousiasme over een nieuwe technologie. Toen was dat internet, nu is dat AI.

Wat kunnen beleggers doen met deze Shiller CAPE ratio?

Voorzichtig blijven en niet blind achter de rally aanlopen. Gespreid en geduldig beleggen blijft belangrijk.

Advertorial

De sterke rally op de beurs laat zien hoeveel optimisme momenteel in AI en technologieaandelen zit verwerkt. Tegelijkertijd herinneren hoge waarderingen en historische vergelijkingen met eerdere marktpieken beleggers eraan dat spreiding en een stabiele plek voor tijdelijk vermogen belangrijk kunnen blijven.

Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare Duitse spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt, beschermd onder het Europese garantiestelsel. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,96% p.j., of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,42% p.j.