Cathie Wood verkoopt dit AI-aandeel. Ik zou juist kopen

In het kort:

• Cathie Wood verkocht opnieuw AMD aandelen en breidde juist haar positie in SpaceX uit, maar AMD lijkt op basis van de huidige fundamenten de aantrekkelijkere belegging.

• SpaceX blijft sterk afhankelijk van ambitieuze plannen en een hoge waardering, terwijl AMD al profiteert van concrete AI-producten, grote klanten en snel groeiende omzet.

• Voor beleggers die binnen AI moeten kiezen tussen deze twee aandelen, biedt AMD momenteel een gunstigere verhouding tussen risico en potentieel rendement.

  
  

Cathie Wood van Ark Invest heeft naam gemaakt met haar agressieve beleggingsstijl, waarbij ze graag inzet op innovatieve bedrijven die hele sectoren kunnen veranderen. Recent verkocht ze een deel van haar belang in AMD, en kocht ze juist meer aandelen SpaceX. Toch zou deze belegger precies het tegenovergestelde doen, en wel om de volgende redenen.

Een fonds met flinke schommelingen

Het vlaggenschipfonds van Wood, Ark Innovation ETF, staat bekend om zijn wisselvallige resultaten. In 2023 behaalde het fonds een winst van 67,6 procent, maar dat kwam na een verlies van 23,4 procent in 2021. Dit jaar blijft het fonds achter bij de bredere markt, met een licht negatief rendement.

Wood is bovendien al langer een groot fan van Elon Musk. Tesla is de grootste positie binnen Ark Innovation, en recent verkocht ze een deel van haar belang in AMD om meer aandelen te kopen van Musk's andere bedrijf, SpaceX.

Waarom SpaceX overgewaardeerd lijkt

SpaceX is op dit moment een van de meest gehypete en overgewaardeerde aandelen op de markt. Musk doet, zoals gebruikelijk voor hem, grote uitspraken om beleggers enthousiast te maken, zoals de bewering dat SpaceX ooit meer waard zou kunnen zijn dan de aarde zelf.

Een van de grote doelen van SpaceX is het plaatsen van datacenters in de ruimte, en Musk zei recent dat dit al volgend jaar zou kunnen gebeuren. Toch moeten hiervoor eerst nog twee grote technische obstakels worden overwonnen: het beschermen van chips tegen kosmische straling, en het ontwikkelen van een koelsysteem dat werkt in het vacuum van de ruimte.

Daarnaast hangt er veel af van de grote Starship raket, die zich nog in de testfase bevindt. Deze raket moet nog aantonen dat hij een stabiele baan om de aarde kan bereiken, en dat niet alleen de eerste trap, maar ook de bovenste trap kan worden opgevangen en hergebruikt.

SpaceX moet dus nog flink wat hindernissen overwinnen om de visie van Musk waar te maken. Ondertussen handelt het aandeel tegen een koers omzet verhouding van meer dan 85, en op basis van de verwachtingen van Morgan Stanley voor 2026 zelfs meer dan 35 keer de verwachte omzet. Dat is een enorme waardering voor een bedrijf dat veel kapitaal verbrandt, verlies maakt en een negatieve vrije kasstroom heeft, en op termijn extra geld zal moeten ophalen via schulden of nieuwe aandelen.

Daar komt bij dat beleggers in SpaceX dit jaar rekening moeten houden met een flinke toename van verhandelbare aandelen, doordat bestaande beperkingen op de verkoop van aandelen aflopen. Dit vormt een natuurlijke tegenwind voor de koers.

Waarom AMD juist kansrijk oogt

Waar SpaceX vooral leeft van de fantasie over de toekomst, bevindt AMD zich al in een vroege fase van twee sterke trends binnen AI: inference, oftewel het daadwerkelijk gebruiken van AI modellen, en zelfstandig handelende AI systemen.

Het chipontwerp van AMD, opgebouwd uit losse onderdelen, is ideaal voor inference werkzaamheden. Het kan namelijk worden gecombineerd met meer geheugen en is ontworpen om te functioneren als onderdeel van een groter, onderling verbonden systeem, wat zorgt voor hoge snelheden en lage vertraging.

AMD heeft al belangrijke deals gesloten om zijn chips en Helios racksystemen te leveren aan grote clouddiensten, wat een belangrijke motor voor toekomstige omzet moet worden.

Naast deze kans binnen grafische chips, heeft AMD ook een grote kans met zijn processoren en zelfstandig handelende AI systemen. Datacenters die AI agents draaien hebben namelijk veel meer processoren nodig, omdat deze fungeren als het brein achter de logica die deze systemen nodig hebben om goed te functioneren.

AMD is een koploper op dit gebied, en heeft specifieke processoren ontworpen voor deze toepassing. De vraag hiernaar is enorm, en de prijzen stijgen mee, wat een extra groeilaag toevoegt aan het aandeel.

Waarom AMD de betere keuze lijkt

Met een duidelijk uitzicht op forse groei de komende jaren, lijkt AMD een aantrekkelijker AI aandeel dan SpaceX. Waar SpaceX vooral leunt op grote beloftes en een torenhoge waardering, heeft AMD al concrete deals en producten die de groei op korte termijn kunnen ondersteunen.

Voor beleggers die kiezen tussen deze twee namen binnen het bredere AI thema, lijkt AMD op basis van deze fundamenten dan ook de logischere keuze boven SpaceX.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'VOORSPRONG'.

Word lid!