€5.000 beleggen in AI: niet alleen Nvidia lijkt in juli spotgoedkoop

In het kort:

• Nvidia, Micron en Microsoft blijven grote AI namen, maar hun waardering is nu belangrijker dan het groeiverhaal alleen.

• Datacenters, geheugenchips en cloudsoftware zorgen voor vraag, terwijl beleggers per bedrijf een heel andere prijs betalen voor die groei.

• De open vraag is of AI investeringen richting 2027 sterk genoeg blijven om de verwachtingen voor Nvidia, Micron en Microsoft te dragen.

• Steeds meer beleggers optimaliseren hun rendement door te kijken hoe professionals dit doen. eToro, een van de grootste sociale beleggingsnetwerken ter wereld, maakt dit mogelijk via een community waar je kunt volgen, delen en leren van andere beleggers.

Nvidia, Micron en Microsoft staan midden in de AI hausse, maar de waardering vertelt geen klassiek hypeverhaal. Juist bij AI aandelen is dat opvallend, omdat veel verwachtingen al ruim in de markt zitten. De drie bedrijven profiteren allemaal van datacenters, kunstmatige intelligentie en vraag naar rekenkracht, maar niet op dezelfde manier.

Nvidia levert de chips achter veel AI rekenwerk. Micron profiteert van de vraag naar geheugenchips. Microsoft verdient aan cloud, software en AI toepassingen binnen bestaande producten. Dat maakt de vergelijking nuttig voor beleggers, maar ook verraderlijk: drie namen binnen één thema kunnen heel verschillende risico’s hebben.

Nasdaq blijft richtinggevend voor waardering van grote AI-aandelen

Bron: Reuters

Nvidia rekent op Rubin

Het Nvidia aandeel is niet goedkoop, maar de premie boven de brede markt is kleiner dan de reputatie van het aandeel doet vermoeden. Nvidia handelt tegen 22,6 keer de verwachte winst, tegenover 21,7 keer voor de S&P 500. Voor een bedrijf met de groeiverwachtingen van Nvidia is dat geen extreme kloof.

Wall Street rekent voor Nvidia op 41% omzetgroei in 2027. Die raming leunt zwaar op verdere uitbreiding van datacenters en blijvende vraag naar grafische processors voor AI modellen. Sinds 2023 lagen de verwachtingen voor Nvidia vaker te laag dan te hoog, maar dat maakt nieuwe ramingen nog geen zekerheid.

De volgende test is Rubin, de nieuwe GPU architectuur die later dit jaar wordt verwacht. Die chips zouden inference token kosten met een factor 10 verlagen ten opzichte van de huidige Blackwell GPU’s. Voor training zouden ze vier keer efficiënter zijn. Als die beloften standhouden, krijgt Nvidia een nieuw verkoopargument richting grote cloudklanten.

Nvidia-topman Jensen Huang zet in op nieuwe Rubin-chips

Bron: Reuters

Micron leunt op geheugentekort

Het Micron aandeel is dit jaar al 250% gestegen, ondanks een recente correctie. Dat klinkt fors, en dat is het ook. Toch draait het verhaal bij Micron minder om het verleden van de koers en meer om de krapte in geheugenchips.

Datacenters hebben steeds meer geheugen nodig om AI systemen te laten draaien. De productiecapaciteit houdt die vraag niet bij. Hogere prijzen lopen daardoor snel door in omzet en winst, zeker bij een bedrijf dat zo direct aan geheugenchips hangt als Micron.

Volgens het management van Micron verbetert die krapte waarschijnlijk niet vóór 2028. Wall Street rekent voor fiscaal 2027, dat eindigt in augustus 2027, op 81% omzetgroei. Micron handelt tegelijk tegen 6,6 keer de verwachte winst voor dat jaar. Daar zit de spanning: een lage winstmultiple oogt aantrekkelijk, maar geheugen blijft een cyclische markt waar prijzen ook hard kunnen draaien.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Microsoft-datacenters illustreren de groeiende vraag naar geheugen

Bron: WIRED

Microsoft krijgt weinig krediet

Het Microsoft aandeel heeft een ander profiel dan Nvidia en Micron. Microsoft is minder een pure infrastructuurnaam en meer een combinatie van cloud, software en winstgevende schaal. Toch daalde het aandeel dit jaar ongeveer 20%, terwijl de operationele cijfers stevig bleven.

In het laatst bekende kwartaal steeg de omzet jaar op jaar met 18%. De winst per aandeel nam met 23% toe. Dat ligt ruim boven de groei van de brede markt, die rond 10% wordt genoemd. Beleggers betalen er alleen geen duidelijke premie voor.

Microsoft handelt tegen 19,9 keer de verwachte winst, lager dan de 21,7 keer voor de S&P 500. Voor een bedrijf dat sneller groeit dan de brede markt is dat opvallend. De markt lijkt vooral minder geduld te hebben met grote technologiebedrijven, ook wanneer de cijfers nog niet zwak zijn.

eToro is een van de meest toonaangevende sociale beleggingsnetwerken ter wereld en wil de manier waarop mensen beleggen veranderen. Het platform combineert multi-asset beleggen met sociale samenwerking: in een actieve community kun je inzichten delen, andere beleggers volgen en continu bijleren. Via eToro krijg je toegang tot aandelen, ETF's, crypto en talloze andere beleggingsmogelijkheden, allemaal via één gebruiksvriendelijk platform.

S&P 500 houdt meetlat laag

De vergelijking met de S&P 500 maakt het beeld scherper. Nvidia is iets duurder dan de index, Microsoft juist goedkoper en Micron oogt laag gewaardeerd op basis van de winstverwachting voor fiscaal 2027. Geen van de drie wordt in deze cijfers behandeld alsof groei vanzelfsprekend is.

Dat is precies waarom waardering hier zwaarder weegt dan momentum. Micron heeft de grootste koersrit achter de rug, maar ook de sterkste omzetverwachting voor 2027. Microsoft is juist gedaald, terwijl de laatste kwartaalcijfers nog duidelijk groei lieten zien. Nvidia zit ertussenin: duurder dan de index, maar met een groeiverhaal dat nog altijd uitzonderlijk is.

De sterkste observatie is dat de markt binnen AI steeds selectiever prijst. Niet elk bedrijf met AI in het verhaal krijgt automatisch een hogere multiple. Dat is gezond, maar ook strenger. Bedrijven moeten nu laten zien dat AI investeringen niet alleen omzet opleveren, maar ook winst en blijvende vraag.

AI aandelen wachten op bewijs

AI aandelen blijven hangen aan dezelfde vraag: blijven bedrijven genoeg uitgeven aan chips, geheugen, cloud en software om de verwachtingen waar te maken? Voor Nvidia ligt de aandacht bij Rubin en de vraag naar nieuwe GPU’s. Voor Micron draait het om het geheugentekort dat volgens het management tot 2028 kan aanhouden. Voor Microsoft gaat het om de vraag of cloud en AI integratie de groei hoog houden.

De waardering geeft bij Nvidia, Micron en Microsoft meer nuance dan het AI label alleen. Maar lage of gematigde multiples zijn geen bescherming als ramingen te hoog blijken. Richting 2027 moeten deze drie AI aandelen vooral laten zien dat de vraag naar datacenters, geheugenchips en cloudsoftware sterk genoeg blijft om de huidige verwachtingen te dragen.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.