Trump's invloed op de markten nu zijn winkansen flink toenemen

In het kort

• Beleggers zullen steeds meer inspelen op een verkiezingszege van Trump in november.

• Ze denken dat Trumps kansen zijn vergroot door de aanslag op de oud-president, zeggen marktkenners.

• Op de lange termijn zal de dollar profiteren van Trumps beleid, terwijl de rentes op Amerikaanse staatsleningen stijgen.

Trump’s toegenomen kansen en invloed op de markt

Na een aanslag tijdens een campagnebijeenkomst afgelopen weekend, waarbij Donald Trump lichtgewond raakte, verwachten marktkenners dat zijn kansen op herverkiezing zijn toegenomen. De FBI behandelt het incident als een moordaanslag. Trumps beleidsvoornemens, zoals een soepeler begrotingsbeleid en hogere importtarieven, worden door beleggers gezien als positief voor de dollar en zullen waarschijnlijk zorgen voor stijgende rentes op Amerikaans staatspapier.

Marktstrateeg Marko Papic van BCA Research benadrukt dat obligatiebeleggers extra alert moeten zijn op de toenemende kansen van Trump. Hij voorziet een mogelijke opstand op de obligatiemarkt als gevolg van Trumps grotere kansen. Ook Nick Ferres van Vantage Point Asset Management vergelijkt de situatie met de aanslag op Ronald Reagan, waarbij Reagan vervolgens sterk steeg in de peilingen. Ferres stelt dat Trumps herverkiezing kan leiden tot minder onzekerheid, maar waarschuwt voor een mogelijk onverantwoordelijk soepel begrotingsbeleid en de gevolgen daarvan voor inflatie en renteverhogingen door de centrale bank.

Impact op financiële markten

Voor de aanslag anticipeerden de markten al op een mogelijke herverkiezing van Trump. Dit werd weerspiegeld in een stijgende dollar en een verwachte steilere Amerikaanse rentecurve, ondanks de nog steeds 'inverse' curve die vaak economische onzekerheid signaleert. Het rendement op kortlopende staatsleningen is momenteel hoger dan dat op langlopende leningen, maar het verschil wordt kleiner.

De eerste marktreacties zullen zichtbaar worden zodra de handel maandag weer van start gaat. De bitcoin steeg zondagmiddag met 4% richting de $60.000, mede door Trumps steun voor cryptomunten. Aandelen van energiebedrijven, zorgverzekeraars en creditcardbedrijven kunnen eveneens positief reageren op het nieuws, gezien het gunstige ondernemingsklimaat dat aan Trumps beleid wordt toegeschreven. Big tech is geen groot vriend geweest van Trump en kan mogelijk een deuk krijgen. Daarnaast heeft de Beurs erg goed gepresteerd onder Trump's eerste jaar mede door lagere belastingen voor bedrijven en protectionisme om de Amerikaanse economie te beschermen tegen China.

Blik op Azië en verwachte reacties

Maandag wordt de aandacht eerst gericht op Azië, met name op de valutamarkt, aangezien minder handel wordt verwacht vanwege een Japanse feestdag. De Chinese yuan en de Mexicaanse peso zullen nauwlettend in de gaten worden gehouden vanwege hun gevoeligheid voor importtarieven en de impact van de aanslag op Trump.

Volgens Nick Twidale van ATFX Global Markets zullen beleggers waarschijnlijk naar veilige havens trekken zodra de Aziatische handel van start gaat. Hij voorspelt dat goud richting nieuwe records zal gaan, en dat zowel de yen als de dollar gekocht zullen worden, samen met stromen richting staatsobligaties.

De recente aanslag op Trump heeft zijn verkiezingskansen vergroot en zorgt voor verhoogde activiteit en anticipatie onder beleggers. Trumps beleid wordt gezien als gunstig voor de dollar en de Amerikaanse rentecurve, hoewel er ook zorgen zijn over een mogelijk onverantwoordelijk soepel begrotingsbeleid en de gevolgen daarvan voor inflatie en rentes. De komende dagen zullen de marktreacties, vooral in Azië, duidelijk maken hoe beleggers wereldwijd op deze ontwikkelingen reageren.