Preview TSMC - Dit chipbedrijf kopen voor de kwartaalcijfers?
- Davey Groeneveld
- 13 okt
- 4 minuten om te lezen
In het kort:
TSMC is de dominante chipfabrikant, gedreven door de vraag naar AI, wat het aandeel +39% year to date deed stijgen.
Analisten verwachten een "double-beat" kwartaal, met een verwachte omzetstijging van 38%.
De consensus is een Strong Buy, met een gemiddeld koersdoel van $310,67.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) is de onbetwiste leider in de wereld van halfgeleiderfabricage. Als 's werelds grootste en meest geavanceerde chip foundry produceert TSMC de microchips die het kloppende hart vormen van vrijwel alle moderne technologie, van smartphones en computers tot auto's en datacenters. Het is een cruciaal bedrijf dat zich bevindt op een snijvlak van geopolitieke belangen en technologische innovatie, en daarmee een essentieel element in de mondiale toeleveringsketen.
De aandelenkoers van TSMC heeft dit jaar al een spectaculaire rit achter de rug, met een stijging van maar liefst +39% year to date. Deze opmerkelijke prestatie is grotendeels te danken aan twee krachtige macrotrends. Allereerst is er een structureel hoge en groeiende vraag naar halfgeleiders in alle sectoren. Ten tweede speelt de onderneming een hoofdrol in de snel escalerende trend van Artificiële Intelligentie (AI). De geavanceerde en krachtige chips die nodig zijn om AI modellen te trainen en te draaien, worden in grote meerderheid door TSMC geproduceerd, wat het bedrijf een unieke en strategische positie geeft in dit technologische tijdperk.
Met deze context in gedachten kijken beleggers met spanning uit naar de publicatie van de kwartaalcijfers aanstaande donderdag. Deze cijfers zullen niet alleen inzicht geven in de financiële gezondheid van de onderneming, maar ook een cruciale barometer zijn voor de aanhoudende kracht van de wereldwijde chipmarkt en de impact van de AI revolutie op de winstgevendheid van de absolute marktleider. De markt is benieuwd of TSMC kan voldoen aan de hooggespannen verwachtingen die de koersstijging van dit jaar al impliceert.
Ontwikkeling van het aandeel in de afgelopen jaren:
Wat zijn de verwachtingen?
De verwachting voor de aanstaande kwartaalcijfers van TSMC is over het algemeen zeer optimistisch, grotendeels gedreven door de aanhoudende en explosieve vraag uit de sector voor High Performance Computing (HPC) en met name Artificiële Intelligentie (AI). Analisten verwachten dat TSMC opnieuw een zogenaamde 'double-beat' kwartaal zal neerzetten, wat betekent dat zowel de omzet- als de winstverwachtingen worden overtroffen. Het management zelf heeft voor het derde kwartaal van 2025 een omzet in het midden van de bandbreedte van $32,4 miljard voorspeld. Dit zou een stijging van ongeveer 38% betekenen ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar en ligt hoger dan de consensusverwachting van Wall Street die op ongeveer $31,45 miljard ligt.
De fundamenten die deze bullish verwachting onderbouwen, zijn robuust. TSMC heeft een dominante positie in de foundry-markt, met een marktaandeel dat in het tweede kwartaal van 2025 naar schatting is gestegen tot 38%. Deze superioriteit komt voort uit hun ongeëvenaarde technologische leiderschap in de meest geavanceerde productieprocessen, die essentieel zijn voor de AI-chips van grote klanten zoals Nvidia en AMD. De High-Performance Computing divisie is inmiddels goed voor 60% van de totale omzet en vertoonde in het vorige kwartaal al een stijging van 14% op kwartaalbasis. Dit onderstreept dat de AI-trend een massale en aanhoudende tailwind is.
Verwachtingen van TSMC zelf:
Naast de omzetgroei, is de winstgevendheid van TSMC opmerkelijk. De brutomarge is uitzonderlijk hoog in vergelijking met het sectorgemiddelde, wat de sterke prijszettingsmacht van het bedrijf aantoont. De operationele hefboomwerking is ook duidelijk zichtbaar: de winst per aandeel (EPS) groeit sneller dan de omzet, wat duidt op een zeer efficiënte bedrijfsvoering. Voor het komende kwartaal wordt een verwaterde winst per aandeel van $2,66 verwacht, een stijging van 37% op jaarbasis. Indien het bedrijf zijn eigen hoge operationele margeverwachting haalt, is de kans op een verdere overtreffing van deze winstraming groot.
Verwachtingen van analisten
De consensus onder analisten is overweldigend positief, wat de sterke prestaties en de strategische positie van TSMC bevestigt. Van de tien recente analistenratings is er een consensus van Strong Buy, met negen Buy ratings en slechts één Hold. Er zijn geen verkoopadviezen, wat de brede overtuiging in het groeiverhaal van de onderneming onderstreept. Deze eenzijdige steun vanuit de financiële gemeenschap is een krachtige indicator van het vertrouwen in het management en in de toekomstbestendigheid van het bedrijfsmodel.
Het gemiddelde koersdoel dat door deze analisten wordt afgegeven, bedraagt $310,67 over een periode van twaalf maanden. Dit vertegenwoordigt, vanaf de meest recente slotkoers van $280,66, een potentieel opwaarts potentieel van iets meer dan 10%. De spreiding in de koersdoelen is aanzienlijk, wat de onzekerheid over de snelheid van de AI-adoptie en geopolitieke risico’s weerspiegelt. Zo loopt het hoogste koersdoel op tot $400,00, terwijl het laagste op $250,00 ligt. Het feit dat de meest recente adviezen van de topanalisten, zelfs na de enorme koersstijging dit jaar, nog steeds Buy adviezen zijn met koersdoelen boven de huidige prijs, benadrukt de verwachting dat de AI-gedreven boom nog lang niet voorbij is.
Verwachtingen voor de komende 12 maanden:
Opmerkingen