Dit onbekende AI-aandeel kan de nieuwe Nvidia worden

In het kort:

• Dit aandeel kan de stille winnaar van de AI-boom worden: zijn chips regelen stroom en warmte in datacenters, precies wat inferentie op grote schaal vereist.

• De datacenteromzet groeide 30% in Q1 2026 en het bedrijf verwacht die in 2026 te verdubbelen naar 500 miljoen dollar.

• Met een marktwaarde van 48 miljard dollar is het aandeel een fractie van grote chipbedrijven, terwijl de positie in de inferentiemarkt minstens zo sterk is.

• Via Raisin profiteren spaarders tijdelijk van 2,85% rente per jaar op een vrij opneembare spaarrekening met Europees depositogarantiestelsel.

  
  

De meeste beleggers die willen profiteren van de AI-boom kijken naar de bekende namen: Nvidia, Broadcom, AMD. Maar er is een minder bekende speler die zich stilletjes positioneert voor een van de grootste groeikansen in de sector: ON Semiconductor.

Het bedrijf maakt vermogenshalfgeleiders, chips die stroom reguleren en beheren in elektronische systemen. Dat klinkt weinig spectaculair, maar in een wereld waar datacenters hongerig zijn naar energie, wordt dit een steeds belangrijkere technologie. En het marktaandeel dat ON Semiconductor heeft opgebouwd is dan ook niet toevallig.

Het verschil tussen infrastructuur en inferentie

Om te begrijpen waarom ON Semiconductor zo interessant is, moet je het onderscheid begrijpen tussen twee soorten AI-uitgaven. De eerste gaat over infrastructuur: het bouwen van datacenters, het installeren van servers en het trainen van AI-modellen. Dat is de investeringsgolf die momenteel gaande is en de sector domineert. Hyperscalers zoals Microsoft en Google investeren honderden miljarden dollars per jaar in die infrastructuur.

De tweede categorie is inferentie: het daadwerkelijk draaien van AI-modellen voor eindgebruikers. Elke keer dat iemand een vraag stelt aan een chatbot, een afbeelding laat genereren of een AI-toepassing gebruikt, vindt inferentie plaats. Dat is een doorlopende kostenpost, geen eenmalige investering. Hoe meer mensen AI gebruiken, hoe hoger die kosten oplopen.

Op dit moment domineren infrastructuur uitgaven de markt. Maar naarmate de bouw van datacenters een volwassener stadium bereikt, zal inferentie de grootste kostenpost worden. Analisten verwachten dat inferentie uitgaven over een paar jaar de infrastructuur uitgaven overtreffen. Dat is de verschuiving waar ON Semiconductor klaar voor staat.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'VOORSPRONG'.

Word lid!

Waarom inferentie goed nieuws is voor ON Semiconductor

Inferentie verbruikt enorm veel stroom en genereert daarbij veel warmte. Hoe meer AI-modellen worden gedraaid, hoe groter de energievraag en hoe complexer het thermisch beheer. Beide vereisen gespecialiseerde vermogenshalfgeleiders die efficiënt werken onder zware belasting.

Dit is precies het domein van ON Semiconductor. Het bedrijf levert de chips die ervoor zorgen dat stroom efficiënt wordt omgezet, gedistribueerd en geregeld in grote computersystemen. Zonder die technologie worden datacenters inefficiënt, oververhit en uiteindelijk onbetaalbaar om te draaien. Naarmate de inferentiebelasting toeneemt, neemt ook de vraag naar ON Semiconductors producten toe.

Het bedrijf profiteert dus niet alleen van de huidige bouwgolf in datacenters, maar ook van de structurele groei die daarna volgt wanneer die datacenters daadwerkelijk worden gebruikt.

Een bedrijf dat al groeit

ON Semiconductor is traditioneel sterk in vermogenshalfgeleiders voor de elektrische voertuigenmarkt en industriële toepassingen. Die markten blijven solide en vormen nog altijd het grootste deel van de omzet. Maar het zijn de datacenteractiviteiten die het meest opvallen.

In het eerste kwartaal van 2026 groeide de datacenteromzet van ON Semiconductor met 30 procent op jaarbasis. Op een totale jaaromzet van circa 6 miljard dollar in 2025 vertegenwoordigde de datacenteractiviteit al 250 miljoen dollar. CEO Hassane El-Khoury verwacht dat de datacenteromzet in 2026 verdubbelt naar circa 500 miljoen dollar.

Dat klinkt bescheiden in vergelijking met de totale omzet, maar de groeikracht is wat telt. Als de datacenter tak de komende jaren blijft verdubbelen en een steeds groter deel van de totale omzet uitmaakt, wordt het al snel de dominante groeimotor van het bedrijf. De elektrische voertuigenmarkt en industriële automatisering zorgen ondertussen voor een stabiele basis.

Waarom de positie uniek is

ON Semiconductor levert niet alleen aan traditionele hyperscaler datacenters. Het bedrijf heeft ook een sterke positie in wat edge-inferentie wordt genoemd: AI-verwerking die plaatsvindt dicht bij de databron in plaats van in een centraal datacenter.

Denk aan zelfrijdende auto's die real-time beslissingen moeten nemen zonder op een server te wachten of medische diagnostische apparatuur die AI gebruikt voor snelle analyse. Al die toepassingen vereisen vermogenshalfgeleiders die efficiënt werken onder wisselende en vaak extreme omstandigheden.

ON Semiconductor is op al die markten actief, wat zijn groeipotentieel aanzienlijk groter maakt ten opzichte van concurrenten die zich uitsluitend op grootschalige datacenters richten. Bovendien is het bedrijf een erkende partner van Nvidia, wat toegang geeft tot de snelst groeiende projecten ter wereld en de technologische samenwerking versterkt.

Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie gestart waarbij je op een vrij opneembare Duitse spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt, beschermd onder het Europese garantiestelsel. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,96% p.j., of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,42% p.j.

Wat de markt mogelijk onderschat

Wall Street verwacht voor 2026 een totale omzet van circa 6,47 miljard dollar voor ON Semiconductor. Maar als de datacenteractiviteit inderdaad verdubbelt en de groei in de komende jaren aanhoudt op het huidige tempo, kan de markt de lange termijn potentie van het bedrijf structureel onderschatten.

Het aandeel handelt momenteel op een marktwaarde van circa 48 miljard dollar. Dat is een fractie van wat de grote chipbedrijven waard zijn, terwijl de positie in de inferentiemarkt minstens zo sterk is als die van veel bekendere namen. De combinatie van een lagere waardering en een hogere groeipotentie is precies wat slimme beleggers zoeken.

Daarbij heeft ON Semiconductor al bewezen dat het zijn activiteiten kan uitbreiden naar nieuwe markten. De transitie van puur een EV-chipbedrijf naar een bredere technologiespeler is al ingezet en verloopt voorspoedig.

Een vroege positie in een grote trend

Of ON Semiconductor werkelijk de Nvidia van AI-inferentie wordt hangt af van hoe snel de inferentiemarkt volwassen wordt en hoe sterk het bedrijf zijn positie kan uitbreiden. Dat is onzeker, zoals bij elke groeibelegging.

Maar de richting is duidelijk. Inferentie wordt de dominante AI-kostenpost van de toekomst. Inferentie verbruikt stroom en genereert warmte. ON Semiconductor lost beide problemen op. De markt heeft dit verhaal nog niet volledig ontdekt, en dat biedt beleggers die vroeg instappen een potentieel aantrekkelijk voordeel.