Dit AI-aandeel koop ik liever dan Nvidia
In het kort:
Dit bedrijf produceert de chips voor vrijwel alle grote AI-bedrijven en profiteert daardoor van de volledige AI-sector, ongeacht wie uiteindelijk wint.
Met een marktaandeel van circa 73 procent en miljardeninvesteringen in nieuwe fabrieken verstevigt TSMC zijn leidende positie verder.
Door de combinatie van AI, smartphones, auto's en andere chipmarkten biedt TSMC een brede en relatief stabiele manier om in de chipsector te beleggen.
Veel populaire AI aandelen presteerden de afgelopen tijd tegenvallend. Zo staat Palantir dit jaar 25 procent lager, en blijft ook chipreus Nvidia licht achter bij de bredere markt. Taiwan Semiconductor Manufacturing daarentegen doet het juist beter dan de markt, met een stijging van 32 procent dit jaar. Dat maakt het voor deze belegger het favoriete AI aandeel om nu te kopen.
De partner achter de grote chipontwerpers
Bedrijven zoals Nvidia en Broadcom ontwerpen chips, maar produceren ze niet zelf. Voor de daadwerkelijke productie werken zij samen met Taiwan Semiconductor, beter bekend als TSMC, de grootste chipfabrikant ter wereld. TSMC werkt met vrijwel alle grote technologiebedrijven, waaronder Apple, Alphabet en AMD.
Volgens onderzoeksbureau Counterpoint Research heeft TSMC een marktaandeel van 73 procent binnen de productie van chips, en dit aandeel is de afgelopen jaren zelfs verder gegroeid. Het management van TSMC wees recent op zijn eigen combinatie van technologie, productiekwaliteit en het vertrouwen van klanten als verklaring voor deze sterke positie, ondanks toenemende concurrentie.
Concurrenten zoals Terafab en Samsung Foundry proberen wel terrein te winnen, maar TSMC blijft zwaar investeren om zijn voorsprong te behouden. Tijdens de presentatie van de kwartaalcijfers kondigde het bedrijf aan nog eens 100 miljard dollar te investeren in zijn fabriek in Arizona, waarmee de totale investering daar uitkomt op 265 miljard dollar. Topman C.C. Wei liet weten dat er nog vier extra fabrieken gepland staan, naast uitbreidingen op andere Amerikaanse locaties.
Een gespreid verdienmodel
TSMC was ooit kortstondig onderdeel van de beleggingsportefeuille van Warren Buffett, en het bedrijf past op veel vlakken bij zijn beleggingsstijl. Toch verkocht Buffett zijn belang na slechts enkele maanden. Later legde hij uit dat hij, gezien de specifieke risico's rond Taiwan, liever investeerde in een vergelijkbaar sterk bedrijf gevestigd in de Verenigde Staten.
Wat TSMC echter bijzonder maakt, en precies de reden waarom het voor deze belegger het favoriete AI aandeel is, is de brede spreiding van zijn omzet. Wei gaf tijdens de kwartaalcijfers aan dat de opkomst van zelfstandig handelende AI systemen gunstig zal zijn voor het bedrijf. Volgens hem maakt het daarbij niet uit welke chiparchitectuur uiteindelijk wordt gebruikt, aangezien vrijwel alle grote spelers klant zijn bij TSMC.
Meer dan alleen AI
TSMC bedient alle grote technologiebedrijven, ongeacht welke technologie zij nodig hebben. Het bedrijf maakt namelijk niet alleen chips voor AI, maar ook voor smartphones, zelfrijdende auto's en tal van andere toepassingen. Welke klanten of trends ook veranderen, zodra er behoefte is aan geavanceerde chips, komen bedrijven vrijwel altijd bij TSMC terecht.
Dit brede klantenbestand zorgt ervoor dat TSMC minder afhankelijk is van een enkele trend of een enkele klant, in tegenstelling tot veel andere bedrijven binnen de AI sector.
Toch niet zonder risico's
Ondanks de sterke kwartaalcijfers daalde het aandeel TSMC daarna, wat lijkt te wijzen op voorzichtigheid onder beleggers rond de hoge uitgaven aan AI infrastructuur. Mochten grote techbedrijven hun investeringen terugschroeven, dan zou dit op de korte termijn ook de omzet van TSMC kunnen raken.
Het management van TSMC blijft echter rekenen op een groeiende vraag. Wat er ook gebeurt met de uitgaven van individuele techbedrijven, TSMC lijkt door zijn brede positie in de gehele chipindustrie goed voorbereid om ook in de toekomst een belangrijke rol te blijven spelen in de ontwikkeling van nieuwe technologie.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'VOORSPRONG'.
Opmerkingen