Dit aandeel keert maandelijks 13% dividend uit

In het kort:

• Een dividendrendement van ruim 13 procent, uitgekeerd iedere maand, maakt dit aandeel direct interessant voor inkomstenbeleggers.

• Achter het hoge dividend schuilt een portefeuille van bijna 100 miljard dollar aan grotendeels door de Amerikaanse overheid gegarandeerde hypotheekobligaties.

• Dankzij een slimme hefboomstrategie lijkt het huidige dividend voorlopig goed houdbaar.

AGNC Investment valt op door zijn opvallend hoge maandelijkse dividend. Dit vastgoedbeleggingsfonds, ook wel een REIT genoemd, keert momenteel een dividendrendement uit van 13,4 procent, ruim tien keer zo hoog als het rendement van de S&P 500. Achter dit hoge dividend schuilt een omvangrijke portefeuille aan hypotheekbeleggingen.

Een grote en gerichte beleggingsportefeuille

AGNC Investment publiceerde recent zijn cijfers over het tweede kwartaal, inclusief een update over de beleggingsportefeuille. Deze portefeuille bedroeg aan het einde van het kwartaal 97,1 miljard dollar, een stijging van 2,5 miljard dollar ten opzichte van het kwartaal ervoor.

Daarmee heeft AGNC de op één na grootste portefeuille onder vergelijkbare hypotheekfondsen, na Annaly Capital, dat aan het einde van het tweede kwartaal een portefeuille had van 109,4 miljard dollar.

Het grootste deel van de portefeuille van AGNC, ongeveer 92 miljard dollar of 95 procent, bestaat uit vastrentende hypotheekobligaties die worden gegarandeerd door Amerikaanse overheidsinstanties zoals Fannie Mae.

Deze hypotheken, meestal met een looptijd van 30 jaar, hebben een gewogen gemiddelde rente van 5,04 procent, iets hoger dan de 4,95 procent aan het einde van het eerste kwartaal. Ze zorgen voor een stabiele en voorspelbare inkomstenstroom voor het fonds.

Het overige deel van de portefeuille bestaat vooral uit obligaties die gedekt zijn door hypotheken op meergezinswoningen, goed voor ongeveer 3,5 miljard dollar of 4 procent. Daarnaast heeft AGNC een klein deel in obligaties met variabele rente, ter waarde van ongeveer 815 miljoen dollar, plus enkele andere kredietgerelateerde beleggingen.

Gericht op één laagrisico beleggingscategorie

Vrijwel de gehele portefeuille van AGNC bestaat uit deze door de overheid gegarandeerde hypotheekobligaties, wat ze tot een zeer laagrisico belegging maakt. Dankzij dit lage risicoprofiel kan AGNC zijn kapitaal met extra leningen inzetten om een hoger rendement te behalen. Op dit moment gebruikt het fonds hiervoor een hefboom van 7,0 tot 7,5 keer het eigen vermogen, met 7,4 keer aan het einde van het tweede kwartaal.

In de huidige marktomstandigheden kan het fonds met deze hefboom een rendement op eigen vermogen behalen van 15 tot 17 procent op nieuwe hypotheekbeleggingen. Dat is een aantrekkelijk rendement in vergelijking met het huidige dividendniveau.

AGNC kan namelijk nieuwe aandelen uitgeven tegen een rendement van ongeveer 13,5 procent, en dat kapitaal vervolgens met een hefboom inzetten in nieuwe hypotheekbeleggingen die 15 tot 17 procent opleveren.

Zolang deze verhouding stand houdt, kan AGNC zijn huidige dividend blijven uitkeren aan beleggers.

Waarom deze strategie tot nu toe werkt

AGNC Investment richt zich vrijwel uitsluitend op deze laagrisico hypotheekobligaties, wat het fonds in staat stelt om verantwoord gebruik te maken van een hefboom om zijn rendement te verhogen. Dit levert genoeg inkomsten op om het hoge dividendrendement te ondersteunen.

Hoewel het gebruik van deze hefboom het risico van het fonds wel vergroot, heeft AGNC de afgelopen jaren de nodige uitdagingen op de markt goed weten te doorstaan. Hierdoor heeft het fonds zijn dividend inmiddels 75 opeenvolgende maanden op het huidige niveau kunnen handhaven.

Zolang de rendementen op deze hypotheekbeleggingen niet aanzienlijk verslechteren, lijkt de beleggingsstrategie van AGNC ook de komende tijd te kunnen blijven renderen voor beleggers die op zoek zijn naar een hoog en regelmatig dividend.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'VOORSPRONG'.

Word lid!