Dit aandeel explodeerde al 1.070.000%+, zit er nog rek in?

Jelger Sparreboom
8 minuten geleden
5 minuten om te lezen

In het kort;

Monster groeit nog altijd sterk, met 17% omzetgroei en oplopende marges dankzij internationale expansie en zero sugar-producten.
De kracht zit in merk, wereldwijde Coca-Cola-distributie en een schuldenvrije balans met ruim 2 miljard dollar cash.
De waardering is hoog (forward P/E rond 42), waardoor verdere koersstijging sterk afhangt van blijvende dubbelcijferige winstgroei.

Weinig aandelen in de moderne beursgeschiedenis hebben een traject afgelegd zoals Monster Beverage. Wie begin deze eeuw instapte, zag een rendement van ruim een miljoen procent. Dat is het soort getal dat vaak alleen in retrospectief opduikt. De vraag is minder hoe dat kon gebeuren, en meer wat er vandaag nog overblijft van dat compoundingverhaal.

Koers Monster Beverage

Tijdens een recente beleggerspresentatie zei CEO Hilton Schlosberg: “We’re a growth company in a growing industry.” Het klinkt eenvoudig, maar het vat de kern samen van Monsters succes. Het bedrijf opereert in een categorie die structureel groeit, heeft een wereldwijd distributienetwerk en beschikt over een balans die ruimte laat voor strategische manoeuvre. Tegelijkertijd weerspiegelt de huidige waardering veel van die kwaliteiten al.

Van niche naar mainstream

Energy drinks waren ooit een nicheproduct. Vandaag vormen ze in veel markten een vast onderdeel van het dagelijkse consumptiepatroon. In de Verenigde Staten vertegenwoordigt de categorie inmiddels bijna een vijfde van de dollaromzet binnen non-alcoholische ready-to-drink dranken. In Europa ligt het aandeel lager, maar groeit het snel. Volgens marktdata groeit de wereldwijde energiedrankmarkt richting 2030 met circa 8% per jaar.

Wat Monster onderscheidt, is de manier waarop het die groei heeft aangegrepen. Het merk is aanwezig in 158 landen en distribueert zijn kernproducten in 138 landen via het Coca-Cola-systeem. Dat partnerschap geeft toegang tot miljoenen verkooppunten, inclusief foodservice en on-premise kanalen waar nog ruimte ligt. Chief Growth Officer Rob Gehring wees recent op het wereldwijde Coca-Cola-netwerk van circa 30 miljoen outlets als een structurele expansiehefboom.

In de meest recente kwartaalcijfers groeide de omzet met 17% jaar op jaar. Internationale omzet steeg zelfs met meer dan 23% en vertegenwoordigt inmiddels 43% van de groepsomzet. De internationale bijdrage nadert daarmee de helft van het totaal, wat de afhankelijkheid van de Amerikaanse markt geleidelijk verlaagt.

Monster omzet

De economische moat

Monster heeft geen gepatenteerde technologie. De moat zit in merk, distributie en schaal.

Het merk is cultureel verankerd via sport, gaming en muziek. Het bedrijf werkt met honderden ambassadeurs en sponsort grote evenementen zoals UFC en Formule 1. Die marketingstrategie creëert zichtbaarheid bij jongere doelgroepen, waar de categorie sterk rekruteert. Volgens interne data komt circa een kwart van de categorieconsumenten in Europa pas in de afgelopen twaalf maanden de categorie binnen.

Distributie is de tweede pijler. Via Coca-Cola-bottelaars bereikt Monster vrijwel elk relevant retailkanaal. In Noord-Amerika wordt gewerkt met 65 bottelaars, in EMEA met 19, in Latijns-Amerika met 36. Dat zorgt voor diepe penetratie én snelle uitrol van innovaties.

De derde pijler is schaal. Monster produceert deels zelf en deels via co-packers en bottelaars. Door volumes te bundelen en supply chain-systemen te moderniseren, onder meer via SAP IBP, worden forecasting en productieplanning verfijnd. Dat vertaalt zich in operationele hefboom. In het derde kwartaal liep de brutomarge op van 53,2% naar 55,7%, terwijl de nettomarge steeg naar 23,9%.

Bruto- en nettomarge

De balans versterkt dit beeld. Monster heeft geen langlopende schuld en beschikt over ruim 2,3 miljard dollar aan cash. Dat biedt flexibiliteit voor innovatie, marketing of eventuele acquisities.

Innovatie als groeimotor

De energiedrankcategorie is sterk innovatiegedreven. Monster benadrukt dat innovatie het kernassortiment moet versterken. Het Ultra-platform, met zero sugar varianten, groeit in veel markten met tientallen procenten. In EMEA steeg Ultra recent met bijna 47% jaar op jaar.

Zero sugar is strategisch belangrijk. De verschuiving naar suikervrije varianten ondersteunt de brutomarge en sluit aan bij veranderende consumentenvoorkeuren. In sommige markten is inmiddels meer dan de helft van de Monster-consumptie suikervrij.

Daarnaast wordt het portfolio verbreed. In 2026 staat een van de grootste innovatiekalenders in de geschiedenis van het bedrijf gepland, met nieuwe Ultra-smaken, Juice-varianten en een female-focused merk, FLRT. Het doel is nieuwe consumenten aan te trekken zonder het kernmerk te kannibaliseren.

Naast premiumproducten ontwikkelt Monster ook “affordable energy”-merken zoals Predator en Fury voor opkomende markten. In Afrika heeft dit segment inmiddels een leidende positie. In India en China speelt Monster zowel in het premium- als in het betaalbare segment, wat de adresserbare markt vergroot.

Waardering: kwaliteit tegen een prijs

De markt waardeert deze combinatie van groei, schaal en winstgevendheid fors. Het aandeel noteert rond een forward P/E van circa 42. Op basis van een geannualiseerde vrije kasstroom van ongeveer 2,15 miljard dollar komt de P/FCF uit rond 37.

Forward P/E en winstverwachtingen

Het waarderingsrisico zit minder in de kwaliteit van het bedrijf, en meer in de mate waarin de markt bereid blijft een premie te betalen. Wanneer de winstgroei zou vertragen richting enkelcijferige percentages, of wanneer multiples in de bredere markt comprimeren, kan de koers gevoelig reageren.

Risico’s en tegenkrachten

Concurrentie is een blijvend aandachtspunt. Red Bull blijft wereldwijd sterk. In de Verenigde Staten heeft Celsius marktaandeel gewonnen met een positionering rond “better-for-you”. Monster heeft eerder geprobeerd Celsius over te nemen en concurreert nu rechtstreeks.

Regulering vormt een ander risico. Discussies over suikerbelasting en cafeïnebeperkingen duiken in meerdere landen op. In het Verenigd Koninkrijk wordt gesproken over verkooprestricties voor minderjarigen. Hoewel Monster inzet op zero sugar, blijven energiedranken onder publieke aandacht.

Daarnaast is de categorie gevoelig voor consumentenvertrouwen. Energy drinks vallen onder discretionaire bestedingen. In periodes van economische druk kan volumegroei afzwakken. Tot dusver heeft Monster echter ook in zwakkere macro-omstandigheden groei gerealiseerd, mede dankzij prijsdiscipline en sterke merkloyaliteit.

Tot slot is er het executionrisico rond nieuwe categorieën, zoals alcoholische RTD’s via Monster Brewing. Dit kan een tweede groeipijler worden, maar de margestructuur en concurrentiedynamiek verschillen van de kernactiviteit.

Zit er nog rek in?

Monster combineert een structureel groeiende categorie, een sterke internationale expansie en een uitzonderlijk robuuste balans. De onderneming blijft marktaandeel winnen in meerdere regio’s en investeert actief in innovatie en supply chain-modernisering. Dat ondersteunt het narratief van een kwaliteitsbedrijf met lange adem.

De vraag is minder of Monster kan blijven groeien, en meer hoeveel daarvan nog niet in de koers zit. Met een multiple boven de 40 keer de verwachte winst is de lat hoog. Dubbelcijferige winstgroei in combinatie met verdere margeverbetering kan de waardering rechtvaardigen. Een vertraging kan het sentiment beïnvloeden.

Voor een aandeel dat al meer dan 1.000.000% is gestegen, blijft de onderliggende onderneming opmerkelijk vitaal. Of er nog rek in zit, hangt uiteindelijk af van de mate waarin Monster zijn internationale runway, zero sugar-transitie en innovatiekracht kan blijven vertalen in duurzame winstgroei.

Lees ook: Beste vastgoedfondsen in 2026

Advertorial

Wie naar extreme beursrendementen kijkt, ziet hoe krachtig lange termijn en rendement-op-rendement kunnen uitpakken. Tegelijkertijd vraagt een hoge waardering om nuchterheid en spreiding, waarbij het tijdelijk parkeren van vermogen tegen een aantrekkelijke rente een rol kan spelen. Zeker in afwachting van nieuwe kansen kan een stabiele spaaroplossing rust brengen in de portefeuille.

Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,91% p.j. of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,15% p.j.