Deze 3 Europese defensie-aandelen staan op mijn radar na Canada’s onderzeebootdeal
- J. van den Poll
- 6 dagen geleden
- 5 minuten om te lezen
In het kort:
Canada’s keuze voor Duitse onderzeeërs bevestigt dat Europese defensiesamenwerking versnelt. Dat kan niet alleen TKMS raken, maar ook toeleveranciers en technologiebedrijven binnen de sector.
TKMS, Kongsberg Gruppen en Saab zijn drie Europese defensie-aandelen om te volgen. TKMS heeft de meest directe link met onderzeeërs, Kongsberg levert belangrijke maritieme defensietechnologie en Saab biedt bredere blootstelling aan Europese defensie.
De sector profiteert mogelijk van hogere defensiebudgetten, grotere orderboeken en meer vraag naar sensoren, raketten, drones en cyberdefensie. Tegelijk blijven waardering, marges, vrije kasstroom en politieke risico’s belangrijk om scherp te volgen.
Via Raisin profiteren spaarders tijdelijk van 2,85% rente per jaar op een vrij opneembare spaarrekening met Europees depositogarantiestelsel.
De Europese defensiesector blijft volop in beweging. De recente selectie van Thyssenkrupp Marine Systems, kortweg TKMS, als voorkeursleverancier voor Canada’s nieuwe onderzeeërs is meer dan alleen belangrijk nieuws voor één bedrijf. Het Canadese programma sluit aan bij de bredere Duits-Noorse samenwerking rond de Type 212CD-onderzeeër en laat zien dat westerse bondgenoten steeds vaker kiezen voor nauwere samenwerking op het gebied van defensie, veiligheid en industriële capaciteit.
Voor beleggers is dat een interessante ontwikkeling. Niet alleen bedrijven die rechtstreeks betrokken zijn bij zo’n onderzeebootprogramma kunnen profiteren. Ook toeleveranciers, technologiebedrijven en andere defensiespelers kunnen meebewegen op hogere defensiebudgetten, nieuwe NAVO-doelstellingen en de groeiende vraag naar productiecapaciteit binnen Europa.
TKMS is de meest directe naam na de Canadese selectie
Het meest voor de hand liggende aandeel om te volgen is TKMS, voluit Thyssenkrupp Marine Systems. Dit bedrijf is gespecialiseerd in maritieme defensie, waaronder onderzeeërs, fregatten en andere marinesystemen.
De selectie door Canada zet TKMS rechtstreeks in de schijnwerpers. Het gaat nog niet om een volledig afgerond contract, maar om een belangrijke stap richting mogelijke levering van nieuwe Type 212CD-onderzeeërs. Als de onderhandelingen succesvol worden afgerond, kan dit uitmonden in een groot meerjarig contract. Zulke opdrachten zijn belangrijk, omdat defensiebedrijven vaak werken met lange orderboeken en inkomsten die over meerdere jaren worden uitgesmeerd.
Koers TKMS stijgt afgelopen week circa +20%
Voor beleggers is TKMS interessant omdat het bedrijf een duidelijke focus heeft op maritieme defensie. Sommige grote defensiebedrijven zijn ook actief in civiele luchtvaart, industriële technologie of andere activiteiten. Bij TKMS ligt de nadruk veel sterker op marineprojecten. Daardoor kan het aandeel directer reageren op nieuws rond onderzeeërs, fregatten en internationale marinecontracten.
Tegelijkertijd is dit aandeel niet zonder risico. Grote defensiecontracten zijn complex en politiek gevoelig. Onderhandelingen kunnen langer duren dan verwacht, projecten kunnen vertraging oplopen en marges kunnen lager uitvallen dan beleggers hopen. Daarnaast kan een aandeel dat sterk stijgt op groot nieuws ook kwetsbaar worden als de markt te veel toekomstige groei al in de koers verwerkt.
Canada kiest Duitse Type 212-onderzeeërs voor vlootvernieuwing:
Kongsberg Gruppen levert belangrijke defensietechnologie
Een tweede aandeel dat ik interessant vind, is Kongsberg Gruppen uit Noorwegen. Dit bedrijf is actief in defensietechnologie, maritieme systemen, raketten, sensoren en commandosystemen. Daarmee past Kongsberg goed binnen de bredere trend waarin Europese landen meer investeren in moderne en geïntegreerde defensiesystemen.
Kongsberg speelt een belangrijke rol in de samenwerking rond onderzeeboottechnologie.
Het bedrijf is onder meer betrokken bij gevechtssystemen en maritieme technologie die aansluiten bij Europese defensieprogramma’s. Daardoor is Kongsberg niet alleen interessant door de onderzeebootdeal zelf, maar ook door de bredere verschuiving naar meer Europese defensiesamenwerking.
Wat Kongsberg aantrekkelijk maakt, is de combinatie van defensie, technologie en schaal. Het bedrijf profiteert van hogere defensie-uitgaven in Europa, maar heeft ook activiteiten buiten puur militaire toepassingen. Dat kan voor spreiding zorgen. Tegelijk betekent het dat het aandeel niet volledig één op één meebeweegt met defensienieuws.
De keerzijde is dat Kongsberg de afgelopen jaren al sterk in de belangstelling stond. Beleggers moeten daarom goed blijven kijken naar de waardering, de groei van het orderboek en de ontwikkeling van de marges. Een sterk bedrijf is namelijk niet automatisch een aantrekkelijk aandeel wanneer de verwachtingen al hoog zijn.
Koers Kongsberg staat YTD al +25%
Saab biedt bredere blootstelling aan Europese defensie
Het derde aandeel op mijn watchlist is Saab uit Zweden. Saab is vooral bekend van gevechtsvliegtuigen, radar, luchtverdediging, elektronische oorlogsvoering en onderzeese systemen. Daarmee is het bedrijf breder gepositioneerd dan alleen onderzeeërs of maritieme defensie.
Hoewel Saab niet de directe winnaar is van de Canadese onderzeebootdeal, past het bedrijf wel goed binnen hetzelfde beleggingsthema. Europa wil minder afhankelijk worden van externe leveranciers en meer investeren in eigen defensiecapaciteit. Saab kan daarvan profiteren via meerdere segmenten, waaronder luchtmacht, marine, surveillance en geavanceerde sensortechnologie.
Een belangrijk voordeel van Saab is dat het bedrijf niet afhankelijk is van één enkel
defensieprogramma. Nieuwe orders voor onderzeeërs, radar, luchtverdediging of gevechtsvliegtuigen kunnen allemaal bijdragen aan de groei. Dat maakt het aandeel interessant voor beleggers die bredere blootstelling zoeken aan de Europese defensiesector.
Die brede positie brengt ook complexiteit met zich mee. Grote defensieprojecten lopen vaak over vele jaren. Kostenoverschrijdingen, vertragingen of politieke veranderingen kunnen invloed hebben op de resultaten. Daarnaast is ook bij Saab de waardering belangrijk om scherp in de gaten te houden, zeker na de sterke belangstelling voor Europese defensie-aandelen.
Koers Saab dit jaar circa +7%
Waarom Europese defensie-aandelen populair blijven
De interesse in Europese defensie-aandelen komt niet uit de lucht vallen. Overheden verhogen hun defensiebudgetten, NAVO-landen willen meer investeren en Europese landen zoeken naar meer strategische onafhankelijkheid. Die combinatie zorgt ervoor dat defensiebedrijven de komende jaren mogelijk kunnen profiteren van een structureel hogere vraag.
Wil je al deze inzichten lezen? Neem dan een lidmaatschap op De Belegger. Met de code 'INZICHT' krijg je tijdelijk 50% korting.
Voor bedrijven in deze sector kan dat leiden tot grotere orderboeken, meerjarige contracten, hogere productiecapaciteit en meer samenwerking tussen Europese landen. Ook neemt de vraag toe naar technologieën zoals sensoren, drones, raketten, onderzeeërs, cyberdefensie en geavanceerde communicatiesystemen.
Toch moeten beleggers voorzichtig blijven. Defensie-aandelen zijn gevoelig voor politieke besluitvorming, regelgeving, exportvergunningen en veranderende prioriteiten van overheden. Bovendien kunnen aandelen in populaire thema’s snel duur worden. Een goed verhaal is dus niet genoeg. Uiteindelijk moeten omzetgroei, marges, vrije kasstroom en balanskwaliteit het verhaal ondersteunen.
Mijn conclusie
Na de Duitse onderzeebootdeal kijk ik vooral naar drie Europese defensie-aandelen: TKMS, Kongsberg Gruppen en Saab. TKMS is de meest directe naam om te volgen door de duidelijke link met onderzeeërs. Kongsberg biedt interessante blootstelling aan maritieme technologie en defensiesystemen. Saab is een bredere Europese defensiespeler die kan profiteren van meerdere langetermijntrends.
Voor mij zijn dit geen automatische koopkandidaten, maar wel aandelen die een plek verdienen op de watchlist. De komende kwartalen let ik vooral op ordergroei, marges, vrije kasstroom, schuldpositie en waardering. Juist in een sector met sterke verhalen is het belangrijk om niet alleen naar het nieuws te kijken, maar ook naar de cijfers achter dat nieuws.
Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie gestart waarbij je op een vrij opneembare Duitse spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt, beschermd onder het Europese garantiestelsel. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,96% p.j., of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,42% p.j.
