Vanguard: dit is hoeveel cash beleggers echt nodig hebben

In het kort

• Te veel cash kost rendement, verschil met aandelen loopt op lange termijn sterk op

• Vanguard adviseert vooral een noodbuffer, geen grote structurele cashpositie

• Tijdshorizon en risicobereidheid bepalen hoeveel cash echt logisch is

Het voelt veilig om cash aan te houden. Zeker in onrustige markten lijkt het logisch om even langs de zijlijn te staan. Geen koersschommelingen, geen stress, geen verliezen. Maar juist dat gevoel van veiligheid kan beleggers op lange termijn veel geld kosten. Volgens Vanguard ligt de grootste fout niet in te weinig cash, maar in te veel.

Waarom te veel cash je rendement stilletjes uitholt

De belangrijkste reden is simpel, cash levert structureel minder op dan beleggen. Vanguard verwacht dat cash over de lange termijn rond de 3,8 procent per jaar oplevert, terwijl aandelen richting 6,6 procent gaan. Corrigeer je dit voor inflatie, dan blijft er van cash nog maar 1,8 procent over, tegenover 4,6 procent voor aandelen.

Even tussendoor, als je dit interessant vindt, dit is precies wat we dagelijks doen om jou en andere beleggers te helpen. Sluit een lidmaatschap af en krijg toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portfolio van De Belegger. Gebruik code ''INSIDER'' voor 50% korting.

Dat verschil lijkt klein, maar wordt enorm over tijd. Het gaat hier niet om één jaar, maar om decennia aan samengestelde groei. Elke procent extra rendement werkt als een versneller op je vermogen. Cash doet precies het tegenovergestelde, het remt die groei af.

Wat veel beleggers onderschatten, is dat timing vaak meer schade doet dan volatiliteit. Vanguard laat zien dat beleggers die tijdens de coronacrash tijdelijk uitstapten en later terugkeerden, fors achterbleven. Wie simpelweg bleef zitten, behaalde een rendement van 62 procent. Wie tijdelijk naar cash ging, bleef steken op 37 procent. Dat verschil ontstaat in slechts een paar maanden.

Reageren op volatiliteit kost rendement, tijdelijk cash gaan kan je jaren terugzetten

De kern is dat cash veilig voelt, maar op lange termijn juist risico creëert, namelijk het risico dat je je financiële doelen niet haalt.

Hoeveel cash heb je dan wél nodig volgens Vanguard

Vanguard maakt een duidelijk onderscheid tussen cash als noodbuffer en cash als belegging. Die eerste is essentieel, die tweede vaak onnodig groot.

Voor noodgevallen adviseert Vanguard om altijd een buffer aan te houden. Denk aan minimaal enkele duizenden euro’s of een paar maanden aan vaste lasten. In de praktijk komt dat neer op ongeveer drie tot zes maanden aan uitgaven. Dit voorkomt dat je beleggingen moet verkopen op een slecht moment.

Lees ook: Dit onbekende quantum aandeel kan 75% stijgen volgens analisten

Daar stopt het eigenlijk. Alles boven die buffer moet kritisch bekeken worden. Cash in je portefeuille moet een functie hebben, niet alleen een gevoel. Dat kan bijvoorbeeld zijn om korte termijn doelen te financieren of om risico te verlagen wanneer je dicht bij een financieel doel zit.

Wat opvalt, is dat Vanguard nergens pleit voor grote cashposities uit angst voor de markt. Integendeel, zij benadrukken juist dat lange termijn beleggers beter kunnen blijven investeren, ook tijdens volatiliteit.

De belangrijkste vraag is dus niet hoeveel cash “veilig” voelt, maar hoeveel cash functioneel nodig is.

Op lange termijn worden aandelen voorspelbaarder en verliest cash zijn voordeel

Wanneer meer cash wél logisch kan zijn

Toch is het niet zo zwart wit. Er zijn situaties waarin een hogere cashpositie wel degelijk logisch is. Dat heeft vooral te maken met tijdshorizon en persoonlijke doelen.

Als je binnen één tot twee jaar geld nodig hebt, bijvoorbeeld voor een huis, dan is cash een verstandige keuze. Je wilt dan geen risico lopen dat een beursdaling je plannen verstoort. In zo’n scenario weegt zekerheid zwaarder dan rendement.

Ook als je dicht bij een financieel doel zit, kan cash een rol spelen. Hoe minder rendement je nog nodig hebt, hoe minder risico je hoeft te nemen. Cash wordt dan een manier om winst te beschermen in plaats van te laten groeien.

Maar voor de meeste beleggers, zeker met een lange horizon van tien jaar of langer, geldt het tegenovergestelde. Daar is volatiliteit juist iets wat je kunt uitzitten. En in ruil daarvoor krijg je een hoger verwacht rendement.

Wat hier interessant is, is dat veel beleggers hun gedrag precies omdraaien. Ze verhogen cash juist wanneer markten onzeker zijn, terwijl dat vaak het moment is waarop toekomstige rendementen aantrekkelijker worden.

De echte les uit het Vanguard onderzoek zit daar. Cash is geen strategie, het is een hulpmiddel. Te weinig kan problemen geven, maar te veel is vaak een stille rem op je vermogen.

Wie dat eenmaal begrijpt, kijkt anders naar zijn portfolio. Niet vanuit angst voor dalingen, maar vanuit de vraag waar groei daadwerkelijk vandaan moet komen.

Advertorial

De afweging tussen cash en beleggen laat zien hoe belangrijk het is om balans te vinden tussen rendement en flexibiliteit. Juist wanneer cash een bewuste rol speelt in je strategie, kan het interessant zijn om te kijken hoe je daar nog enig rendement uit haalt zonder direct extra risico te nemen.

Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,91% p.j. of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,15% p.j..