Softwareaandelen crashen: dit zijn de 2 die ik NU zelf bijkoop

In het kort:

• Softwareaandelen noteren nu onder de markt, terwijl hun groei en marges overeind blijven.

• Salesforce lijkt geprijsd voor stilstand, terwijl AI de groei juist kan versnellen.

• ServiceNow combineert sterke klantbinding met AI expansie, maar de markt gelooft dat nog niet.

De opvallendste draai op de beurs is dat kunstmatige intelligentie tegelijk waarde creëert én een hele sector goedkoper maakt. Softwarebedrijven horen juist tot de grootste profiteurs van productiviteitswinst, maar beleggers zien vooral risico’s. Die angst zit in mogelijke prijsdruk, snellere concurrentie en minder voorspelbare groei binnen het SaaS model.

Toch heeft diezelfde angst iets interessants gedaan met de waarderingen.

Softwareaandelen, die historisch vaak 20 tot 40 procent duurder waren dan de brede markt, noteren nu zelfs met korting. Dat is zeldzaam. Het suggereert dat de markt niet alleen lagere groei verwacht, maar ook structurele schade aan het verdienmodel. Dat roept een logische vraag op: is de sector echt zwakker geworden, of kijkt de markt te somber? Wie beter kijkt, ziet dat niet alle softwarebedrijven hetzelfde risico lopen. Juist daar ontstaan kansen.

Waarom zijn softwareaandelen zo hard afgestraft?

Softwareaandelen zijn vooral afgestraft omdat zekerheid is ingeruild voor twijfel. Het SaaS model stond jarenlang bekend om stabiele, terugkerende omzet en hoge marges. Dat gaf beleggers vertrouwen en rechtvaardigde hoge waarderingen, zeker toen groei stevig boven het marktgemiddelde lag. Die situatie kantelde eerst door hogere rente, waardoor toekomstige winsten minder waard werden. Daarna kwam AI als tweede schok. Niet omdat AI per se slecht is voor software, maar omdat het onzeker maakt wie er uiteindelijk van profiteert. Dat verschil is cruciaal.

De markt behandelt software nu grotendeels als één blok, terwijl de impact van AI sterk verschilt per bedrijf. Bedrijven met diepe integratie in bedrijfsprocessen en veel data hebben juist een voordeel. Simpele tools zonder sterke klantbinding lopen meer risico. Die nuance zie je nog nauwelijks terug in de waarderingen.

Softwareaandelen afgestraft, maar dit AI verschil ziet de markt niet

Bron: Entrepeneur

Wat maakt Salesforce opnieuw interessant?

Salesforce wordt interessant omdat de waardering weinig ruimte laat voor herstel, terwijl de eerste signalen juist verbeteren. Het bedrijf is nog steeds een dominante speler in CRM software, met een omzet van ruim 41 miljard dollar en brutomarges rond 75 procent. Die schaal en positie maken het moeilijk vervangbaar.

De groeivertraging van de afgelopen periode is reëel, maar lijkt te stabiliseren. Salesforce verwacht weer versnelling in de tweede helft van het jaar, mede dankzij AI producten zoals Agentforce. Dat platform groeit hard, met 169 procent omzetgroei op jaarbasis. Inclusief Data 360 en Informatica komt AI gerelateerde omzet uit op 2,9 miljard dollar, een stijging van 200 procent.

Wat dit interessant maakt, is dat AI nog relatief klein is binnen de totale omzet. Er is dus ruimte om bij te dragen aan groei zonder dat het bestaande businessmodel onder druk staat. Tegelijk noteert het aandeel rond een forward P/E van 13, met verwachte omzetgroei van circa 11 procent richting 2030. In combinatie met een aandeleninkoopprogramma van 50 miljard dollar wijst dat op een markt die weinig vertrouwen heeft. Dat contrast maakt Salesforce aantrekkelijk.

Salesforce oogt afgestraft, maar dit herstel ziet de markt nog niet

Bron: Bloomberg

Waarom ServiceNow mogelijk nog beter gepositioneerd is

ServiceNow lijkt nog beter gepositioneerd omdat het bedrijf precies zit waar AI het meest impact heeft: workflows en automatisering. De software van ServiceNow vormt de ruggengraat van processen binnen grote organisaties. Dat is geen losse tool, maar een centrale laag waarin werkstromen samenkomen.

Die positie vertaalt zich ook in de cijfers. De AI tak bereikte eind 2025 een contractwaarde van 600 miljoen dollar en mikt op 1 miljard in 2026. Tegelijk verdrievoudigde het aantal deals rond AI Control Tower, een platform dat verschillende AI toepassingen samenbrengt. Dat laat zien dat bedrijven niet alleen experimenteren, maar actief opschalen.

Toch blijft de markt terughoudend. ServiceNow groeit nog steeds rond de 20 procent per jaar, met een operationele marge van circa 32 procent en brutomarges boven 77 procent. Maar omdat die groei iets lager ligt dan eerdere jaren, reageert de markt negatief. Het aandeel noteert rond een forward P/E van 21, wat relatief laag is voor deze kwaliteit. Dat suggereert dat beleggers twijfelen aan verdere groei, terwijl de onderliggende klantbinding sterk blijft.

ServiceNow groeit 20%, maar dit AI signaal ziet de markt niet

Bron: Bloomberg

Waar zit het echte risico voor beleggers?

Het grootste risico zit niet in AI zelf, maar in hoe de waarde wordt verdeeld. Softwarebedrijven die AI slim integreren in hun platform kunnen sterker worden. Bedrijven die alleen losse functies aanbieden, riskeren juist commoditisering en prijsdruk. Bij Salesforce ligt het risico vooral in uitvoering. Het bedrijf moet bewijzen dat verschillende AI initiatieven echt samenkomen in één sterk platform. Als dat niet lukt, blijft groei onder druk en kan de lage waardering gerechtvaardigd zijn.

Bij ServiceNow draait het meer om verwachtingen. Het bedrijf presteert operationeel sterk, maar beleggers willen versnelling zien. Als die uitblijft, kan het aandeel langer onder druk blijven, ondanks goede fundamentals. Tegelijk is concurrentie van grote techspelers een factor om in de gaten te houden. Wat opvalt, is dat de markt vooral kijkt naar mogelijke omzetdruk, terwijl de echte strijd gaat om controle over data en workflows. Bedrijven die die controle hebben, blijven relevant. Vanuit dat perspectief staan Salesforce en ServiceNow er beter voor dan veel andere softwarebedrijven.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Krijg aandelentips, trainingen en live portfolio-inzicht. Klik op de link, start meteen en pak 50% korting met code 'KANS'

Wat dit zegt over software beleggen in 2026

Software beleggen draait nu minder om groei tegen elke prijs en meer om kwaliteit tegen een redelijke waardering. De sector is niet langer duur door hype, maar goedkoop door twijfel. Dat verandert de manier waarop beleggers moeten kijken. Bij Salesforce zie je een combinatie van lage waardering, stabiele groei en opkomende AI inkomsten. Bij ServiceNow draait het om sterke klantbinding, hoge marges en een strategische positie in enterprise AI. In beide gevallen lijkt de markt uit te gaan van een scenario waarin AI vooral risico oplevert.

Dat maakt deze fase interessant. Niet omdat alles goedkoop is, maar omdat sommige bedrijven worden gewaardeerd alsof hun toekomst al vaststaat. Terwijl juist daar nog ruimte zit voor positieve verrassingen.

Lees ook: Jeff Bezos zet dik 72% van zijn fonds (Bezos Expeditions) op deze 3 aandelen

Wat beleggers moeten weten:

Is Salesforce een AI winnaar of vooral een volwassen softwarebedrijf?

Salesforce combineert beide. Het heeft een stabiele kern met terugkerende omzet, maar bouwt via AI producten zoals Agentforce aan een nieuwe groeifase.

Waarom is de waardering van ServiceNow relevant voor beleggers?

Een forward P E van circa 21 is relatief laag voor een bedrijf met 20 procent groei en hoge marges. Dat wijst op twijfel in de markt die kansen kan bieden.

Wat is het belangrijkste risico bij softwareaandelen in het AI tijdperk?

Het grootste risico is dat AI functies generiek worden en softwarebedrijven hun prijszettingsmacht verliezen. Vooral bedrijven zonder sterke klantbinding lopen dat risico.

Waarom noteren softwareaandelen nu goedkoper dan de brede markt?

Beleggers vrezen dat AI het SaaS model onder druk zet en toekomstige groei minder voorspelbaar maakt. Daardoor zijn waarderingen fors gedaald.

Zijn Salesforce en ServiceNow nu koopwaardig voor langetermijnbeleggers?

Voor beleggers met geduld en risicobereidheid wel. Beide bedrijven combineren sterke marktposities met waarderingen die veel negatieve verwachtingen weerspiegelen.

Advertorial

De herwaardering van softwareaandelen laat zien hoe snel sentiment kan draaien, zelfs wanneer fundamentele groei intact blijft. In een markt waar onzekerheid domineert, kiezen beleggers er vaak voor om tijdelijk vermogen defensiever te positioneren terwijl ze wachten op duidelijkere signalen. Dat maakt de afweging tussen risico en rendement relevanter dan ooit.

Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare Duitse spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt, beschermd onder het Europese garantiestelsel. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,92% p.j., of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,25% p.j.