Miljardairs dumpen Nvidia en Alphabet voor dit AI-aandeel

Kolivier Jager
7 uur geleden
5 minuten om te lezen

In het kort:

Miljardairbeleggers bouwen Nvidia en Alphabet af en houden Amazon vaker vast.
Nvidia groeit hard, maar klanten werken aan eigen AI chips.
AWS geeft Amazon een sterke positie in cloudinfrastructuur voor AI.
Steeds meer beleggers optimaliseren hun rendement door te kijken hoe professionals dit doen. eToro, een van de grootste sociale beleggingsnetwerken ter wereld, maakt dit mogelijk via een community waar je kunt volgen, delen en leren van andere beleggers.

Het Amazon aandeel komt nadrukkelijker in beeld bij miljardairbeleggers die willen blijven inzetten op kunstmatige intelligentie. Dat valt op, omdat Nvidia en Alphabet de afgelopen jaren juist de bekendste winnaars van de AI hausse waren. Recente 13F meldingen laten zien dat grote beleggers vaker aandelen Nvidia en Alphabet verkochten, terwijl Amazon vaker als kernpositie terugkomt.

Dat is geen afscheid van Nvidia of Alphabet als AI spelers. Nvidia levert nog steeds de chips waarop veel datacenters draaien, en Alphabet bouwt AI dieper in Google Cloud. Het verschil zit vooral in prijs, concurrentie en de vraag waar nog voldoende ruimte zit tussen verwachting en werkelijkheid.

Uit een analyse van de vier grootste posities van meer dan een dozijn miljardairbeleggers kwam Amazon het vaakst naar voren. Het aandeel staat bij zes van deze beleggers in de kernportefeuille. Dat maakt Amazon niet automatisch de beste AI belegging, maar het zegt wel iets over waar ervaren beleggers nu liever hun kapitaal parkeren.

Amazon Spheres, symbool van innovatie en AWS’s cloudkracht

Bron: Amazon

Nvidia aandeel houdt hoge lat

Nvidia blijft operationeel sterk. De omzet uit datacenters steeg in het fiscale eerste kwartaal, dat eindigde op 26 april, met 92%. De vraag naar grafische processors blijft groot bij bedrijven die AI modellen trainen en draaien in grote datacenters.

Toch bouwen miljardairbeleggers al langer delen van hun Nvidia posities af. De zorg gaat niet over de groei van vandaag, maar over hoe lang Nvidia die voorsprong kan vasthouden. Veel grote klanten ontwikkelen eigen AI chips voor hun datacenters.

Die eigen chips hoeven Nvidia niet meteen technisch voorbij te streven om de markt te veranderen. Als klanten meer eigen hardware inzetten, kan de schaarste aan Nvidia GPU’s afnemen. Juist die schaarste gaf Nvidia de afgelopen jaren veel prijszettingsmacht en brutomarges in de midden 70%.

Daar wringt het voor het Nvidia aandeel. De groei is indrukwekkend, maar de verwachtingen zijn dat ook. Wie nu koopt, betaalt voor blijvende dominantie in een markt waar klanten zelf aan alternatieven werken.

eToro is een van de meest toonaangevende sociale beleggingsnetwerken ter wereld en wil de manier waarop mensen beleggen veranderen. Het platform combineert multi-asset beleggen met sociale samenwerking: in een actieve community kun je inzichten delen, andere beleggers volgen en continu bijleren. Via eToro krijg je toegang tot aandelen, ETF's, crypto en talloze andere beleggingsmogelijkheden, allemaal via één gebruiksvriendelijk platform.

Beschadigde datacenters illustreren risico’s voor cloudinfrastructuur AWS

Bron: Reuters

Alphabet aandeel verliest koopjesstatus

Alphabet heeft een ander probleem. Het bedrijf is minder afhankelijk van één product dan Nvidia en heeft met Google Cloud een duidelijke AI route. De integratie van generatieve AI en grote taalmodellen hielp Google Cloud in het eerste kwartaal aan 63% omzetgroei.

Dat zijn stevige cijfers. Ze laten zien dat AI niet alleen bij chipmakers terechtkomt, maar ook bij cloudbedrijven die rekenkracht, software en diensten leveren. Google Cloud groeit harder dan AWS en profiteert van de vraag naar AI toepassingen bij bedrijven.

Maar het Alphabet aandeel is niet meer zo goedkoop als een jaar geleden. Toen werd het aandeel verhandeld tegen een forward P/E van 16, inmiddels ligt die verhouding dicht bij 26. Voor beleggers die AI groei willen combineren met een redelijke prijs, is dat verschil moeilijk te negeren.

De verkoopdruk bij miljardairbeleggers past in dat beeld. Alphabet blijft een sterke speler, maar de beurs heeft al veel goed nieuws ingeprijsd. Daardoor wordt het aandeel gevoeliger voor vertraging bij Google Cloud of teleurstelling over de winstbijdrage uit AI.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!

Jeff Bezos benadrukt AI-inkomsten en negeert twijfels over uitgaven

Bron: Fortune

AWS maakt Amazon aantrekkelijker

Amazon staat bij veel consumenten nog altijd vooral bekend als webwinkel. Voor beleggers zit het AI verhaal vooral bij Amazon Web Services. AWS is goed voor bijna een derde van de wereldwijde uitgaven aan cloudinfrastructuur.

Dat geeft Amazon een schaalvoordeel dat maar weinig concurrenten kunnen evenaren. Google Cloud groeit sneller, maar AWS heeft een veel groter marktaandeel. In cloudcontracten telt dat zwaar, omdat bedrijven hun systemen niet zomaar verplaatsen.

AWS zag de omzetgroei weer aantrekken door de integratie van generatieve AI en oplossingen rond grote taalmodellen. Dat is precies het soort profiel waar grote beleggers op lijken te mikken. Niet de luidste AI naam op de beurs, wel een platform dat al diep in de IT budgetten van bedrijven zit.

Voor het Amazon aandeel is dat belangrijk. De webwinkel blijft enorm, maar AWS draagt relatief veel bij aan de winstkracht. Als de cloudtak blijft groeien en de marges verbeteren, wordt Amazon steeds meer beoordeeld als AI infrastructuurbedrijf met een grote retailtak ernaast.

Amazon waardering draait om kasstroom

Een tweede reden waarom Amazon aantrekkelijker oogt, is de minder uitbundige koersontwikkeling. Het aandeel is de afgelopen jaren minder hard opgelopen dan Nvidia en Alphabet. Daardoor lijkt de waardering minder gespannen, terwijl de blootstelling aan AI via AWS juist zichtbaarder wordt.

In de jaren 2010 eindigde Amazon elk jaar op een waardering van 23 tot 37 keer de kasstroom. Beleggers accepteerden dat omdat het bedrijf veel investeerde en snel groeide. Nu speelt AWS een grotere rol, met betere marges en een kasstroom per aandeel die naar verwachting fors stijgt.

De kasstroom wordt geraamd op $12,89 per aandeel in 2025 en $27,66 per aandeel in 2028. Als Amazon de consensus voor 2028 haalt, handelt het aandeel tegen minder dan 9 keer de kasstroom. Dat is een verhouding waar zowel groeibeleggers als waardebeleggers aandacht voor hebben.

Die rekensom maakt Amazon niet zonder risico. Cloudgroei kan vertragen, concurrentie blijft stevig en AI investeringen vragen veel kapitaal. Vergeleken met Nvidia en Alphabet zien sommige grote beleggers hier meer ruimte voor een minder perfect scenario.

AI beleggers wachten op bewijs

De draai richting Amazon laat vooral zien dat AI beleggers selectiever worden. De eerste fase van de rally draaide om de meest zichtbare winnaars. Nvidia leverde de chips, Alphabet bracht AI naar Google Cloud en de aandelen liepen hard op.

Nu kijken beleggers scherper naar waardering, marges en kasstroom. Amazon heeft daarbij een minder luidruchtig, maar wel krachtig verhaal. AWS is groot, winstgevend en stevig verankerd in de technologie uitgaven van bedrijven.

Voor particuliere beleggers maakt dat het Amazon aandeel relevant naast Nvidia, Alphabet, Google Cloud en de bredere cloudmarkt. De volgende cijfers moeten laten zien of AWS de AI vraag kan omzetten in extra kasstroom. Tot die tijd blijft Amazon aandeel een van de namen waar Wall Street het bewijs van wil zien.