ING slaat alarm: deze gebeurtenis kan markt laten crashen
- Kolivier Jager
- 3 uur geleden
- 5 minuten om te lezen
In het kort:
Geopolitieke spanningen raken direct economische groei via energieprijzen en handelsroutes.
ING verschuift strategisch van rente afhankelijkheid naar stabielere fee inkomsten.
Private markten vormen een sluimerend risico, maar directe blootstelling blijft beperkt.
De kern is dat geopolitiek opnieuw de economie dicteert, sneller dan markten verwachten. Waar beleggers zich focusten op rente en inflatie, schuift de aandacht nu naar de Straat van Hormuz, een cruciale doorgang voor olie. ING ceo Steven van Rijswijk benoemt dit niet voor niets, de impact is direct zichtbaar in groei en vertrouwen. Hogere energieprijzen werken als een rem op de economie. Bedrijven zien kosten oplopen, consumenten besteden minder en centrale banken krijgen minder ruimte om rentes te verlagen. Dat ING expliciet wijst op effecten in zowel de VS als Europa laat zien dat dit geen regionaal probleem is, maar een wereldwijde schok.
Opvallend is dat markten dit type risico structureel onderschatten. Jarenlang leek globalisering stabiel, maar die aanname brokkelt af. Voor banken betekent dat dat hun risicomodellen minder voorspelbaar worden. De conclusie is helder, volatiliteit is geen uitzondering meer maar een vast onderdeel van het systeem.
Topman ING, Steven van Rijswijk slaat alarm: dit risico kan groei plots hard afremmen
Wat betekent de Straat van Hormuz voor energie en inflatie
De impact van de Straat van Hormuz zit diep in de economie en raakt veel meer dan alleen olieprijzen. Energie is een basisinput voor vrijwel alles, van transport tot industrie. Zodra die toevoer onder druk staat, verspreidt het effect zich razendsnel. Er gebeurt dan drie dingen tegelijk. Prijzen stijgen door schaarste, voorraden nemen af en bedrijven gaan extra inkopen uit angst voor tekorten. Dat versterkt elkaar en duwt inflatie omhoog. Dat is geen theoretisch risico, maar een mechanisme dat we eerder hebben gezien bij eerdere energiecrises.
Voor Europa ligt dit extra gevoelig. De regio is afhankelijk van energie import en heeft minder buffer sinds de energiecrisis rond Rusland. Dat maakt elke verstoring pijnlijker. ING benadrukt terecht dat de impact op toeleveringsketens moeilijk te voorspellen is. De kern is dat inflatie kan terugkeren zonder sterke economische groei, precies het scenario waar centrale banken weinig grip op hebben.
Straat van Hormuz onder druk: dit ene knelpunt kan inflatie laten exploderen
Waarom ING inzet op minder rente afhankelijkheid
De strategie van ING draait om minder afhankelijkheid van rente, en dat is geen toeval. Traditioneel verdienen banken geld op het verschil tussen spaarrente en leenrente. Dat werkt zolang rentes stabiel zijn en de economie voorspelbaar groeit. In de huidige omgeving werkt dat minder goed. Rentes bewegen grillig en economische groei is onzeker. Daarom wil ING dat in 2027 minstens 15 procent van de inkomsten uit fees komt, zoals betalingen en vermogensbeheer. Dat zijn inkomsten die minder schommelen met de economie.
Voor beleggers is dit interessant omdat stabielere inkomsten vaak leiden tot voorspelbaardere winsten. Tegelijk is dit geen makkelijke verschuiving. Concurrentie van fintech en grote techbedrijven is stevig. ING moet dus niet alleen diversifiëren, maar ook sneller en slimmer worden. De richting klopt, maar de uitvoering bepaalt het succes.
Private markten, klein risico of onderschat gevaar
Op papier is het risico voor ING beperkt, met minder dan 0,5 procent blootstelling aan private markten. Dat lijkt geruststellend, zeker nu private credit onder druk staat door uitstroom en waarderingsproblemen. Toch zit het echte risico onder de oppervlakte. Private markten zijn sterk gegroeid omdat banken zich terugtrokken uit risicovollere leningen. Dat betekent dat risico niet verdwenen is, maar verschoven naar minder transparante plekken. Dat maakt het moeilijker te meten en dus gevaarlijker.
De waarschuwing van ING over mogelijke mismatches tussen schulden en bezittingen is belangrijk. Als waarderingen dalen, kan blijken dat onderliggende activa minder waard zijn dan gedacht. Dat raakt uiteindelijk ook banken via indirecte kanalen. Voor retailbeleggers is dit extra relevant, omdat zij vaak minder inzicht hebben in deze structuren. De directe impact is klein, maar het systeemrisico blijft aanwezig.
Rusland dossier en strategische discipline
De keuze om de verkoop van een Russische tak stop te zetten laat zien hoe complex geopolitiek ondernemen is geworden. Als er geen realistisch uitzicht is op een deal, kan doorgaan meer schade opleveren dan stoppen. Dit past in een bredere trend waarin bedrijven hun internationale activiteiten heroverwegen. Geopolitiek risico weegt zwaarder mee dan vroeger. Voor banken betekent dit dat kapitaal niet alleen rendement moet opleveren, maar ook veilig gepositioneerd moet zijn.
ING kiest hier voor een pragmatische aanpak. De positie wordt afgebouwd, maar zonder overhaaste beslissingen. Dat klinkt saai, maar zegt veel over discipline. Voor beleggers betekent dit dat geopolitiek steeds vaker direct invloed heeft op waardecreatie en strategie.
ING stopt Rusland-deal: dit besluit zegt meer dan beleggers denken
Wat betekent dit voor beleggers en de bankensector
De belangrijkste ontwikkeling is dat onzekerheid structureel is geworden. ING speelt daarop in met meer spreiding in inkomsten en beperkte blootstelling aan risicovolle segmenten. Dat is logisch, maar geen garantie op succes. Voor beleggers verschuift de focus. Niet alleen rente marges tellen nog, maar vooral de mix van inkomsten en het vermogen om te innoveren. Banken die dat niet doen, worden kwetsbaar. ING probeert die beweging voor te zijn, maar zit midden in de transitie.
Wat dit interessant maakt is dat markten vaak te laat reageren op dit soort verschuivingen. Geopolitieke risico’s bouwen zich langzaam op en materialiseren plots. Dat creëert kansen, maar ook scherpe dalingen. Wie naar banken kijkt, kijkt dus niet meer alleen naar cijfers, maar naar hoe goed ze omgaan met een wereld die minder voorspelbaar is.
Wat beleggers moeten weten:
Hoe beïnvloedt geopolitiek de winst van banken zoals ING?
Geopolitiek beïnvloedt energieprijzen, inflatie en groei, wat direct impact heeft op kredietvraag en marges.
Waarom wil ING meer fee inkomsten genereren?
Fee inkomsten zijn stabieler en minder afhankelijk van rentebewegingen en economische cycli.
Is de blootstelling aan private markten echt veilig?
Direct wel, maar indirecte risico’s via systeemstress en waarderingen blijven aanwezig.
Wat is het grootste risico voor ING in dit klimaat?
Een combinatie van geopolitieke schokken en trage aanpassing van het verdienmodel.
Advertorial
In een omgeving waarin geopolitieke spanningen plotseling de economische richting bepalen, wordt het voor zowel bedrijven als particulieren belangrijker om flexibiliteit in financiële keuzes te behouden. Onzekerheid rond inflatie en groei vergroot de behoefte aan plekken waar vermogen tijdelijk stabiel en toegankelijk kan worden geparkeerd.
Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare Duitse spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt, beschermd onder het Europese garantiestelsel. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,92% p.j., of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,25% p.j.
