Hier ziet Dan Ives dé koopkans van dit moment voor beleggers
- Mika Beumer
- 1min.
- 4 minuten om te lezen
In het kort
Dan Ives ziet software als het echte hart van de AI revolutie, niet alleen chips en datacenters
Volgens hem zijn grote softwarebedrijven zwaar afgestraft terwijl hun rol juist groter wordt
Beleggers kijken te veel naar korte termijn tegenwind en missen het lange termijn potentieel.
De discussie rond AI aandelen wordt steeds feller. Waar de eerste fase van de AI revolutie vooral draaide om chips, datacenters en enorme investeringen in infrastructuur, verschuift de aandacht nu naar een nieuwe vraag. Wie gaat er uiteindelijk echt geld verdienen aan AI. Volgens Dan Ives, topanalist bij Wedbush, ligt het antwoord niet primair bij hardware, maar bij software. In recente gesprekken en interviews stelt hij dat de markt een fundamentele fout maakt door grote softwarebedrijven af te schrijven. In zijn ogen ontstaat juist nu een historische kans, omdat beleggers het lange termijn verhaal uit het oog verliezen.
Dan Ives ziet software als de kern van AI
De AI revolutie verschuift van hardware naar software
Volgens Dan Ives bevinden we ons nog steeds in de vroege fase van de AI revolutie. De huidige focus ligt op de bouw van datacenters, de verkoop van krachtige chips en de enorme investeringen die daarbij horen. Dat is logisch, want zonder infrastructuur kan AI niet bestaan. Tegelijkertijd benadrukt Ives dat deze fase slechts het begin is van een ontwikkeling die zich over tien jaar zal uitstrekken.
De echte waardecreatie komt volgens hem pas wanneer AI op grote schaal wordt toegepast binnen bedrijven. Dat gebeurt niet in datacenters, maar in software. Het zijn softwareplatforms die AI vertalen naar concrete toepassingen zoals automatisering, besluitvorming, klantenservice en productiviteit. Zonder software blijven AI modellen weinig meer dan technologie zonder duidelijke economische opbrengst.
Ives noemt software daarom de harten en longen van de AI revolutie. Bedrijven die diep verankerd zijn in de IT infrastructuur van ondernemingen spelen daarin een sleutelrol. Hij wijst op namen als Palantir, Snowflake en MongoDB, maar vooral ook op grotere platforms die nu onder druk staan. In zijn ogen is het idee dat software geen grote rol meer zal spelen in AI een van de meest losgezongen marktverhalen die hij in zijn carrière heeft gezien.
Palantir, Snowflake en MongoDB zijn flink gezakt in 2026, en volgens Ives zijn deze drie aandelen te hard afgestraft
Waarom Salesforce en ServiceNow volgens Ives verkeerd worden beoordeeld
Een belangrijk punt in de analyse van Dan Ives is de behandeling van grote enterprise softwarebedrijven zoals Salesforce en ServiceNow. Deze aandelen zijn fors gedaald, mede door zorgen dat AI bestaande softwaremodellen overbodig maakt. Beleggers vrezen dat nieuwe AI spelers traditionele software zullen vervangen en dat marges onder druk komen te staan.
Volgens Ives is dat een te simplistische kijk. Salesforce en ServiceNow zijn diep geïntegreerd in grote organisaties. Ze maken deel uit van de kernprocessen van honderdduizenden bedrijven wereldwijd. Die positie bouw je niet zomaar opnieuw op met een los AI product. Juist omdat deze platforms al beschikken over enorme hoeveelheden data en bestaande workflows, zijn zij volgens Ives bij uitstek geschikt om AI toe te voegen op een manier die daadwerkelijk waarde oplevert.
Hij erkent dat er op korte termijn tegenwind is. Bedrijven zijn voorzichtiger met IT uitgaven en willen eerst bewijs zien van rendement. Ook is het logisch dat beleggers kritischer worden op hoge waarderingen. Maar volgens Ives wordt volledig voorbijgegaan aan de extra omzet die AI op termijn kan opleveren. Hij spreekt over tientallen miljarden dollars aan potentiële extra inkomsten die nog niet zijn verwerkt in de huidige waarderingen van deze bedrijven.
De Forward PE Ratio van Salesforce en Servicenow
Dat verklaart ook waarom hij Salesforce en ServiceNow heeft toegevoegd aan zijn zogenoemde AI 30 lijst, waarin hij de belangrijkste AI winnaars voor de komende jaren verzamelt. In zijn ogen zijn deze aandelen niet structureel kapot, maar tijdelijk verkeerd begrepen.
Beleggers focussen te veel op angst en te weinig op de horizon
De huidige nervositeit rond AI aandelen heeft volgens Dan Ives veel te maken met waardering en timing. Beleggers zijn niet zozeer boos over wat er vandaag gebeurt, maar willen duidelijker zien hoe hoge investeringen zich vertalen in winst. Dat is een legitieme zorg, maar volgens Ives slaat de markt door in pessimisme.
Hij wijst erop dat niet alle softwarebedrijven over één kam geschoren mogen worden. Kleine softwarebedrijven die zich richten op het mkb lopen meer risico om te worden verdrongen. Grote platforms met een stevige positie binnen enterprises bevinden zich in een heel andere categorie. Die nuance ziet hij onvoldoende terug in de huidige marktprijzen.
Ook rond Microsoft ziet Ives veel misverstanden. Na kritiek en zelfs downgrades vrezen beleggers dat het bedrijf de AI strijd verliest of te veel moet investeren, wat de vrije kasstroom drukt. Ives erkent dat Microsoft zich in een fase bevindt waarin het zich opnieuw moet bewijzen. Tegelijkertijd stelt hij dat de AI revolutie simpelweg niet kan slagen zonder Microsoft, gezien de dominante positie van Azure en de diepe integratie binnen bedrijven.
Volgens Ives is de markt nu in een fase van schuldig tot het tegendeel is bewezen. Dat zorgt voor druk op aandelen, maar creëert tegelijkertijd kansen voor beleggers die verder vooruit durven te kijken. Hij noemt de huidige situatie zelfs een generatiemoment voor softwareaandelen. Niet omdat de risico’s verdwenen zijn, maar omdat het lange termijn potentieel nauwelijks nog wordt meegewogen.
De kern van zijn voorspelling is helder. AI zal niet worden gewonnen door wie de meeste chips verkoopt, maar door wie AI weet te vertalen naar dagelijkse bedrijfsprocessen. Dat gebeurt via software. In die context ziet Dan Ives de huidige afstraffing van grote softwareaandelen niet als het einde van een tijdperk, maar als het begin van een nieuwe fase waarin de markt opnieuw moet leren waarderen waar de echte waarde ontstaat.
De visie van Dan Ives onderstreept dat het rendement van de AI-revolutie uiteindelijk niet alleen wordt bepaald door technologie, maar ook door geduld en uitvoering. Voor beleggers die internationaal inspelen op softwarebedrijven met een lange horizon, speelt daarbij ook de efficiëntie van de brokerkeuze een belangrijke rol.
MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er tegen slechts 0,005% valutakosten, tegenover 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank, een verschil dat voor de gemiddelde belegger kan oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.
