Goud en zilver onder druk door CME, hoe diep kan deze daling gaan?
- Kolivier Jager
- 4 minuten geleden
- 5 minuten om te lezen
In het kort:
Goud en zilver daalden respectievelijk met 4% en 7% nadat CME Group de margevereisten verhoogde.
De verhoging volgde op recordstanden van beide edelmetalen, met zilver dat piekte op $82,67 per ounce.
Beleggers nemen winst, terwijl geopolitieke ontwikkelingen en renteverwachtingen goud op een hoog niveau houden.
De prijzen van goud en zilver zijn flink gedaald nadat beursuitbater CME Group aankondigde dat handelaren meer geld moeten inleggen om in deze metalen te mogen handelen. Dit wordt ook wel een verhoging van de margevereisten genoemd. Goud verloor ongeveer 4% in waarde en zilver ging zelfs 7% omlaag. De maatregel kwam op een moment dat de prijzen van beide edelmetalen recordhoogtes hadden bereikt. Zilver tikte zelfs kort $82,67 per ounce aan, een enorme stijging vergeleken met begin dit jaar, toen de prijs nog rond de $30 lag.
CME Group liet in een bericht aan handelaren weten dat de verhoging deel uitmaakt van een normale controle van marktvolatiliteit. De wijziging ging op maandag in. Door de hogere marges wordt handelen duurder en moeten beleggers dus meer geld aanhouden als zekerheid. Dit zorgt er vaak voor dat sommigen hun posities afbouwen of winst nemen, wat leidt tot dalende prijzen.
Waarom verhoogt CME de marges?
Beurzen zoals CME Group passen de regels voor handelaren regelmatig aan om de markt beheersbaar te houden. Als prijzen heel snel stijgen, neemt ook het risico toe dat er een grote correctie volgt. Om te voorkomen dat er te veel met geleend geld wordt gespeculeerd, kunnen beurzen ervoor kiezen om de margevereisten te verhogen. Dit betekent dat handelaren meer eigen geld moeten inzetten om een positie in een grondstof vast te houden. Het doel is om te voorkomen dat handelaren hun verplichtingen niet meer kunnen nakomen als de markt plots draait.
Bij sterke prijsbewegingen grijpt CME vaker in. Dat zagen we nu ook gebeuren bij edelmetalen als goud, zilver, platina en palladium. Door deze maatregel zakten de prijzen van alle vier de metalen op maandag. Vooral zilver en goud kregen het zwaar te verduren.
Goud blijft aantrekkelijk door geopolitiek en renteverwachtingen
Hoewel de prijs van goud daalde na het nieuws over de marges, blijft het edelmetaal op een hoog niveau verhandeld worden. Goud steeg eerder deze maand tot boven de $4.500 per troy ounce en begon december nog op $4.274,80. De stijging komt vooral door twee factoren: de onzekere politieke situatie in de wereld en de verwachting dat de rente in de Verenigde Staten volgend jaar omlaag gaat.
Goud wordt vaak gezien als een veilige haven in onzekere tijden. Bij spanningen of conflicten, zoals die tussen Oekraïne en Rusland, kiezen beleggers vaak voor goud om hun vermogen te beschermen. Ook het vooruitzicht dat de Amerikaanse centrale bank de rente zal verlagen maakt goud aantrekkelijker, omdat het geen rente oplevert. In een omgeving met lagere rentes verliest goud dus minder van zijn aantrekkingskracht.
Er wordt ook gespeculeerd dat er mogelijk een ander soort leiding komt bij de Amerikaanse centrale bank, na het aflopen van het mandaat van voorzitter Jerome Powell. Als het beleid daar soepeler wordt, kan dat opnieuw positief uitpakken voor de goudprijs.
De koersontwikkeling van goud over de afgelopen maand.
Zilver stijgt sterk door vraag uit industrie maar blijft kwetsbaar
Zilver beleefde een indrukwekkende stijging dit jaar en bereikte zelfs een nieuw record van $82,67 per ounce. De prijs begon in januari nog rond de $30, wat laat zien hoe snel het is gegaan. Toch bleek ook zilver kwetsbaar voor de hogere marge-eisen en verloor het op maandag 7% van zijn waarde.
De sterke stijging eerder dit jaar werd onder meer veroorzaakt door de grote vraag vanuit de industrie. Zilver is een belangrijk materiaal in zonnepanelen, elektronica en datacenters. Door de energietransitie en de groei van technologiebedrijven is de vraag naar zilver flink toegenomen. Toch blijkt uit de koersval dat de markt snel kan reageren als handel duurder wordt. Wanneer beleggers winst nemen of hun posities moeten verkleinen, kan de prijs even snel dalen als hij eerder steeg.
De prijsschommelingen van zilver in de voorbije maand.
Andere metalen zoals platina en palladium dalen nog sterker
Niet alleen goud en zilver werden geraakt door het besluit van CME Group. Ook platina en palladium kregen te maken met scherpe prijsdalingen. De prijs van platina zakte met 13%, terwijl palladium zelfs 16% verloor. Deze metalen worden vooral gebruikt in de auto-industrie, bijvoorbeeld in katalysatoren voor benzine- en dieselauto’s.
De zorgen over de toekomst van deze metalen nemen toe, omdat elektrische voertuigen steeds populairder worden. Voor elektrische auto’s zijn namelijk minder van deze materialen nodig. Beleggers houden hier rekening mee en trekken zich sneller terug bij onrust op de markt. De combinatie van structurele veranderingen in de industrie en strengere handelsvoorwaarden zorgt ervoor dat de prijzen van deze metalen hard onderuit kunnen gaan.
Prijsval bij platina en palladium benadrukt omslag in auto-industrie.
Koper stijgt verder door grote vraag en invoerdruk in de VS
Terwijl edelmetalen terrein verloren, steeg de prijs van koper opnieuw. Op de Londense metaalbeurs ging de prijs van koper met bijna 2% omhoog tot ongeveer $12.400 per ton. De stijging komt vooral door verstoringen in de aanvoer en de verwachting dat de vraag naar koper op lange termijn sterk blijft. Ook speelt mee dat de Verenigde Staten mogelijk invoertarieven gaan instellen op geraffineerde metalen, wat handelaren ertoe aanzet om nu alvast extra koper te importeren.
Koper is belangrijk voor toepassingen in elektriciteit, zoals netwerken, laadpalen en datacenters. Omdat de wereld steeds meer overstapt op elektrisch vervoer en slimme technologieën, blijft de vraag naar koper groeien. Dit zorgt ervoor dat de prijs ook bij onrust op andere markten relatief stabiel kan blijven stijgen.
Wat beleggers kunnen leren van deze marktbewegingen
De dalingen van goud, zilver en andere metalen laten zien dat prijsstijgingen ook snel kunnen omslaan. Hoewel er veel fundamentele redenen zijn waarom de prijzen hoog blijven, zoals geopolitiek en technologische vraag, spelen technische factoren zoals margevereisten een grote rol in het koersverloop.
Beleggers doen er goed aan om niet alleen naar de lange termijn te kijken, maar ook rekening te houden met hoe beurzen ingrijpen bij te grote bewegingen. De recente correcties laten zien dat zelfs bij een sterke onderliggende vraag, markten gevoelig blijven voor veranderingen in de handelsvoorwaarden. Daarom is het belangrijk om strategieën aan te passen aan de dynamiek van de markt en alert te blijven op signalen van oververhitting of risico.
Handelskosten tellen zwaarder bij volatiliteit
Ook particuliere beleggers kunnen op deze volatiliteit inspelen door kritisch te kijken naar hun handelskosten en valutakosten. Zeker bij actieve handel in grondstoffen en internationale markten kunnen kleine procentuele verschillen een groot effect hebben op het uiteindelijke rendement. In een omgeving waarin marges stijgen en prijzen snel bewegen, wordt efficiëntie in de uitvoering steeds belangrijker.
MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers kunnen er internationaal handelen tegen valutakosten van slechts 0,005%, tegenover circa 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank, een verschil dat voor de gemiddelde belegger kan oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.
